Определение лестницы и пример |

Что это такое:

Вариант лестницы- это вариант контракта, который позволяет владельцу получать прибыль до тех пор, пока рыночная цена базового актива достигает одной или нескольких ценовых цен до истечения срока действия опциона.

Как это работает (пример):

Традиционный договор опциона дает владельцу право покупать (опцион колл) или продавать (опцион «пут») базовый актив по заранее установленной цене, известный как цена исполнения, по дате истечения срока действия контракта. Вариант лестницы, как следует из названия, представляет собой экзотический вариант, который включает в себя ряд дополнительных уровней цен выше (опция «лестница для звонков») или ниже (опция «лестница»). Владелец опциона получает прибыль в соответствии с наивысшим (вариант лестничной площадки) или самый низкий (вариант с лестничной площадкой) этих уровней цен, достигнутый базой до даты истечения срока действия опциона. Прибыль владельца, даже если рыночная цена базового актива возвращается к более низкому уровню.

Концепция лучше всего проиллюстрирована на примере:

Предположим, что опция колл-лестницы на бирже ABC имеет цену исполнения $ 100, дополнительные уровни цен $ 110, $ 125 и $ 155, а также срок действия 31 декабря. Рыночная цена на акции ABC достигает 15 декабря 15 декабря, но затем к 31 декабря сократится до 105 долларов. Владелец опциона получит выплату, соответствующую цене в 125 долларов США выровняли акции 15 декабря. Если бы рыночная цена превзошла уровень цен в 155 долларов, держатель получил бы прибыль, соответствующую этому уровню цен.

Почему это имеет значение:

«ступени» ladder option увеличить количество прибыльных результатов и еще больше снизить риск. Кроме того, в отличие от традиционных опционов, прибыль блокируется, как только рыночная цена достигает одной из этих ступеней, независимо от того, будет ли цена оставаться выше ступени.

Как и следовало ожидать, потому что есть больше возможностей для получения прибыли и более низкий риск, связанный с лестницей опционы, премии, выплачиваемые за варианты лестницы, дороже, чем те, которые выплачиваются за простые варианты ванили.