4 способа перебалансировать ваш портфель

Не кладите все яйца в одну корзину; никогда не делайте ставку на один бросок кубика. Какую бы пословицу вы ни выбрали, все сводится к одному и тому же: минимизация вероятности сердечных расстройств, бессонных ночей и финансового бедствия путем нахождения правильного баланса между риском и вознаграждением.

Инвесторы делают это через распределение активов - создание сбалансированного портфеля, который содержит разнообразную совокупность активов, так что, когда один из них проводит неожиданно зигзаги, весь портфель не связан с ним.

Что это значит для диверсификации

Инвесторам нужны как зиггеры, так и зазубрины, чтобы сгладить отдачу в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Без них портфель не сможет противостоять различным рыночным климатам и может резко колебаться взад и вперед, даже когда общий рынок кажется спокойным и собранным.

Диверсификация хеджирует против риска, вкладывая деньги в различные активы, которые обычно не перемещаются по стопам. Вы хотите сочетание вещей, на которые не влияют одни и те же факторы или одинаково или одновременно. Это изолирует повреждающие эффекты любого инвестирования одного типа, чтобы предотвратить его перетащить ваши общие доходы.

Крепкий наконечник

Диверсификация - это не просто увеличение количества ваших инвестиций. Предположим, макроэкономические факторы вынуждают запасы в нефтегазовой отрасли прекращаться. Это плохая новость, если все ваши инвестиции сосредоточены в этом секторе. Добавление в ваше портфолио еще 10 запасов нефти и газа или ETF просто увеличивает воздействие этой угрозы и не добавляет диверсификации в ваши запасы.

Вы можете разнообразить свой портфель:

• Классы активов: акции, облигации, наличные деньги.
• Отрасли: товары народного потребления, энергия, технология, здравоохранение.
• Размер компании: крупные капитализационные, средние или малые капитальные запасы.
• Географические местоположения: иностранные компании или отечественные, которые проводят много бизнеса за рубежом.
• Стили для инвестиций: взаимные фонды, которые инвестируют в компании, готовые к быстрому росту или те, которые предлагают ценность; акции, приносящие доход (путем выплаты дивидендов).

Модель распределения активов, которую вы установили, со временем будет дрейфовать. Некоторые инвестиции будут расти и стать большим куском ваших запасов, в то время как другие сократятся. Естественно, что размеры позиций изменяются со временем. Здесь происходит перебалансировка.

Стратегии перебалансировки портфеля

Ребалансирование просто означает восстановление портфеля до его первоначального состава (сочетание распределения активов) путем покупки и продажи инвестиций. Простая концепция, но иногда сложная на практике.

«Инвестиционный портфель» часто означает обращение с несколькими портфелями - IRA, 401 (k) s, брокерские счета, давно забытые бумажные облигации, запертые в смутно запоминающихся сейфах. Мы говорим о счетах, созданных в разное время в течение вашей жизни, с учетом различных налоговых процедур и основанных на стратегиях сбережений от дней дожития.

Отслеживание всех ваших инвестиций с помощью программного обеспечения, онлайн-отслеживания портфолио или их всех в одном финансовом учреждении, безусловно, упрощает обзор всей вашей инвестиционной картины сразу. (И если вы инвестируете с помощью robo-advisor, перебалансировка автоматически включается в управление учетной записью.) Но вам не нужно быть организационным гуру, чтобы восстановить баланс для вашего портфеля. Используйте одну или любую комбинацию этих стратегий для балансировки вашего портфеля:

1. Стратегия «Пока ты в ней»: Каждый раз, когда вы либо инвестируете новые деньги на счет (например, ежемесячные или ежеквартальные взносы ИРА), либо снимаете средства (если вы уже ушли на пенсию и зарабатываете доход со счета), приложите немного к балансировке домашнего хозяйства. Определите недопредставленные или чрезмерно взвешенные типы активов в вашем портфеле; то вы можете усилить свою позицию с помощью каждой проверки вклада или снизить свою подверженность снятию.

В зависимости от размера вашего портфеля вы не сможете выполнить всю работу по перебалансировке, которая должна быть выполнена. В этом случае увеличьте свою домашнюю работу с помощью одной из других стратегий.

2. Стратегия «Главная база»: Большинство ваших пенсионных активов содержится в одной учетной записи, например, вашей 401 (k) или IRA, на которую вы перекатили деньги из вашего прежнего спонсируемого работодателем плана, когда вы покинули компанию? Ну, это удобно. Сделайте так, чтобы ваш ребалансирующий материнство, поскольку то, что происходит там, оказывает наибольшее влияние на общее состояние ваших сбережений. Еще лучше, если это аккаунт с льготным налогообложением, поскольку продажа на счете не приведет к получению краткосрочных или долгосрочных налогов на прирост капитала.

Хотя у вас может быть один «основной» портфель, не полностью игнорируйте роль активов на более мелких спутниковых счетах, особенно если запасы в этих портфелях особенно сконцентрированы. Например, если у вас есть отдельный брокерский счет, в котором большая часть инвестиций находится в фондах роста, возможно, вам придется обрезать ваши аналогичные инвестиции в ваш аккаунт материнской компании, чтобы полностью сбалансировать ваши активы.

3. Стратегия «Я отношусь ко всем своим детям»: У вас есть несколько инвестиционных счетов с одинаковыми суммами в каждом? Рассмотрение каждого из них как отдельного, полностью сбалансированного портфеля может быть путем.

Определите свой целевой набор распределения активов, а затем разверните ту же стратегию в каждом. В зависимости от выбора инвестиций в каждой учетной записи - например,ваши 401 (k) варианты фонда по сравнению с более широким ассортиментом в самостоятельной ИРА - вы не обязательно сможете инвестировать в тот же самый взаимный фонд на каждом счете. Просто найдите фонд, который предлагает аналогичную экспозицию или имеет такую ​​же инвестиционную цель. Рассмотрите налоговый статус каждого счета и инвестиционные сборы, чтобы вы могли свести к минимуму то, что вы платите из кармана или в IRS.

4. Стратегия «Пот самый большой материал»: Крупнейшие акции США являются крупнейшим куском пирога в портфелях большинства инвесторов. Поэтому любой сдвиг - будь то гигантское чихание или мгновенное всплеск - может создать сейсмический сдвиг в его первоначальном распределении. Хорошей новостью является то, что легко определить виновника, бросающего вещи из равновесия. Если вы заметили какой-либо существенный сдвиг от вашего первоначального плана распределения, сначала проверьте свои позиции с запасом, чтобы увидеть, можно ли сгладить дрейф, переместив деньги между этими фондами.

Еще одна вещь, на которую идет эта стратегия, - это встроенная налоговая эффективность многих акций США с большой капитализацией и фондов с высокой капитализацией, что делает ее более экономичным способом балансировки. Помните: чем больше вы можете избежать вложений (например, транзакционных издержек) и налогов, тем больше ваших денег остается сложным с течением времени.

Как часто и когда нужно перебалансировать свой портфель

Теперь, когда вы знаете, как перебалансировать, возникает вопрос: когда?

В апреле (налоговое время) или в декабре (время уплаты налогов): Пусть календарь будет вашим проводником. Многие инвесторы перебалансируются, когда они выполняют другие финансовые задачи по ведению домашнего хозяйства, такие как подготовка своих налогов. В качестве альтернативы, конец года - это хорошее время, чтобы воспользоваться маневрами по уплате налогов, чтобы компенсировать налогооблагаемую прибыль, которую может спровоцировать продажа.

Когда инвестиции меняются более чем на 5%: Многие инвестиционные профи рекомендуют перебалансировку, когда производительность одного актива меняет более 5%. 5% -ный перебалансирующий порог является хорошим правилом, но будьте осторожны с обезьянностью с вашей комбинацией распределения активов слишком много (например, реагируя на краткосрочное движение цены). Это ставит вас под угрозу блокировать вашу потерю, когда вы продаете и упускаете потенциальную прибыль при возврате активов.

Почти никогда: Авангардная статья о лучших методах перебалансирования портфеля подтвердила четыре различных сценария перебалансировки - ежемесячно, ежеквартально, ежегодно, никогда (только перенаправляя инвестиционный доход обратно в портфель) - между 1926 и 2009 годами в портфеле, в котором хранилось 60% акций и 40 % облигаций. Он рассчитал среднюю годовую прибыль, волатильность портфеля и затраты (путем измерения количества событий перебалансировки).

Выводы Авангард? Ребалансирование чаще, чем никогда, не оказало существенного влияния на волатильность портфеля. Фактически, реже портфель корректировался - кроме реинвестирования дивидендов и процентных платежей портфеля - тем лучше доходность.

Ребалансирующие эффекты 1926-2009

Частота мониторинга	ежемесячно	квартальный	ежегодно	Никогда
Минимальное пороговое значение перебалансировки	5%	5%	5%	Никто
Среднее распределение капитала	61.2%	60.9%	60.7%	84.1%
Ежегодный оборот	1.7%	1.7%	1.6%	0%
Количество событий перебалансировки	58	50	28	0
летучесть	12.2%	12.1%	11.8%	14.42%
Среднегодовая доходность	8.6%	8.8%	8.6%	9.1%

Источник: Vanguard, «Лучшие практики для реферирования портфеля»

Урок здесь состоит в том, что перебалансировка - это управление риском, а не преследование возвратов. И, более практично, перебалансировка вашего портфеля раз в год - это много … и реже может быть даже лучше, если ваш портфель действительно будет диверсифицирован с самого начала.

Помните, что перебалансировка - это не полная перестройка вашего портфеля. Основные стратегические сдвиги в плане распределения активов должны быть нечастыми и только в ответ на существенные изменения в жизни (приближение к выходу на пенсию) или сдвиги в инвестиционных целях (увеличение ликвидности для потенциальных затрат или переход к инвестициям, приносящим доход).

Ребалансировка должна быть восстановительной. Предоставление вашему портфолио достаточно передышки для роста, при этом следя за его общим здоровьем - лучшая стратегия перебалансировки для всех.

Дополнительные советы по перебалансированию и управлению вашим портфелем:

• 5 шагов для балансировки вашего 401 (k), как профи
• Как инвестировать свою ИРА
• Поверните инвестиции проигравших в налоговый брейк

Дайана Йошим - автор статей на веб-сайте личных финансов Investmentmatome. Электронная почта: [email protected]. Twitter: @dayanayochim.