Государственные пенсии и утвержденные планы взносов

5 НОВЫХ ЛАЙФХАКОВ С КОНСТРУКТОРОМ LEGO 4K

Когда большинство из нас думает о слове «пенсия», мы связываем его с гарантированным минимальным доходом на пенсию для жизни работника или совместной жизнью рабочего и его или ее супруга. Технический термин для такого рода пенсий - это «определенная выгода». То есть, преимущество определяется планом, а актуарии, которые управляют им, корректируют и пытаются убедить правительство или спонсора корпоративного плана вносить достаточный вклад в финансирование обещанных пособий,

Теоретически это очень эффективная и справедливая система: ее административные издержки скромны, так как нет никаких отдельных счетов для поддержания - все идет в один пул капитала. Кроме того, он укрывает рабочих от взлетов и падений фондового рынка. На практике это очень хорошо, потому что немногие рабочие тоже очень хорошие инвесторы. Действительно, исследование после изучения показывает, что средний индивидуум значительно отстает от доходности, получаемой профессиональными менеджерами денег и пенсионными планами. Это важно, потому что даже 1 или 2 процента дефицита по сравнению с базовой линией, воспроизведенной в течение 30-летней рабочей карьеры, может означать разницу в десятках тысяч долларов в накоплении богатства.

Еще более важно то, что, поскольку традиционные пенсии выплачиваются в виде аннуитета или пожизненного потока дохода, участники пенсионного страхования защищены от разрушительного падения риска долголетия: выйдя на свои собственные устройства, значительное число пенсионеров закончится деньги, прежде чем они исчерпают сердцебиение. Между тем, их сосед в системе с установленными выплатами не беспокоится: он или она будет продолжать получать ежемесячный доход до тех пор, пока пенсия останется платежеспособной. В случае краха пенсионного фонда, квазигосударственное учреждение, Корпорация гарантирования пенсионных пособий, вступает в силу и приносит как минимум минимальный взнос. Поэтому у работника не может быть большой гибкости в выборе своего дохода, но ему или ей также не нужно много беспокоиться о том, чтобы нет доход.

Проблема, конечно же, в том, что и правительства, и корпорации имеют забавный способ не финансировать эти пенсии адекватно. Результатом является полномасштабный общенациональный кризис пенсионного финансирования, который уже начинает заставлять города в суд по делам о банкротстве. Другие пенсии выплачивают текущие выгоды на данный момент, но их общие активы даже не достаточно близки к тому, чтобы выплачивать все обещанные выгоды будущим работникам. CalPERS, пенсионный фонд штата Калифорния для государственных служащих и для работников в тысячах муниципальных учреждений, имеет дефицит до 100 миллиардов долларов. Это означает, что чистая приведенная стоимость всех обещанных планов плюс ожидаемые выгоды для новых членов на 100 миллиардов долларов больше, чем стоимость активов плана. Что-то, рано или поздно, придется отдать.

Но у Калифорнии появилась компания. В самом деле, это даже не самое худшее: при условии, что только 24 процента ожидаемых обязательств, пенсионный план штата Иллинойс является самым строгим недофинансированным планом в стране - на сумму 287 миллиардов долларов. План Коннектикута финансируется только на 25 процентов, план Кентукки - на 27 процентов, а Миссисипи, Нью-Гэмпшир и Аляска финансируются только на 30 процентов.

Род-Айленд, относительно небольшое состояние около 1 миллиона человек, был связан. В 2010 году ее пенсия была недостаточно обеспечена примерно 51 процентом, то есть активы плана были достаточны для покрытия 49 процентов ожидаемых выгод.

Но Генеральная ассамблея штата Род-Айленд провела ряд значительных реформ в 2011 году через Закон о безопасности на выходе - реформы, которые могут быть приняты другими государствами в будущем.

С точки зрения этого, пенсионные фонды частного сектора, финансируемые на сумму менее 80 процентов обязательств, считаются «подверженными риску», и они подвергаются более пристальному анализу со стороны регулирующих органов и Корпорации пенсионных пособий.

Для решения этой проблемы государство Род-Айленд приняло следующие реформы:

Чистая модель плана с установленными выплатами была отброшена. Вместо этого Род-Айленд принял «гибридный» план, который предусматривал меньшую определенную выгоду или традиционный пенсионный план, а также план с установленными взносами, аналогичный 401 (k) с, 403 (b) с, и федеральный план сбережений сбережений. В этом плане выгоды являются функцией того, что сотрудники вносят в них взносы и возвращаются к этим инвестициям.
Теперь сотрудники должны будут внести гораздо больший вклад в их собственный выход на пенсию.
Поскольку часть плана с установленными выплатами меньше, актуарно необходимые вклады меньше в будущем. Для налогоплательщика Род-Айленда легче финансировать меньший план на 100 процентов, чем большой. Сторонники плана также отметили, что преимущества более переносимы для сотрудников, которые переходят на другие должности до выхода на пенсию.
Пенсионный возраст был увеличен до 67 для новых сотрудников и для всех, кто еще не был наложен. Работники, которым предоставлен кредит, получают кредит, основанный на многолетнем стаже работы, но ни в коем случае работник не имеет права на полный выход на пенсию до достижения возраста 59 лет. Однако этот план позволяет снизить льготы, если работник рано уходит на пенсию.
Род-Айленд также приостановил увеличение COLA до тех пор, пока активы плана не составят как минимум 80 процентов полностью финансируемых. Согласно данным Института финансовой устойчивости штата Иллинойс, временные увеличения будут выплачиваться каждые пять лет на основе инвестиционных доходов.

Профсоюзы общественных работников не заботились о плане и жаловались горько. Путь Род-Айленд, выбранный для реализации, не исключает и не связанных с профсоюзом критиков. Но, просто пройдя, план уменьшил необеспеченную ответственность примерно на 2,7 млрд. Долл. США, и план был немедленно финансирован - по актуариям - до 59,8% ожидаемых обязательств. Это большой прыжок с 48-процентного уровня, с которого они начали.

По всей стране пенсионное недофинансирование для 3500 правительственных планов по всей стране взорвалось до 4,1 трлн. Долл. США. Как мы обсуждали в предыдущей колонке, только город Детройт имеет дефицит в размере до 3,5 млрд. Долл. США - следовательно, их банкротство. Ни в коем случае не повышая налоги, не рискуя отвезти бизнес в более стабильные юрисдикции, варианты государственного и муниципального управления быстро сокращаются. Дальнейшие реформы в жиле Род-Айленда являются почти уверенностью - или фискальные реалии будут сочетаться с законами о банкротстве главы 9, чтобы сделать еще более болезненные реформы для них в будущем.

Политический центр штата Иллинойс уже принял решение перейти к модели с установленными взносами в качестве единственного способа решения проблемы нехватки капитала. Да, доход от выхода на пенсию для всех этих государственных работников должен откуда-то исходить. В рамках плана с чисто определенными взносами будущие работники должны будут сами финансировать его, а также подвергать риску рыночную неэффективность как отдельных лиц, что может быть разрушительным для тех, кто делает плохой выбор инвестиций. Суровым выбором, с которым сталкиваются эти работники, является переход от системы, в которой теоретически гарантируется их доход от выхода на пенсию (до тех пор, пока не произойдет банкротство, так как дети Детройта сейчас учатся) и тот, в котором их доход не гарантируется.

Подробнее от Investmentmatome: