Реальные приложения для поведенческих финансов

Люди не роботы. Эмоции и другие нелогичные факторы часто влияют на наши решения. Например, вы можете знать кого-то, кто инвестирует в Facebook только потому, что все, кого он знает, использует его. Или вы можете знать кого-то, кто отказывается продавать что-либо, потому что он становится сентиментальным.

Поведенческие финансы - это поле, которое сочетает когнитивную и поведенческую психологию с финансами и помогает объяснить иррациональный выбор людей. Но как может поведенческое финансирование помочь вам заработать деньги или сэкономить деньги?

Чтобы узнать, давайте посмотрим на некоторые реальные примеры.

Сохранить для выхода на пенсию

В последние годы многие политики пытались использовать поведенческую экономику, чтобы влиять на пенсионные сбережения работников. В Сдвинуть, книга Касса Санштейна и Ричарда Талера, ведущего профессора по поведенческим финансам, они рекомендуют компаниям разрабатывать планы сбережений 401 (k) для автопилота. Сбережения автопилота сдерживают нежелательных вкладчиков, которые склонны к инерции, автоматически регистрируя их. Планы, на которых участники должны принять участие, имеют 68% -ный уровень участия после 36-месячной занятости, тогда как планы, в которых участники автоматически регистрируются и должны отказаться от отпуска, имеют 98% -ную долю участия.

Помимо увеличения количества участников, принципы поведенческого финансирования могут применяться для увеличения сохраненной суммы. Талер и Шломо Бернарци, профессор экономики Калифорнийского университета, разработали сберегательный план «Сохранить на завтра», где участники обязались сохранить часть своего будущего дохода для выхода на пенсию. Экспериментируя с планом «Сохранить для завтра», Талер и Бернарци обнаружили, что в течение полугода те, кто ранее имел проблемы с сохранением, спасли три процента своих зарплат. Через три с половиной года они спасли почти 14 процентов своих зарплат. В 2006 году план «Сохранить для завтра» был включен в Закон о защите пенсий, закон, который разъясняет юридические вопросы, касающиеся автоматического сокращения доходов, и помогает определить соответствующие инвестиции по умолчанию.

Будь честен с собой

Для индивидуальных инвесторов или управляющих деньгами эксперты по поведенческому финансированию предлагают несколько стратегий быть более рациональными. Большинство их предложений являются дополнением к традиционным количественным методам оценки инвестиций. Хотя некоторые поведенческие пристрастия к финансам трудно исправить, вот две простые стратегии, которые помогут вам стать более рациональными:

• Найти партнера: Инвесторы должны консультироваться с партнерами или объективными сторонами, чтобы они могли обсуждать свои инвестиции. Объективные стороны могут помочь лучше оценить риск и могут не пострадать от одних и тех же предубеждений.
• Следите за инвестициями: Инвесторы должны отслеживать инвестиции, которые они вносят, а также инвестиции, которые они не производят. Отслеживая инвестиции, инвесторы могут идентифицировать свои нелогичные тенденции.

Хотя поведенческие финансы могут быть использованы для минимизации ошибок инвесторов, его также можно использовать, чтобы воспользоваться оплошностями других. Рост популярности поведенческого финансирования породил рост количества фондов, надеющихся извлечь выгоду из принципов поведенческого финансирования.

Фонд роста Фуллера и Талера

Фонд роста Фуллера и Талера надеется найти активы, которые недооцениваются из-за реакции рынка. Фонд роста фокусируется на компаниях в зрелых отраслях или у которых есть финансовые трудности. При оценке компаний они используют трехэтапный процесс. Во-первых, как и стандартные инвестиционные фирмы, они оценивают компании, использующие количественные методы. Во-вторых, они определяют, является ли увеличение прибыли компании временным или постоянным. В-третьих, если компании получают прибыль от неожиданности, они используют поведенческий анализ, чтобы увидеть, что рынок не реагирует. Так как компании испытывают трудности с финансовыми трудностями или находятся в зрелых отраслях, рынок страдает от привязанности к предубеждениям или чрезмерной самоуверенности и полагает, что заработок будет случайным.

Анализ настроений

Одним из инструментов управления фондами использовать капитал для иррациональности инвестора является анализ настроений на рынке. Вместо использования количественных методов оценки рынка такие компании, как MarketPsych и Lexalytics, издают новости и социальные сети для оценки тенденций на рынке. Управляющие фондами могут затем использовать эту информацию, чтобы помочь определить отношение рынка к определенным компаниям и использовать эту информацию для поиска неверных активов.

Экспертный анализ

Кацухико Окада, Университет бизнеса и бухгалтерского учета Университета Квансей Гакуин и генеральный директор Magne-Max Capital Management, использует принципы поведенческого финансирования для принятия инвестиционных решений:

«Наш фонд нацелен на то, чтобы охватить японскую психологию инвесторов, используя текстовые сообщения о настроениях СМИ на рынке. Мы получаем массивные текстовые данные из средств массовой информации, а также социальных сетей, таких как доски объявлений и Twitter. Чтобы разложить японский текст на анализируемый формат, мы используем технологии, разработанные в области информатики, в частности области обработки естественного языка (NLP). Затем мы создаем словарь слов, определяющих настроения. На данный момент у нас есть 6000 слов и фраз в словаре, которые определяют настроение инвесторов к каждой из перечисленных акций на Токийской фондовой бирже. Мы называем это «Индекс настроения». Мы одновременно отслеживаем корпоративные события и рыночные события и используем индекс Sentiment для фильтрации акций, которые нам нужно долго или коротко.Эта фильтрация настроений работает в пользу резкого соотношения. Это значительно снижает волатильность нашего NAV.

«Наш хедж-фонд состоит из трех практикующих и трех профессоров с тремя различными дисциплинами: финансами, информатикой и информатикой. Чтобы успешно применять поведенческие финансы для управления деньгами, необходимо развитие междисциплинарной системы. Кроме того, нужно иметь гибкую и адаптивную систему принятия решений, потому что история редко повторяется на рынке ».

Грег Б. Дэвис, руководитель поведенческой и количественной инвестиционной философии в Barclays, считает, что поведенческие финансы помогут порождать будущие инновации в области финансов:

«Ошибочно думать, что изучение большего количества поведенческих (и классических) финансов само по себе позволит нам принимать более взвешенные решения во время стресса. Нам нужна структура и правила, которые помогут нам управлять нашим врожденным ответом на непосредственную среду и контекст.

«Что касается инноваций, есть ряд вещей, которые могут помочь в будущем. Они в значительной степени упрощают для инвесторов управление своими решениями с течением времени - инструменты поддержки принятия решений. Например, все больше будут продукты, предназначенные для обеспечения эмоционального страхования - они помогут инвесторам как выйти на рынки, так и одновременно уменьшить беспокойство в пути.

«Инвесторы будут использовать технологии для отслеживания решений, определения индивидуальных склонностей и предубеждений, а затем оказывать помощь для улучшения принятия решений с течением времени. Мы уже используем сложное психометрическое профилирование для установления финансовой индивидуальности индивидуума, а затем используем его, чтобы портфолио портфелей, обеспечивающих наибольшую отдачу, для самого низкого эмоционального дискомфорта.

«Мы разрабатываем инструменты, помогающие инвесторам строить Конституцию инвестора, которую они могут использовать для управления своими инвестиционными решениями, тем самым делая многие из этих абстрактных понятий более конкретными и полезными».

Майк Эрволини, генеральный директор компании Cabot Research, говорит, что управляющие фондами в значительной степени выигрывают от инструментов обратной связи по вопросам поведения:

«Cabot Research - единственная консалтинговая фирма по финансовому консалтингу во всем мире, которая помогает менеджерам портфельных портфелей. Мы создали аналитику с нуля, чтобы помочь менеджерам портфельных портфелей стать более осведомленными и совершенствующимися. Мы разрешаем им использовать свои собственные истории, и мы анализируем их прибыль таким образом, чтобы они изучали ключевые вещи, например, сколько прибыли пришло от покупки или продажи.

В 85% случаев менеджер ведет себя по типу поведения, стоимость которого составляет портфель более 1% в год. И в 40% случаев поведение оценивает портфель более чем на 2,5% в год. Традиционная аналитика не может исправить это вредное поведение. В будущем мы увидим, что управляющие фондами все больше полагаются на отзывы о поведенческом финансировании ».

Виктор Риччиарди, профессор финансов Goucher College, считает, что финансовые консультанты, обладающие знаниями по поведенческим финансам, могут помочь инвесторам лучше принимать решения о пенсионных сбережениях:

«Я думаю, что видение финансового консультанта должно напоминать врача. Вы каждый год проводите оценку своих инвестиций и корректируете поведенческие тенденции. Поведенческие финансы не являются заменой стандартного финансирования - это дополняет наши знания о том, как работают рынки. Поведенческие финансы могут помочь людям лучше понять свои финансовые решения и принять более эффективные инвестиционные решения. Например, многие инвесторы страдают от невнимательности. Финансовые консультанты могут помочь клиенту оценить свой уровень устойчивости к риску и разработать надлежащий подход к распределению активов, а затем контролировать их портфель каждый год ».

Профессор БУЛ Колбрин Райт считает, что поведенческое финансирование лучше всего используется для содействия принятию решений инвесторами, и неясно, эффективны ли фонды, использующие стратегии поведенческого финансирования:

“Поведенческие финансы все еще очень молодые. Прошло довольно долгое время, прежде чем мы действительно будем знать, как применять идеи от поведенческого финансирования к инвестированию. Если вы оцениваете много средств, которые утверждают, что используют стратегии поведенческого финансирования, сомнительно, успешны ли они или нет. Успешные фонды в конечном итоге используют стратегии, которые очень похожи на инвестиции в стоимость, которые существуют уже несколько десятилетий. Для ученых, которые считают, что они могут победить на рынке, они могут быть осведомленными, у которых больше, чем немного гордости ».

Подробнее от Investmentmatome:

• Как открыть онлайн-брокерскую учетную запись в 5 шагах

• Исследование: 81% американцев не знают, как открыть онлайн-брокерскую учетную запись

• Лучшие интернет-брокеры для биржевой торговли

Neurofinance Inversor Arriesgado vs Conservador фото из Creative Commons