Определение и пример закрытого фонда (CEF) |

Что это такое:

A закрытый фонд (CEF) - публично торгуемая ценная бумага, предлагающая своим акционерам частичное владение в базовом портфеле активов.

Как это работает (пример):

Закрытые фонды первоначально привлекают капитал посредством первичного публичного предложения. Затем они используют средства для инвестирования в корзину ценных бумаг. Термин «закрытый конец» относится к тому факту, что после выпуска первичных акций фонд в основном «закрыт» для новых инвесторов, желающих приобрести акции у компании. Вместо этого, покупка и продажа происходит между отдельными инвесторами.

Инвестиционные компании классифицируются как закрытые или открытые, в зависимости от функции погашения фонда. Закрытые фонды не выкупают акции инвесторов - акции покупаются и продаются по рыночным ценам на бирже. Открытые фонды, также известные как взаимные фонды, напрямую покупают и продают акции инвесторов по стоимости чистых активов (NAV). NAV - это просто активы фонда за вычетом обязательств по фондам.

Как и обычные акции, закрытые фонды обычно торгуются на одной из крупнейших бирж США. Однако, в отличие от обычных акций, они представляют собой долю специализированного портфеля, управляемого группой инвестиционных консультантов. Эти менеджеры обычно концентрируются на конкретной отрасли, стране или секторе. Стратегии управления объясняются в проспекте закрытого фонда, который должен быть тщательно пересмотрен до инвестирования.

Закрытые фонды обычно инвестируют в более спекулятивные инвестиции, чем открытые паевые инвестиционные фонды, и иногда они инвестируют в неликвидные активы или альтернативные активы классы. Например, Закрытый фонд XYZ может специализироваться на покупке и продаже ипотечных ценных бумаг (MBS). MBS, как правило, недоступны для физических лиц, поэтому, если вы хотите подвергнуть их воздействию, вы можете купить акции Закрытого фонда XYZ.

Одним из важных аспектов закрытых фондов является то, что их стоимость акций может существенно отличаться от их NAV. Если акции торгуются по более высокой цене, чем NAV фонда, они, как говорят, торгуются с премией. И наоборот, фонд с ценой акций ниже, чем его NAV, как говорят, торгуется со скидкой. Закрытые фонды, торгующие существенными скидками на их NAV, могут предложить привлекательные возможности для инвесторов, чтобы забрать хорошие активы по дешевке.

Почему это имеет значение:

Закрытые средства могут быть простым способом для инвестировать в кусок диверсифицированного портфеля. Как и открытые фонды, эти ценные бумаги позволяют отдельным инвесторам инвестировать в широкий спектр активов, отраслей, стран и т. Д. Они также позволяют индивидуальному инвестору инвестировать в узкоспециализированные, а иногда спекулятивные инструменты, которые в противном случае были бы отключены -лимит или unavible.

Перед покупкой важно понимать любые комиссионные сборы и управленческие расходы, которые перечислены и разъяснены в проспекте фонда. Тарифы варьируются от фонда к фонду и могут съесть при вашем общем возврате.