Краткое описание и пример короткой продажи

Что это такое:

A короткая распродажа - это трехшаговая торговая стратегия, целью которой является использование ожидаемое снижение цен на ценные бумаги.

Как это работает (пример):

Во-первых, принимаются меры для заимствования акций безопасности, как правило, у брокера. Затем инвестор немедленно продаст акции на открытом рынке с целью их покупки в какой-то момент в будущем. Наконец, чтобы завершить цикл, позднее он выкупит акции (надеюсь, по более низкой цене) и вернет их кредитору. В конце концов, инвестор восполнит разницу, если цена акций упадет, но, конечно же, понесет убыток, если он поднимется.

Давайте посмотрим на пример:

Г-н. Джонсон твердо верит, что акции ABC Corp. должны упасть, поэтому он называет своего брокера продавать короткие 100 акций компании.

В этом примере мы предположим, что г-н Джонсон отправляет сделку, которая немедленно выполняется, продать короткие 100 акций ABC Corp. по цене $ 25,00 за акцию. Он получит денежный приток в размере $ 2,500 от этой транзакции.

Предположим теперь, что две недели спустя цена действительно снизилась и что г-н Джонсон может выкупить акции (так называемые короткие позиции) для $ 20,00 за акцию. В этой транзакции ему придется потратить 2000 долларов на выкуп акций. Его прибыль от торговли составит 500 долларов США (первоначальный приток денежных средств в размере 2500 долларов за вычетом возможного оттока средств в размере 2000 долларов США). Другой способ взглянуть на это состоит в том, что он заработает 5 долларов за акцию в торговле, давая ему прибыль в размере 500 долларов США (прирост в 5 долларов, умноженный на 100 акций). Используя этот же расчет, мы можем видеть, что если бы акции выросли до 27,50 долл. В течение его периода владения, то он был бы ответственен за убыток в размере 250 долл. США (100 акций * 2,50 долл. / Акция).

Почему это имеет значение:

По сути, короткий продавец все еще пытается сделать то же самое, что и обычный инвестор, - покупайте низко и продавайте высоко. Однако короткий продавец пытается выполнить это в обратном порядке. Другими словами, он пытается сначала продать максимум, а затем купить низко. Краткая стратегия продаж, которая противоположна вхождению в длинную позицию, является рискованной по ряду причин. Они включают в себя потенциал для маржинального вызова, а также теоретически неограниченные потери, если базовые акции растут вместо падения. Короткий продавец не имеет права удерживать дивиденды, распределенные в то время, когда он сократил запас.

Когда большое количество инвесторов решают сократить определенный запас, их коллективные действия могут оказать существенное влияние на цена акции. Инвестор может быстро определить процент оставшихся акций компании, которые в настоящее время продаются короткими, проверяя «короткие проценты» акций. Например, 10% -ный краткосрочный интерес означает, что одна из каждых десяти размещенных акций удерживается короткими.

Часто аналитики рынка или финансовые журналисты будут приписывать рост на данном складе, а иногда и на более широких рынках, краткосрочному покрытию. В конце концов, все короткие продавцы должны закрыть свои сделки, выкупив базовые акции, которые они первоначально продали. Если многие из них начнут делать это одновременно, то прилив заказов на покупку может временно повысить цены на акции. Это часто происходит после того, как рынок упал круто (поскольку короткие продавцы пытаются зафиксировать прибыль) или в то время как он резко растет (поскольку короткие продавцы пытаются предотвратить дальнейшие потери).

Иногда резкий рост определенного запаса может вызвать большое количество коротких продавцов для покрытия своих позиций сразу. Это короткое покрытие может подтолкнуть цену акций еще выше, в результате чего еще более короткие продавцы покрывают свои позиции и сокращают свои потери. В этих случаях запасы, как говорят, пойманы в коротком сжатии. Неустойчивые запасы с небольшим процентом особенно чувствительны к этому явлению, и потенциальные краткосрочные продавцы должны опасаться этого.

Хотя они представляют собой небольшое меньшинство, некоторые инвесторы фактически владеют акциями компании, которую они намереваются сократить. Эта альтернативная стратегия, известная как «короткое замыкание против коробки», обычно используется, когда инвестор ожидает, что цена упадет, но пока не хочет закрывать свою позицию, продавая свои текущие длинные позиции.