Определение и пример Gold Option

Что это такое:

золотой вариант дает владельцу право, но не обязательство, купите или продайте определенное количество золота по заданной цене исполнения по дате истечения опциона.

Как это работает (пример):

Опции - производные инструменты, что означает, что их цены производятся от цены другой ценной бумаги. В этом случае цена золотого опциона определяется ценой золота. Например, предположим, что вы покупаете опцион колл на 100 унций золота с ценой исполнения $ 1000 и датой истечения срока действия 16 апреля. Этот вариант даст вам право купить 100 унций золота по цене 1000 долларов США до 16 апреля (право на это, конечно же, будет полезно только в том случае, если золото торгуется выше 1000 долларов за унцию в этот момент).

Золотые опционы на Нью-йоркской товарной бирже (NYMEX) и Токийской товарной бирже (TOCOM).

Каждый вариант представляет собой контракт между покупателем и продавцом. Продавец (автор) обязан либо покупать, либо продавать золото (в зависимости от того, какой вариант проданного им опциона - опцион колл или опцион пут) покупателю по указанной цене на указанную дату. Между тем, покупатель договора опциона имеет право, но не обязательство, завершить сделку к указанной дате. Когда истекает срок действия опциона, если он не отвечает интересам покупателя, чтобы воспользоваться этим вариантом, он или она не обязаны ничего делать. Покупатель приобрел опцион для осуществления определенной транзакции в будущем - отсюда и название.

Предположим, что золото торгуется на уровне 1000 долларов за унцию. Теперь предположим, что инвестор покупает один колл опциона на золото по цене 2 доллара за контракт. Примечание. Поскольку каждый контракт с опционами представляет интерес в размере 100 унций золота, фактическая стоимость этого параметра будет равна 200 долларов США (100 унций x $ 2 = 200 долларов США).

Вот что произойдет со значением этой опции вызова в разных сценариях:

Когда истекает срок действия опциона, золото торгуется на уровне $ 1050.

Помните: опция вызова дает покупателю право на покупку золота по цене 1000 долларов за унцию. В этом случае покупатель может использовать опцион на покупку золота по цене 1000 долларов за унцию, а затем немедленно продать его на открытом рынке за 1050 долларов за унцию. Поэтому этот вариант называется «в деньгах». Из-за этого опцион будет продаваться по цене 50 долларов США по истечении срока действия (поскольку каждый вариант представляет интерес в размере 100 унций, это будет равна общей цене продажи в 5000 долларов США). Поскольку инвестор приобрел этот вариант за 200 долларов США, чистая прибыль покупателя от этой сделки составит $ 4800.

Когда срок действия опциона истекает, золото торгуется в $ 1 001.

Используя тот же анализ, что и выше, опция вызова будет теперь стоит 1 доллар (или всего 100 долларов). Поскольку инвестор потратил 200 долларов на покупку опциона, он или она покажут чистый убыток от этой сделки в размере 1 доллар США (или всего 100 долларов США). Этот вариант будет называться «за деньги», потому что сделка по существу является стиркой.

Когда срок действия опциона истекает, золото торгуется на уровне или ниже 1000 долларов.

Если золото заканчивается на уровне или ниже 1000 долларов США по истечении срока действия опциона даты, то договор истекает «из денег». Теперь он будет бесполезен, поэтому покупатель опциона потеряет 100% своих денег (в данном случае, всего 200 долларов, которые он или она потратил на этот вариант).

Почему это имеет значение:

Инвесторы используют варианты по двум основным причинам - спекулировать и хеджировать риск. Все мы знакомы со спекулятивной стороной инвестирования. Каждый раз, когда вы покупаете акции, вы, по сути, спекулируете на том направлении, в котором акции будут двигаться. Вы можете сказать, что вы уверены, что акции растут по мере того, как вы покупаете акции, и действительно чаще, чем вы, возможно, даже правы. Однако, если бы вы были абсолютно уверены, что акции начнут резко повышаться, тогда вы будете инвестировать все, что у вас есть на складе. Рациональные инвесторы понимают, что нет «уверенности», поскольку каждая инвестиция несет по меньшей мере некоторый риск. Этот риск - это то, что инвестору компенсируется, когда он или она приобретает актив. Когда вы покупаете опционы, чтобы спекулировать на будущих ценах на золото, вы ограничиваете свой риск снижения, но ваш потенциал роста вверх неограничен.

Хеджирование - это покупка страховки - это защита от непредвиденных событий, но вы надеетесь, что вам никогда не придется ее использовать. Подумайте, почему почти каждый покупает страхование домовладельцев: потому что вероятность того, что его дом разрушен, относительно невелик, это может показаться глупым капиталовложением. Но наши дома очень ценны для нас, и мы были бы опустошены их потерей. Этот страх потери - это то, почему большинство из нас с радостью платят кому-то другому, чтобы нести этот риск для нас, независимо от того, насколько удалены шансы на потерю. Использование опций для хеджирования вашего портфеля по существу делает то же самое.