Определение риска риска и пример
РС DONI ft Ð¢Ð¸Ð¼Ð°Ñ Ð¸ Ð Ð¾Ñ Ð¾Ð´Ð° Ð Ñ ÐµÐ¼Ñ ÐµÑ Ð° клипа, 2014
Оглавление:
Что это такое:
Процентный риск - это вероятность неожиданного изменения процентных ставок стоимость инвестиций.
Как это работает (пример):
Предположим, вы купили облигацию у компании XYZ. Поскольку цены на облигации обычно падают, когда повышаются процентные ставки, неожиданное увеличение процентных ставок означает, что ваши инвестиции могут внезапно потерять ценность. Если вы ожидаете продать облигацию до ее созревания, это может означать, что вы в конечном итоге продаете облигацию на сумму меньше, чем вы заплатили за нее (потеря капитала). Конечно, величина изменения цены облигации также зависит от срока погашения, ставки купона, его способности к вызову и других характеристик облигации.
Один из распространенных способов измерения процентного риска облигации заключается в расчете его продолжительности.
Почему это имеет значение:
В целом, краткосрочные облигации несут менее риск процентной ставки; менее чувствительны к неожиданным изменениям процентных ставок, чем долгосрочные облигации. Это означает, что краткосрочные облигации имеют меньший процентный риск, чем долгосрочные облигации, и некоторые финансовые теоретики ссылаются на это как на поддержку популярной гипотезы о том, что более высокие доходности долгосрочных облигаций включают премию за риск процентных ставок.
Интересно отметить, что инвесторы облигаций, которые намерены удерживать свои облигации до погашения, менее подвержены риску процентной ставки по двум причинам. Во-первых, эти инвесторы не заинтересованы в промежуточных ценах, потому что они намерены удерживать облигацию до ее созревания. Во-вторых, сумма основной суммы, которую инвестор получает в момент погашения, не изменяется при изменении процентных ставок. Тем не менее, держатель облигаций с бай-и-холдингом по-прежнему подвержен риску того, что процентные ставки повысятся выше ставки купона облигации, в результате чего инвестор «застрял» с выплатами купона ниже рыночных.
Риск изменения процентных ставок по данным исследования BARRA International, составляет около 90% риска, связанного с инвестициями с фиксированным доходом. Хотя аналитики и инвесторы проводят бесчисленные часы, анализируя тенденции процентных ставок и делая прогнозы, нет никакого способа точно сказать, какие ставки будут завтра.
