Доходы до уплаты процентов, налогов, износ, истощения, амортизации и расходов на разведку (EBITDAX) Определение и пример |

Что это такое:

Прибыль до вычета процентов, налогов, износа, амортизации и разведки (EBITDAX) является показателем эффективности деятельности компании в нефтегазовой отрасли. По сути, это способ оценить эффективность компании, не принимая во внимание финансовые решения, решения по бухгалтерскому учету, необычные события, налоговую среду или изменения в стоимости исследования.

EBITDAX рассчитывается путем суммирования неденежных расходов на амортизацию и амортизация, а также расходы, связанные с разведкой, на операционный доход фирмы.

Формула для EBITDAX:

EBITDAX = EBIT + Амортизация + Амортизация + Расходы на разведку

Как это работает (Пример):

EBITDAX рассчитывается с использованием отчета о прибылях и убытках компании. Он не включается как позиция, но может быть легко получен с использованием других позиций, которые должны быть представлены в отчете о прибылях и убытках.

Давайте рассмотрим гипотетический отчет о прибылях и убытках для компании XYZ:

Использование Формула выше, EBITDAX компании XYZ:

EBITDAX = 750 000 долларов США + 100 000 + 50 000 + 10 000 = 910 000 долларов США

Почему это имеет значение:

EBITDA является одной из самых оперативных мер, наиболее используемых аналитиками, но EBITDAX гораздо менее популярен, EBITDAX не влияет на прямые последствия принятия финансовых решений, что упрощает сравнение операционных показателей компаний, но также не влияет на затраты на геологоразведку, которые могут искажать результаты или не быть характерными для компании на нормальной основе. В результате EBITDAX позволяет аналитикам сфокусироваться на результатах операционных решений, исключая большую часть влияния внереализационных решений. Это позволяет инвесторам сосредоточиться на нормальной операционной рентабельности как единый показатель производительности. Такой анализ особенно важен при сравнении аналогичных компаний в одной отрасли. В нефтяной и газовой промышленности EBITDAX помогает аналитикам определить, сколько денег компания «действительно» должна будет покрывать, например, по кредитным платежам, полученным в результате приобретения.

EBITDAX, например, EBITDA, также может быть обманчивым при неправильном применении. Это особенно непригодно для фирм, обремененных высокими долговыми нагрузками или тех, которые должны часто модернизировать дорогостоящее оборудование. Кроме того, EBITDAX может быть протрубирован компаниями с низким чистым доходом или ужасным талантом разведки в попытке «одеться» в их прибыльность. EBITDAX почти всегда будет выше, чем чистая прибыль.

Кроме того, поскольку EBITDAX не регулируется Общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP , - основой стандартов, правил и процедур учета), инвесторы на усмотрение компании решать, что есть и не входит в расчет из одного периода в другой. Поэтому при анализе EBITDAX фирмы лучше всего делать это в сочетании с другими факторами, такими как капитальные затраты, изменения требований к оборотному капиталу, платежи по долгам и, конечно же, затраты на разведку.