Национальная рыночная система (NMS) Определение и пример |

Что это такое:

Национальная система рынкаэто система, которая регулирует раскрытие и исполнение сделок во всех биржах.

Как это работает (пример):

Конгресс создал Национальную рыночную систему в 1975 году. NASD и Nasdaq спонсируют NMS. В основном, NMS требует, чтобы все обмены обеспечивали каждому доступ к котировкам. Это теоретически ставит индивидуального инвестора наравне с институциональными инвесторами.

В частности, NMS требует обменов, чтобы отображать цены акций с приростом, не меньшим, чем копейки. Это также правило торговли, что означает, что заказ на покупку, введенный в Nasdaq, может быть выполнен на NYSE, если продавец предлагает акции по более низкой цене.

Некоторые критики NMS утверждают, что правило торговли замедляет торги, и это может нанести ущерб инвесторам, которые оценивают скорость транзакции по цене. Кроме того, система котировок обычно показывает лучшую цену, по которой предлагается безопасность, но сложнее увидеть все цены, по которым предоставляется безопасность в данный момент времени. В некоторых случаях это может означать, что покупатель, например, может тратить больше на покупку отдельных пакетов акций по ценам, которые при усреднении выше, чем покупатель мог потратить на покупку одного пакета акций.

NMS также требует обменов, чтобы делать ставки и предложения видимыми для всех покупателей и продавцов, что затрудняет проведение крупных сделок незаметно для учреждений и других инвесторов. В свою очередь, утверждают критики, NMS подпитывает расширение темных бассейнов, которые по сути являются частными биржами.

Почему это имеет значение:

NMS помогает инвесторам получить самую выгодную цену для ценных бумаг путем одновременной публикации цены на торговлю ценными бумагами на крупных и региональных биржах. Это поддерживает цели свободной рыночной конкуренции и уверенности в публичных рынках посредством прозрачности и наилучшего исполнения. Однако система не лишена недостатков.