Простая стратегия инвестирования, которая делает акции практически без риска <
Q272, Series of n!/n^n, ratio test
Мы согласны с тем, что нам нужно инвестировать в акции для финансирования среднего -класс выхода на пенсию. Но мы этого не хотим. Акции рискованны. Фондовый инвестор может проснуться, чтобы найти, что потерял хороший процент денег, которые ему удалось сэкономить на протяжении многих лет. Это отвратительное чувство. Мы все хотели бы, чтобы акции были намного больше, если бы они были не такими рискованными.
У меня есть хорошие новости для вас.
Есть основания полагать, что акции находятся на грани становления практически безрискового класса активов. Есть академические исследования, которые поддерживают это экстраординарное требование. Инвестирование будет намного менее напряженным для большинства инвесторов среднего класса в не слишком отдаленном будущем.
[InvestingAnswers Feature: 10 самых безопасных акций в Америке]
Есть два основных риска, которые имеют призрачный запас инвесторов в течение многих лет. Один уже исчез. Другой на своем пути уже не является фактором. Именно внедрение Vanguard Джоном Богле в индексный фонд в 1976 году привело к тому, что ситуация двигалась в этом очень интересном направлении.
Спросите себя - ПОЧЕМУ запасы опасны? Является ли риск присущим проекту инвестирования в акции? Или это так, как мы начали инвестировать в акции, которые сделали акции рискованными?
В прежние времена владение акциями означало владение акциями отдельных компаний. Невозможно заранее знать, какие отдельные компании будут генерировать хорошие прибыли, а какие - нет. Таким образом, те, кто покупает акции, должны были составить оценки того, какие компании будут преуспевать, и рискнуть потерять деньги, если они сделают плохой выбор. Это рискованный бизнес. Нет способа обойти это.
Нам не нужно рисковать! Фонды индексов доступны нам сегодня. Когда Bogle основал Vanguard, он принципиально изменил инвестиционный проект. Он позволил инвесторам обойти самый большой риск владения акциями.
Тем не менее, вам будет сложно заставить большинство инвесторов в акции согласиться с тем, что риск был устранен. Как насчет падения цен в 2008 году? Индексаторы этого не видели. Они потеряли много денег. Они испугались. Они видели, что личный инвестиционный риск - это все, что связано с риском.
Я считаю, что второй большой риск инвестирования в акции тоже упадет.
Взгляните на Уэйда Пфау, адъюнкт-профессора экономики в Национальном институте исследований публичной политики в Токио. Пфау рассмотрел новый подход к индексированию (индексирование с учетом оценки), который я пропагандировал на своем веб-сайте в течение 10 лет. индексирование с учетом оценки отличается от традиционного подхода к индексированию (индексация покупки и хранения) в одном важном отношении. ориентированные на оценку индексаторы не всегда остаются на прежнем уровне распределения акций. Они ИЗМЕНЯТЬ свои запасы акций в ответ на большие колебания в оценках с целью постоянного поддержания их профилей рисков.
[InvestingAnswers Feature: 5 безопасных запасов, которые могут быть владельцами до следующего краха рынка)
Приобретение и удержание стратегия была разработана в то время, когда не все исследования были доступны для эффективного инвестирования в долгосрочной перспективе. В то время исследование показало кратковременное рыночное время (изменение распределения акций из-за догадки о том, как цены будут меняться в течение следующего года или около того) никогда не будет работать. Но оказывается, что долгосрочные рыночные сроки (изменение вашего распределения акций в ответ на оценку сдвигается с пониманием того, что вы не можете воспользоваться преимуществами для этого в течение 10 лет) ВСЕГДА работает. За 140 лет истории фондового рынка никогда не было ни одного исключения.
Если бы исследователи того времени знали об этом, они бы подчеркнули необходимость долговременного участия в долгосрочном времени, поскольку они подчеркнули необходимость избегать краткосрочных сроков. Ключ к долгосрочному успеху никогда не пытается угадать, как цены будут меняться в краткосрочной перспективе, а также всегда держать оценки в виду при настройке распределения акций.
На столе, расположенном в верхней части страницы исследования Пфау, он сравнивает портфель 100-процентных акций, принадлежащий инвестору с бай-и-холдом, с фондовым портфелем, проведенным проиндексированным оценщиком индексом, который имеет 100-процентное распределение акций на когда оценки являются разумными и с нулевым процентом распределения акций, когда оценки сигнализируют об опасности впереди.
Портфель, хранящийся проиндексированным по оценке индексом, получает примерно ту же прибыль, что и портфель, удерживаемый покупателем и держателем над 140 лет, за которые у нас есть записи о возврате акций. Но посмотрите на строку на таблице для «Maximum Drawdown». Эта линия показывает наибольшую потерю стоимости портфеля за 140 лет. Одновременно владелец бай-инов испытал падение стоимости портфеля на 61 процент. Это риск!
Напротив, проиндексированный с оценкой индексатор никогда не испытывал снижения стоимости портфеля более чем на 21 процент. ориентированные на оценку индексаторы рискуют при инвестировании в акции. Стоимость депозитных сертификатов (CD) может снизиться более чем на 21 процент в периоды высокой инфляции, а некоторые считают, что компакт-диски являются рискованным классом активов.
The Investing Answer: Акции больше не рискованны, а не для индексы, желающие принять во внимание оценки при настройке своих запасов. Фондовый риск сегодня - это то, что мы выбираем, чтобы выбрать, чтобы выбрать отдельные акции или инвестировать в индексы в соответствии с стратегиями покупки и удержания.
Роб Беннетт создал The Stock-Return Predictor, калькулятор, который выполняет регрессионный анализ из исторических данных о возврате акций, чтобы выявить наиболее вероятный 10-летний доход на покупку широкого индексного фонда, сделанного на любом возможном уровне оценки.
DefSemiHidden = "true" DefQFormat = "false" DefPriority = "99" LatentStyleCount = "267"> UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Normal"> UnhideWhenUsed =" false "QFormat =" true "Name =" heading 1 "> UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Title"> UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Subtitle"> UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Strong"> UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Emphasis"> UnhideWhenUsed = " false "Name =" Table Grid "> UnhideWhenUsed =" false "QFormat =" true "Name =" No Spacing " > UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Shading"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Список Light"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Grid"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Shading 1"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Средняя затенение 2"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium List 1"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium List 2"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 1"> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium Grid 2 "> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Средняя сетка 3 "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Dark List"> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Colorful Shading "> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Colorful List "> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Colorful Grid "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Shading Accent 1"> UnhideWhenUsed =" false "Имя =" Список световых событий 1 "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Grid Accent 1"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Shading 1 Accent 1 "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Shading 2 Accent 1"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium List 1 Accent 1"> UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "List Paragraph"> UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Quote" > UnhideWhenUsed = "false" QFormat = "true" Name = "Intense Quote"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Средний список 2 Accent 1"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 1 Accent 1"> UnhideWhenUsed = "false" Название = "Средняя сетка 2 Акцент 1"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 3 Accent 1"> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Dark List Accent 1 "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful Shading Accent 1"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful List Accent 1" > UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful Grid Accent 1"> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Light Shading Accent 2 "> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Light List Accent 2 "> UnhideWhenUsed =" false "Name = «Акцент Light Grid Accent 2»> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Shading 1 Accent 2"> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium Shading 2 Accent 2 "> UnhideWhenUsed = "false" Имя = "Средний список 1 Акцент 2"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium List 2 Accent 2 "> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium Grid 1 Accent 2 "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 2 Accent 2"> UnhideWhenUsed =" false "Имя =" Средняя сетка 3 Акцент 2 "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Dark List Accent 2"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful Shading Accent 2"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful List Accent 2 "> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Colorful Grid Accent 2 "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Shading Accent 3"> UnhideWhenUsed = "false" Имя = "Список световых событий 3"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Grid Accent 3"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Shading 1 Accent 3"> UnhideWhenUsed = "false" Название = "Среднее затенение 2 Акцент 3"> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium List 1 Accent 3 "> UnhideWhenUsed =" false " Name = "Средний список 2 Акцент 3"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 1 Accent 3"> UnhideWhenUsed = "false" Имя = "Средняя сетка 2 Акцент 3"> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium Grid 3 Accent 3 "> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Dark List Accent 3 "> UnhideWhenUsed =" false "Название = "Colorful Shading Accent 3"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful List Accent 3"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful Grid Accent 3"> UnhideWhenUsed = "false" false "Name =" Light Shading Accent 4 "> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Light List Accent 4 "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Light Grid Accent 4"> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium Shading 1 Accent 4 "> UnhideWhenUsed =" false "Имя =" Средняя затенение 2 Акцент 4 "> UnhideWhenUsed =" false "Название = "Средний список 1 Акцент 4"> UnhideWhenUsed = "false" Название = "Средний список 2 Акцент 4"> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Medium Grid 1 Accent 4 "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 2 Accent 4"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Medium Grid 3 Accent 4 "> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Dark List Accent 4 "> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful Shading Accent 4"> UnhideWhenUsed = "false" Name = "Colorful List Accent 4"> UnhideWhenUsed = "false" false "Name =" Colorful Grid Accent 4 "> UnhideWhenUsed =" false "Name =" Light Shading Accent 5 ">
