General Motors - вопрос лидерства

Полное раскрытие информации, я положительно отзывался о долгосрочных перспективах акций General Motors всего несколько месяцев назад, здесь. Это было в январе, когда акции торговались на уровне чуть более 41 доллара.

С тех пор они приняли ванну. На момент закрытия бизнеса 11 апреля акции GM торговались на уровне 31,93 доллара США - потеря 21 процента в годовом исчислении, вызванная двойными штормами падения цен на акции по всем направлениям и ряд неприятных отзывов, прогнозы прибыли за квартал и за год. Воспоминания о неисправных выключателях зажигания, которые убили, возможно, 13 человек, могут стоить компании около 1,3 миллиарда долларов.

Нынешняя оптика тоже плохая. Никогда не бывает хорошо, если бы компания увидела, что ее генеральный директор на камеру дает показания перед комитетом Конгресса за столом с зелеными скатертями и кувшином с водой. На прошлой неделе это был образ, который имел публичный бренд GM, так как генеральный директор Мэри Барра сменила свою роль на Capitol Grill, решив и выполнив рутину «Я не знал» (в то время как комиксы позднего вечера указывали и смеялись).

Это был один из величайших моментов в истории Форда.

Финансовый удар

Рейтинги Fitch подтвердили рейтинг долга BB + в конце пятницы. «Мы полагаем, что денежный поток и денежная позиция компании позволят ему решить эти проблемы», - говорится в заявлении Fitch. Между тем, акции GM могут быть снижены почти до самых низких цен за год.

В целом, издержки, связанные с отзывами на 1,3 миллиарда, составляют крошечную долю общих доступных наличных резервов GM: около 19 миллиардов долларов. Большая часть этого резерва была в денежной и эквивалентной валюте. Так что финансово говоря, это немного больше, чем скорость роста для производственного гиганта.

Однако, с моральной точки зрения, это более стильная ситуация. Что поставлено на карту - это честность старшего руководства GM, и особенно Мэри Барра - инсайдер и инженер-ветеран, поднятый до верхнего слота GM.

У следователей Конгресса были утечка документов, которые, как правило, подрывают публичные показания старших инженеров и менеджеров GM. Ключевым моментом является то, насколько руководство и совет GM готовы привлечь к ответственности своих людей - множество людей, которые вполне могли бы включать в себя единомышленников.

Пит Бигелоу, пишущий в Autoblog, сообщает, что электронные письма, опубликованные в источниках из Конгресса, показывают, что Мэри Барра, возможно, уже знакомы с проблемами, касающимися переключателей рулевого управления с усилителем и зажигания уже в 2011 году, хотя это все равно будет хорошо после того, как проблема впервые станет очевидной в этой области, еще в 2001 году. К сожалению, это также противоречит присяжным показаниям, которые она дала до Конгресса на этой неделе, - что она не знала о проблеме переключения зажигания до января этого года.

Новости Bloomberg описывает ситуацию в GM как «культуру отрицания». Если в этом утверждении есть какая-то правда, Мэри Барра (продвинутая из рядов первой женщины-главы крупной автомобильной компании), скорее всего, будет рассматриваться как продукт этой культуры и участника в ней.

Следователи натолкнулись на обструкцию

К чести, руководство GM приказало провести внутреннее расследование технических проблем. Тем не менее, расследование было поручено относительно младшему инженеру - Брайану Стоуфферу, у которого не было управленческого тепла и гравитации, чтобы разбить волну сопротивления. По какой-то причине, Стюффер, по-видимому, не получал поддержку, которая ему нужна сверху.

Не только внутренние следователи столкнулись с обструкцией: федеральные следователи безопасности также были разочарованы хронической непримиримостью ГМ, наконец, выпустив электронное письмо Кармену Бенавидесу, директору GM по исследованиям в области продуктов, в котором говорилось: «Общее мнение о том, что GM медленный общаться, медленно действовать"

«Несколько видных демократов призывают Генерального прокурора пойти за GM за преступным прикрытием. Это не обычный отзыв.

У GM есть уровень защиты ответственности - по крайней мере, в отношении финансовой ответственности за смертельные случаи и травмы до реорганизации и банкротства 2009 года. Когда произошло банкротство, «новый» ГМ был освобожден от значительной части своей ответственности перед кредиторами «Старый» ГМ. Вот как теоретически работает банкротство.

Но пять демократов поднимают довод о том, что из-за прикрытия суд никогда не был проинформирован о потенциальной ответственности, возникшей в результате неправильного зажигания. Аргументом является то, что исключение потенциальной ответственности из урегулирования состояло из мошенничества в суде по делам о банкротстве. Если юридическое обоснование будет поддержано (и есть прецедент для него), некоторые положения о банкротстве могут быть аннулированы, а защита ответственности за банкротство пробита.

Я рассматриваю этот вопрос, если он ограничен нынешним отзывом, как относительно незначительный. GM обладает ликвидностью и финансовыми возможностями для решения проблемы легко, с точки зрения денежного потока.

Проверка целостности управления

Гораздо большая проблема заключается в целостности менеджмента и внутренней культуры компании, что чрезвычайно сложно для любого давнего инсайдера, такого как Барра, развернуться.

До сих пор компания бросила двух инженеров под автобус. Парень, который возглавлял расследование, которое нигде не ушло на пенсию после 29 лет - все еще инженер низкого уровня.Они должны были отправить кого-то с некоторым рангом после проблемы, но этого не произошло. Они не воспринимали это всерьез, внутренне. Пока есть еще какая-то подотчетность со стороны GM (и я не говорю о том, чтобы бросить пару инженеров волкам), на данный момент это проблема управления. В настоящее время я не очень доверяю новому генеральному директору GM. Я могу сказать, когда лидер берет быка за рога, и когда они пытаются уклониться и лукавить. Это пахнет, как уклонение и притворство.

Я считаю, что это потенциально ценная ценность, но я не доверяю ответственным людям в данный момент. Им нужен Ли Якокка или генерал Паттон. Вместо этого они получают посредственную работу, которую вы ожидаете от менеджера отдела технократов, а не лидера и стандартного носителя и главного этического сотрудника компании, которая является работой генерального директора.

Это даже объясняет это, если это не совсем понятно.

Это очень просто, но самые простые вещи часто очень трудны для ошибочных и несовершенных людей. Если бы это было легко, все бы это сделали.

Пока что мы не видим это от Барры и остальной команды GM, но GM достаточно большой (и может компенсировать достаточно), чтобы получить самое лучшее. Акционеры GM должны настаивать на улучшении.