Определение коэффициента конверсии и пример
Оглавление:
Что это такое:
Коэффициент преобразования- это номер одной безопасности, предоставляемой для другой безопасности (обычно конвертируемая безопасность).
Как это работает (пример):
Например, конвертируемые привилегированные акции являются привилегированными акциями, которые держатели могут обменять на обыкновенные акции по установленной цене после определенной даты. Предположим, что вы приобрели 100 акций привилегированных акций компании XYZ, которые выплачивают 5% дивидендов, 1 июня 2006 года. Согласно отчету о регистрации каждая доля привилегированных акций конвертируется после 1 января 2007 года (дата конвертации) до трех акций обыкновенных акций Компании XYZ. (Количество простых акций, предоставленных для каждой привилегированной акции, - это коэффициент конверсии. В этом примере это соотношение равно 3,0.)
Если после даты конвертации привилегированные акции Компании XYZ торгуются по цене 50 долларов США за акцию, а простые акции торгуясь на уровне 10 долл. за акцию, конвертация акций фактически превратит акции в размере 50 долл. США в акции всего лишь на 30 долл. США (у инвестора есть выбор между размещением одной акции на сумму 50 долл. США или проведением трех акций стоимостью 10 долл. США каждая). Разница между двумя суммами - $ 20 - называется премией за конверсию (хотя она обычно выражается в процентах от цены привилегированных акций - в этом случае она будет составлять $ 20 / $ 50, или 40%).
Делением цена привилегированных акций (50 долл. США) по коэффициенту конверсии (3), мы можем определить, какие обыкновенные акции должны торговаться, чтобы вы могли превзойти конверсию. В этом случае общая компания XYZ должна торговать как минимум в $ 16,67 за акцию, чтобы вы серьезно рассматривали возможность конвертации.
Почему это имеет значение:
Коэффициенты конверсии влияют на торговые цены конвертируемых ценных бумаг. Это потому, что коэффициент конверсии диктует премию за конверсию. Чем ниже премия за конверсию (т. Е. Чем ближе привилегированные акции к «деньгам»), тем выше цена ценной бумаги следует за ценовыми движениями ценной бумаги, в которую она конвертируется.
