Инвестирование под влиянием страха

Мэтью Фасснахтом, CFP^® CFA^® CPA

Узнайте больше о Мэтью на нашем сайте Спросите у советника

Недавно я прочитал проницательную статью об истинах, которые инвесторы знают, но не принимают. В этом списке была одна выдающаяся правда, которая кажется очень актуальной для нынешнего настроения рынка: «Страх значительно сильнее, чем жадность».

Страх является одним из самых сильных эмоциональных мотиваторов и управляет человеческими решениями, как большинство других эмоций. Когда мы боимся, мы инстинктивно предпринимаем действия, чтобы устранить наши страхи. Часто эти действия не логичны или рациональны, а скорее реакционная защитная мера.

Это помогает объяснить, почему снижение рынка обычно ускоряется темпами, которые превышают рыночную прибыль. Фондовый рынок США видел это явление в своей недавней истории. Рассмотрите крах 2008 года. С 6 октября 2008 года, до конца года, индекс Dow Jones Industrial Average закрылся на всех торговых днях ниже и увидел рекордный объем торгов. Доу снизилась на 18% за неделю, что является наихудшим еженедельным снижением в истории. Напротив, Dow не вырос на 18% за одну неделю с 1931 года.

В то время как была серия событий, которые привели к распродаже, страх сыграл интересную роль. Инвесторы опасались «систематического провала» мировой экономики и финансовых рынков, о которых многие говорили. События 2008 года усилили культуру страха на рынках акций США, которые все еще существуют сегодня. Инвесторы не спешили возвращаться на рынок, и они быстро выходят на рынок с первым чувством беспокойства (например, 31 июля 2014 года: на 306 пунктов).

Хотя легко понять влияние поведения, которое страх оказывает на решения инвесторов, есть еще один фактор, который вписывается в это красиво: СМИ. В эти дни нет недостатка в негативных комментариях и интервью с экспертами, прогнозирующими рыночные корректировки или сбои. Несмотря на то, что эти статьи легко влиять на решения, действуйте осторожно. Веб-сайты, которые публикуют эти статьи, вознаграждаются за тактику испуга. Эти статьи обычно получают большее количество кликов и просмотров, чем положительные, оптимистичные.

Я полагаю, что для большинства инвесторов страх потерять часть своих инвестиций - это более сильная сила, чем мысль о значительном возвращении. Вероятно, новая культура страха останется здесь, по крайней мере, в обозримом будущем. Имея это в виду, я предлагаю, чтобы инвесторы действительно думали о своих целях (рост или сохранение капитала) и о том, сколько волатильности они могут терпеть в своем портфеле. В то время как профессиональный инвестиционный консультант может разработать соответствующую стратегию, только вы можете определить уровень страха и жадности, который подходит именно вам.