Определение разведения и пример

Что это такое:

Разбавление - это сокращение пропорционального владения, вызванное выпуском дополнительных акций.

Как это сделать работы (пример):

Предположим, вы владеете 100 000 акций компании XYZ. Компания имеет 1 000 000 акций, что означает, что вы владеете 10% акций компании. Акции компании XYZ торгуются по цене 5 долларов США, поэтому текущая рыночная стоимость компании составляет 5 000 000 долларов США, а ваши инвестиции стоят 500 000 долларов.

Компания XYZ хочет построить новый завод, поэтому он выпускает 500 000 акций. Ваши 100 000 акций теперь составляют всего 6,67% (100 000/1 500 000 = 6,67%).

В конце концов, разбавление может стоить того, если завод сделает компанию XYZ более прибыльной. Если, однако, компания выпустила эти акции в рамках чрезмерно щедрой программы опционов на акции или привлекла средства для проектов, которые не вносили прибыль, разведение может нанести постоянный ущерб стоимости вашего холдинга.

Почему это имеет значение:

Dilution - это акт деления пресловутого пирога на все более мелкие кусочки, и он обычно не очень хорошо воспринимается инвесторами. Несколько событий могут вызвать разведение, в частности вторичные предложения, конвертацию конвертируемых ценных бумаг, опционные упражнения и ордерные упражнения. В некоторых случаях компании покупают собственные акции на открытом рынке для борьбы с разбавлением. Важно отметить, что разброс запасов обычно не создает разведения, поскольку в разложении акций инвестор получает дополнительные акции, чтобы сохранить свою процентную долю и инвестиционную стоимость.

Хотя разведение наиболее заметно влияет на процент владения, прибыль за В расчетах доли учитываются также эффекты разведения. Вот почему большинство публичных компаний сообщают о как базовой, так и разводненной прибыли, в результате чего потенциально разводняющие ценные бумаги рассматриваются так, как если бы они были конвертированы в акции. Это фактически увеличивает количество акций, по которым будет распространяться прибыль компании, если бы были реализованы все потенциально разводняющие ценные бумаги.

В некоторых компаниях акционеры могут защитить себя от разведения, если они имеют право на покупку акций в любом из будущие выпуски акций компании. Эти положения о предотвращении разложения, также называемые правами на подписку или преимущественными правами, обычно фигурируют в уставе корпорации.