CAGR против среднегодового дохода: почему ваш советник цитирует неправильный номер |

Многие инвесторы рассчитывают на составление, называемые величайшим математическим открытием всех времен, чтобы помочь им добиться финансовой независимости. Но многие люди путают его за «средний доход». Брокеры, которые часто цитируют последнее, тоже не помогают этому вопросу. Итак, почему все путаницы?

Лучший способ объяснить это - начать с примера. Представьте, что у вас есть 10 000 долларов. В этом году ваши 10 000 долларов США растут на 100%, оставляя вам 20 000 долларов. В следующем году ваши инвестиции упадут на 50%, возвращая вас к вашей первоначальной сумме, 10 000 долларов.

Таким образом, за два года ваш годовой прирост равен нулю (в основном вы не делали и не теряли никаких денег). Нулевой процент, который вы получили, известен в финансовом мире как совокупный годовой темп роста (CAGR).

Но советник, желающий положительно повлиять на ситуацию, может сказать вам, что ваше возвращение на самом деле составляет 25%. Это число называется среднегодовым возвратом и на самом деле очень вводит в заблуждение. Эй, если бы вы сделали 25%, разве ваш портфель не был бы больше, чем когда он начинался? В реальной жизни вы осознаете CAGR, а не среднюю годовую прибыль, которую требуют многие брокеров и управляющие фондами.

Виновником является волатильность рынка. Рынки и инвесторы, которые ожидают от них, не просто поднимаются в хорошем и четком виде. Влияние отрицательной отдачи и распределение прибыли оказывают существенное негативное влияние на реализованные инвесторы, получающие доход. Чем больше волатильность наблюдается на рынке, тем больше падение возврата возвращается.

Оказывается, есть два фактора, которые влияют на волатильность, отрицательную доходность и распределение прибыли.

Отрицательные возвращения

Давайте сначала посмотрите на отрицательные результаты воздействия на свой портфель. Вы много работали, чтобы сэкономить 100 000 долларов, и вы хотите инвестировать его на рынок. В первый год вы зарабатываете 15% на своих 100 000 долларов, увеличивая стоимость вашего портфеля до 115 000 долларов. Заставляет вас чувствовать себя хорошо, не так ли?

На втором году рынок падает, а ваш портфель падает на 15%. Итак, сколько стоит ваше портфолио? Если вы догадались 100 000 долларов, то вы только что упали на месть рецептуры. Конечно, ваш средний годовой доход составляет всего 0.0% - ломается даже - но если вы действительно остановитесь и выполните математику, вы обнаружите, что потеряли деньги. После падения на 15% ваш портфель стоит 97 750 долларов. Ваш составный годовой доход составляет -1,13%.

Что делать, если вы отмените прибыль и убыток в своем портфеле? В первый год вы теряете 15%, уменьшая свой портфель от 100 000 до 85 000 долларов. Во втором году вы осознаете прирост в 15% на свои 85 000 долларов. Теперь ваш портфель стоит 97 750,00 долларов США. Вы по-прежнему получаете годовой доход от -1.13%.

Итак, что происходит? Всякий раз, когда вы теряете деньги, требуется большее возвращение к простому прорыву. Если вы потеряете 20%, вы должны заработать 25%, чтобы вернуться туда, где вы начали. Чем больше вы проигрываете, тем хуже становится ситуация. Потеряйте 50%, и вы должны удвоить свои деньги (вырасти на 100%), чтобы вернуться к даже.

Большинство инвесторов сосредоточено на том, что они могут извлечь из своих инвестиций на рынок - положительный аффект компаундирования. Инвесторы, которые последовательно побеждают на рынке, признают, что они должны сначала защитить свой капитал и не потерять деньги. Когда у них есть свой план, чтобы снизить риск снижения риска, они могут сосредоточиться на создании положительных результатов, которые могут быть усугублены с течением времени.

Именно поэтому первое правило инвестирования Уоррена Баффета никогда не теряет деньги. Он полностью понимает отрицательный эффект, который теряют деньги на вашем портфеле.

Распределение возвратов

Теперь мы рассмотрим вторую причину, почему среднегодовые доходы настолько вводят в заблуждение - распределение прибыли. Для каждой иллюстрации средний доход за три года составляет 10%. По мере расширения распределения доходности состав возвращается к сокращению.

Первый сценарий очень прост - каждый год ваш портфель растет на 10%. В конце трех лет как ваш составный доход, так и ваш средний годовой доход составляют 10%.

Но посмотрите на второй, третий и четвертый сценарии. Ваш средний годовой доход по-прежнему составляет 10%, но фактическая стоимость каждого портфеля ниже.

Во втором сценарии у вас все еще есть среднегодовой доход 10%, но стоимость портфеля ниже. Это потому, что существует более широкое распределение прибыли. Когда вы добавляете сценарии 3 и 4 к картинке, возникает тенденция: Чем больше распределение доходности, тем ниже возвращается соединение.

Комбинированный эффект

Когда вы объединяете эффект отрицательных возвратов с воздействием распределение прибыли, удар по вашему портфелю может быть разрушительным. В каждом из нижеприведенных случаев наш инвестор испытал два хороших года, за которым последовал один плохой год. По мере того, как сценарии прогрессируют, хорошие годы становятся лучше, а плохой год еще хуже. Как вы можете видеть, эффект распределения возвратов и отрицательный доход привел к тому, что суммарный доход был намного ниже, чем вы могли ожидать.

Исторически, рынок либо вверх, либо вниз на 15% или более примерно на половину время. Это означает, что вы должны ожидать отрицательных возвратов и широкого распределения прибыли каждый год. Если вы хотите преуспеть на рынке, любые действия, которые вы можете предпринять для минимизации негативных эффектов, будут значительно способствовать увеличению прибыли вашего портфеля.

Работа с мнением Compounding

Как вы могли бы подозревать, чтобы справиться с мстительностью компаундирования - следовать правилу Уоррена Баффета: не теряйте деньги. Вместо того, чтобы спросить себя: «Какие самые горячие запасы я должен купить?» получите свое портфолио до хорошего старта, сосредоточив внимание на том, что вы можете сделать, чтобы снизить свой риск.

Когда рынок борется, а эффект отрицательной рецептуры имеет наибольшее значение, обязательно используйте проверенные методы управления капиталом. Позиции правильного размера, трейлинг-стопы и защитные вклады - это три отличных метода, которые помогают снизить риск потерь.

Большая волатильность на фондовом рынке указывает на то, что шансы проигрышного года выше. Когда волатильность увеличивается, риск отрицательной доходности растет вместе с ней. Когда вы видите более высокую волатильность на рынке, он советует вам принять дополнительные меры предосторожности и защитить свой портфель. Будьте готовы быстро закрыть позиции. Часто перебалансируйте свой портфель, чтобы извлечь выгоду из краткосрочных циклов более волатильного рынка. Если у вас есть хороший выигрыш, продайте половину этой позиции, чтобы получить некоторую прибыль и свободный капитал для других инвестиций с низким уровнем риска. Обязательно переместите свою остановку выше своей записи, чтобы зафиксировать оставшуюся прибыль.

Признание мстительности рецептуры - это первый шаг к уменьшению вашего риска и увеличению прибыли. Подходите к столу и берете управление. В конце концов, это ваши деньги.

[Наш простой в использовании калькулятор CAGR может помочь вам спроектировать CAGR, необходимый для достижения ваших инвестиционных целей или для измерения отдачи от существующих инвестиций.]