Определение высокой доходности облигаций и пример |

Что это такое:

A высокодоходная облигация - это корпоративная облигация с кредитный рейтинг ниже BBB (также называемый мусорной облигацией).

Как это работает (пример):

Высокодоходные облигации представляют собой инвестиции с высоким уровнем риска, и по этой причине они (и взаимные фонды, вкладывающие в них) имеют потенциал более высокой доходности, чем другие виды облигаций или фонды облигаций.

Цены на высокодоходные облигации, как правило, более чувствительны к изменениям финансовых прогнозов их эмитентов, чем к изменениям процентных ставок (они фактически могут выступать в качестве хеджирования против процентного риска), но в целом, когда процентные ставки ниже, разница в доходности между облигациями различных кредитных рейтингов больше. Другими словами, существует большая разница между тем, что может предложить казначейская облигация и что может предложить высокодоходная облигация, когда рыночные процентные ставки являются низкими. Эта разница (кредитный спред) имеет тенденцию к снижению, когда рыночные ставки высоки. Таким образом, по мере того, как процентные ставки падают, более привлекательные высокодоходные облигации и фонды облигаций для инвесторов.

Почему это имеет значение:

Как вы можете видеть, рейтинги облигаций оказывают огромное влияние на цену и спрос на определенные облигации. Чем ниже рейтинг, тем рискованнее инвестиции и тем меньше инвестиций. Высокодоходные облигации часто имеют меньшую торговую активность и, следовательно, проблемы с ликвидностью. Именно поэтому понижение рейтингов (или слухов о понижениях) в кредитном рейтинге эмитента может оказать существенное влияние на его облигации и на рынке или в отрасли.

Высокодоходные облигации не всегда плохие. Они просто означают, что существует больше рисков, связанных с инвестициями, и, следовательно, больше возможностей для более высокой отдачи. На самом деле многие инвесторы с доходом активно увеличивают свою прибыль за счет деления облигаций на секторы на основе определенных характеристик, таких как кредитный рейтинг, доходность, купон, срок погашения и т. Д., А затем нахождение тех секторов, которые будут наиболее благоприятно влиять на инвестора в определенных рыночных условиях.