Закон Сарбейнса-Оксли (SOX) Определение и пример |

Что это такое:

Закон Сарбейнса-Оксли , официально названный Актом по реформе государственной отчетности и защите прав акционеров 2002 года, стал законом 30 июля 2002 года. Закон был неофициально назван в честь его спонсоров, сенатора Пола Сарбейнса (D-MD) и представителя Майкла Г. Оксли (R-OH).

Как это работает (пример):

Все компании (как иностранные, так и отечественные), которые зарегистрировали акции или долговые ценные бумаги в соответствии с Законом о ценных бумагах 1934 года, подлежат закону Сарбейнса-Оксли. Иностранные государственные бухгалтерские фирмы также должны соблюдать Закон, если они выполняют работу для компаний, на которые распространяется действие Закона.

В целом Сарбейнс-Оксли поднял финансовые стандарты по трем основным направлениям: корпоративное управление, анализ ценных бумаг и выполнение аудиторской работы.

Одной из важнейших целей Закона является обеспечение того, чтобы руководители компаний и их сотрудники были осведомлены о финансовом состоянии компаний, которым они управляют, и подотчетны.

Это наиболее очевидно в требовании Закона о том, что правление директоров большинства публичных компаний имеют комитет по аудиту. Этот комитет должен назначать, проверять, регулировать и контролировать действия аудиторской фирмы компании. Аудиторы в свою очередь отчитываются непосредственно перед комитетом по аудиту.

Кроме того, генеральный директор и финансовый директор любой компании, в соответствии с законом Сарбейнса-Оксли, должны письменно подтвердить, что раскрытие финансовой информации компании соответствует закону и точно отражает состояние компании. Чтобы директора и офицеры не вводили вводящую в заблуждение финансовую отчетность в целях получения личной выгоды, Закон Сарбейнса-Оксли делает федеральное преступление для сотрудника компании, чтобы оказывать давление или манипулировать аудитором при подписании ошибочной финансовой отчетности. Кроме того, если компания вынуждена пересчитывать свои финансовые показатели, то в большинстве случаев генеральный директор и финансовый директор фирмы должны возвращать любые бонусы, вознаграждения или прибыли, полученные на личных торгах ценных бумаг компании в течение года после того, как первоначально были раскрыты дефектные документы.

Одна из фундаментальных философий, лежащих в основе Сарбейнса-Оксли, заключается в том, что те, кто знает о корпоративных правонарушениях, обладают способностью и средствами для ее исправления. В результате, Закон Сарбейнса-Оксли расширяет защиту осведомителей перед сотрудниками. В Законе также указывается, что если внутренний адвокат компании обнаруживает нарушения закона о ценных бумагах, адвокат должен сообщить об этих нарушениях главному адвокату или генеральному директору компании и в соответствии с цепочкой полномочий в совет директоров, если не будет дан соответствующий ответ.

Сарбейнс-Оксли также направляет SEC, чтобы подвергнуть аналитиков ценных бумаг более строгие правила, касающиеся конфликта интересов. В частности, Закон Сарбейнса-Оксли направлен на улучшение объективности и независимости аналитиков по ценным бумагам путем дальнейшего отделения функций инвестиционного банкинга и анализа ценных бумаг большинства финансовых компаний.

Почему это имеет значение:

Закон Сарбейнса-Оксли 2002 года произошел после ряда крупнейших финансовых скандалов страны, включая банкротства Enron, WorldCom и Tyco. Таким образом, в Законе, как считается, содержится ряд наиболее драматических изменений в федеральных законах о ценных бумагах с 1930-х годов.

Закон Сарбейнса-Оксли выходит за рамки требований, предъявляемых корпоративными советами к принятию кодексов этики. Это существенно повышает стандарты и требования для директоров, должностных лиц, аудиторов, аналитиков по ценным бумагам и корпоративных юристов. В рамках своего взгляда на реформу, Закон также ужесточил последствия финансового проступка. Нарушения закона могут варьироваться от осуждения до тюремного заключения и многомиллионных штрафов. Был также продлен срок давности по нескольким видам сборов за мошенничество с ценными бумагами, и было сделано больше положений, гарантирующих, что жертвы мошенничества - зачастую отдельные инвесторы - получили по крайней мере часть денежных убытков, выплаченных нарушителями. Важно отметить, что SEC теперь имеет полномочия замораживать любые выплаты сотруднику, директору, партнеру или агенту в ходе расследования.

Однако закон не лишен недостатка. Юридические, управленческие и технологические издержки соблюдения могут составлять миллионы долларов, даже для небольших компаний. Эти высокие берега мотивировали (и могут продолжать мотивировать) некоторые компании, чтобы делистировать свои акции с основных бирж, пойти в частные или в некоторых случаях оставаться частными. Возможно, для некоторых небольших фирм экономия средств, связанная с недопущением соответствия, может фактически увеличить акционерную стоимость.