Как купить облигации: Пошаговое руководство для начинающих

Облигации являются одним из двух основных способов инвестирования в бизнес наряду с акциями. Многие специалисты по финансовому планированию выступают за сохранение части вашего портфеля в облигациях из-за их более низкой волатильности и относительной безопасности по сравнению с запасами. Но облигация не является безрисковой, и определение того, как покупать облигации - и какие - может быть сложным решением.

Где купить облигации

Покупка облигаций может оказаться немного сложнее, чем покупка акций, где инвесторам легко начать работу с небольшой наличности. С облигациями может потребоваться немало денег, чтобы начать инвестировать. Номинальная стоимость большинства облигаций составляет 1000 долларов США, хотя есть способ обойти это. У вас есть несколько вариантов, где их можно купить:

• От брокера: Вы можете покупать облигации у брокера, как если бы вы покупали акции, хотя не все брокеры предлагают эту услугу. Таким образом, вы будете покупать у других инвесторов, которые хотят продать. Кроме того, вы можете получить скидку от номинальной стоимости облигации, купив облигацию непосредственно из андеррайтингового инвестиционного банка при первоначальном размещении облигаций. Вот выбор Investmentmatome для лучших брокеров.
• Через биржевой фонд: ЕФО обычно покупает облигации многих разных компаний, а некоторые фонды могут быть сосредоточены на краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных облигациях или оказывать влияние на определенные отрасли или рынки. Фонд является отличным вариантом для индивидуальных инвесторов, поскольку он обеспечивает немедленную диверсификацию, и вам не нужно покупать с шагом в тысячу долларов.
• Непосредственно от правительства США: Федеральное правительство разработало программу, в рамках которой инвесторы могут напрямую покупать государственные облигации, не заплатив комиссию брокеру или другому посреднику. Вы можете получить доступ к этой программе на веб-сайте Treasury Direct.

»Нужен ли брокерский счет? Вот как найти лучший для вас

Что нужно наблюдать при покупке облигаций

Как только вы знаете, где купить облигации, вам нужно будет выбрать, какие из них купить. Не все облигации создаются равными. Вот трехэтапный процесс оценки облигаций и их соответствия вашему портфолио:

1. Может ли заемщик оплатить свои облигации?

Ответ на этот вопрос имеет первостепенное значение, потому что если компания не может оплатить свои облигации - это обещание вам, инвестору, вернуть деньги, которые вы им предоставляете, с интересом - нет никаких оснований для того, чтобы средний инвестор рассматривал их покупку, С небольшим отрывом вы можете получить довольно хорошую оценку того, сможет ли компания выполнить свои долговые обязательства.

Облигации оцениваются рейтинговыми агентствами, а три крупных - Moody's, Standard & Poor's и Fitch - доминируют в отрасли. Они оценивают кредитоспособность, присваивают кредитные рейтинги компаниям и правительствам и облигациям, которые они выпускают. Чем выше рейтинг - AAA является самым высоким, и он идет оттуда, как в школе, тем больше вероятность того, что компания выполнит свои обязательства и тем ниже процентные ставки, которые ему придется заплатить.

Помимо рейтингов, самый быстрый способ определить безопасность облигации, выпущенной компанией, - это посмотреть, сколько процентов компания платит за свой доход. Как домовладелец, погашающий ипотеку каждый месяц, если у компании нет дохода для поддержки своих платежей, в конечном итоге возникнут проблемы.

Поэтому начните с последних годовых операционных доходов и процентных расходов компании, которые можно найти в отчете о прибылях и убытках компании. Эта информация доступна для каждой публично торгуемой компании в США в подаче 10 К, которая обычно может быть найдена на веб-сайте компании или всегда может быть найдена в базе данных EDGAR на веб-сайте Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Операционная прибыль отличается от чистой прибыли, поскольку она учитывает процентные платежи (которые не облагаются налогом) и налоги, и это лучший показатель способности компании выплачивать свои долги.

На 10-K найдите годовой операционный доход компании и разделите ее на процентные расходы. Вот как интерпретировать результат:

• 4 или выше: У компании не должно быть проблем с выполнением своих обязательств.
• 2,5-4: Компания может быть в отличной форме, но в нижнем конце диапазона она нуждается в более близком рассмотрении.
• 1 до 2,5: Компания может испытывать трудности с оплатой своего долга, если бизнес ухудшится.
• Ниже 1: Похоже, что у компании возникнут проблемы с выплатой долгов.

Вычислите результаты за последние несколько лет, чтобы увидеть, остается ли результат неизменным. Возможно, что один хороший или плохой год может отбросить результаты, и в любом случае вы захотите получить более полную картину того, сможет ли компания выполнить свои долги. Является ли результат трендом отрицательным или положительным?

Оценка облигаций, выпущенных правительством, может быть несколько сложнее, поскольку правительства обычно несут огромные избыточные доходы, которые указывают на стабильность. Тем не менее, государственные облигации считаются одними из самых безопасных. Облигации, выпущенные федеральным правительством США, считаются самыми безопасными в мире и имеют рейтинг AAA. Фактически, они считаются настолько безопасными, что инвесторы ссылаются на процентную ставку правительства как «безрисковая ставка».

Облигации, выпущенные муниципалитетами, хотя они также были безопасны в историческом плане, не настолько прочны.Вы можете расследовать эти облигации далее на сайте электронного муниципального доступа к рынку (EMMA), который предоставляет официальный проспект облигации, аудированную финансовую отчетность эмитента и текущую финансовую отчетность, в том числе просрочки платежей и дефолты. Кредитный рейтинг правительства является хорошим первым руководством по его кредитоспособности, и вы можете следить за тем, имеются ли какие-либо недавние дефолты или другие финансовые проблемы, которые могут вызвать будущий дефолт или просрочку.

2. Сейчас самое подходящее время для покупки облигаций?

Как только процентная ставка по облигациям устанавливается и предоставляется инвесторам, облигация торгует так называемым долговым рынком. Тогда ход преобладающих процентных ставок диктует, как колеблется цена облигации.

Цены на облигации, как правило, идут вразрез с контрцикликой. По мере того как экономика нагревается, повышаются процентные ставки, снижается цена облигаций. По мере того как экономика охлаждается, процентные ставки падают, поднимая цены облигаций. Вы можете подумать, что облигации являются большой покупкой во время бума (когда их цены самые низкие) и продаются, когда экономика начинает восстанавливаться. Но это не так просто.

В дополнение к этим циклическим изменениям процентные ставки могут проходить через долгосрочные смены. Например, в США с начала 1980-х годов процентные ставки, как правило, падали, хотя они продолжали двигаться вверх и вниз во время экономических циклов. Таким образом, процентные ставки показали более низкие циклические максимумы и минимумы. Но в будущем эта тенденция может перейти к росту ставок вместо снижения ставок.

Инвесторы по облигациям всегда задаются вопросом, будут ли ставки выше или ниже. Но ожидание покупки облигаций может означать попытку времени на рынке, а рыночные сроки - это не-нет для непрофессиональных инвесторов.

Чтобы справиться с этой неопределенностью, многие инвесторы облигаций «стремятся» к их облигации, как и вкладчики, когда они устанавливают компакт-диски в банке. Инвесторы покупают многочисленные облигации, которые созревают в течение нескольких лет. Когда облигации созревают, директор реинвестируется и растет лестница. Лестница эффективно диверсифицирует риск процентных ставок, хотя это может быть связано с низкой доходностью.

3. Какие облигации подходят для моего портфеля?

Облигации выпускаются организациями, включая корпорации, города, государственные и федеральные правительства. Тип облигаций, который может быть прав для вас, зависит от нескольких факторов, включая вашу терпимость к риску, требования к доходам и налоговую ситуацию.

Вот выборка некоторых основных типов облигаций, от наименее рискованных.

• Облигации федерального правительства. В США облигации, выпущенные федеральным правительством, считаются одними из самых безопасных, настолько, что процентная ставка правительства называется «безрисковой ставкой» и очень низкая. Правительство также выпускает «облигации с нулевым купоном», которые продаются со скидкой на их номинальную стоимость, а затем подлежат погашению по номинальной стоимости по срокам погашения, но они не выплачивают наличных процентов.
• Муниципальные облигации, или муни. Государственные и местные органы власти, муниципальные облигации являются одними из самых низкооплачиваемых облигаций, которые они предлагают, но они помогают компенсировать это, не облагаясь налогом. Действительно, доход после уплаты налогов на муни может оказаться выше, чем на высокодоходной облигации, особенно для инвесторов в государствах с высоким уровнем налогообложения.
• Корпоративные облигации инвестиционного класса. Эти облигации выпускаются компаниями с хорошими и отличными кредитными рейтингами, как это определено рейтинговыми агентствами. Поскольку они более безопасные заемщики, они будут платить более низкие процентные ставки, чем облигации с низким рейтингом, но обычно больше, чем правительство США платит.
• Высокоурожайные облигации. Раньше известные как мусорные облигации, высокодоходные облигации предлагают большую выплату - иногда намного большую, чем типичные облигации инвестиционного класса, из-за их воспринимаемой рискованности.

Хорошее распределение облигаций может иметь куски каждого типа, диверсификация портфеля эмитентом и снижение основного риска. Инвесторы могут также разбить сроки погашения, чтобы снизить риск процентных ставок.

Диверсификация портфеля облигаций может быть сложнее, чем при наличии портфеля акций. Как правило, облигации продаются с шагом в 1000 долларов, поэтому для создания диверсифицированного портфеля требуется много денег.

Чтобы обойти эту трудность, гораздо проще покупать биржевые фонды, ориентированные на облигации. Они могут обеспечить диверсифицированный доступ к типам облигаций, которые вы хотите, и вы можете смешивать и сопоставлять облигационные ETF, даже если вы не можете инвестировать тысячу долларов за раз. Поиск дешевого фонда особенно важен, поскольку процентные ставки были настолько низкими после финансового кризиса.

Подробнее об инвестировании

• Узнайте, как правильно распределить ваши активы
• Как диверсификация может снизить риск
• Если вы вкладываете средства в акции, ETF или паевые инвестиционные фонды?