Определение и пример займа «назад к спине»

Что это такое:

С кредитами «назад к спине» две стороны, каждая в другой стране, предоставляют друг другу деньги, чтобы хеджировать валютный риск. Они также называются параллельными кредитами.

Как это работает (пример):

Компания XYZ находится в Соединенных Штатах, а Bank ABC находится в Германии. Компания XYZ обеспокоена изменением стоимости доллара относительно евро.

Чтобы смягчить эту проблему, компания XYZ и Bank ABC структурируют резервный кредит, в соответствии с которым компания XYZ откладывает 1 млн долларов США с Bank ABC и Bank ABC (с использованием депозита в качестве обеспечения) предоставляет компании XYZ $ 1 млн. Евро. Текущий обменный курс между американскими долларами и евро составляет 1: 0,50 (т. Е. 1 доллар покупает половину евро). Банк и компания XYZ соглашаются на годичный срок по кредиту и 5% -ную процентную ставку. Когда срок займа заканчивается, Компания XYZ погашает кредит по фиксированной ставке, согласованной в начале срока кредита, тем самым обеспечивая риск от валютного риска в течение срока кредита.

Почему это имеет значение:

Компании могут, безусловно, торговую валюту на валютных рынках, но займы «назад к спине» могут быть более удобными, и компании получают необходимую им валюту. Тем не менее, валютные свопы и аналогичные инструменты в значительной степени заменяли кредиты «спина к спине». Несмотря на то, что эти инструменты способствуют международной торговле.

Хотя наш пример связан с двумя относительно стабильными валютами, кредитные займы чаще всего связаны с нестабильной валютой (из-за их высокой волатильности, тем самым создавая большую потребность среди компаний в этих странах для смягчения их валютный риск).