Распределение агентств и пример
паÑÐµÐ½Ñ Ð¸Ð· Ð¼Ð¸ÐºÑ -4 вÑодеа
Оглавление:
Что это такое:
Стоимость агентства обычно относится к конфликтам между акционерами и их менеджерами. Акционер хочет, чтобы менеджер принял решения, которые увеличат стоимость акций. Менеджеры вместо этого предпочли бы расширить бизнес и увеличить свою зарплату, что может не обязательно увеличить стоимость акций.
Как это работает (пример):
В публичной компании расходы агентства происходят, когда руководство или «агент» компании ставит свои личные финансовые интересы выше своих акционеров или «принципала».
Затраты Агентства могут быть:
A) расходы, понесенные, если агент использует ресурсы компании для его собственной выгоды; или
B) стоимость методик, используемых принципалами для предотвращения того, чтобы агент определял приоритеты своих интересов над акционерами.
Чтобы не дать агенту действовать в интересах самого себя, акционеры могут предлагать финансовые стимулы для сохранения интересов акционеров как главный приоритет. Как правило, это означает выплату бонусов руководству, если и когда цена акций увеличивается, или путем предоставления частичной доли заработной платы управляющему в компании. Эти денежные стимулы являются примером затрат агентства. Однако, если план стимулирования работает правильно, эти затраты агентства будут ниже, чем расходы, позволяющие руководству действовать в его собственных интересах.
Почему это имеет значение:
Затраты агентства действительно сказываются на цене акций компании когда имеется значительная задолженность. Акционеры и держатели облигаций имеют серьезные конфликты интересов, но акционеры обладают административной властью. Они будут преследовать эгоистичные стратегии, которые будут налагать затраты агентства и снизить рыночную стоимость всей фирмы.
Несмотря на то, что бухгалтеру сложно отслеживать, затраты агентствам трудно избежать, так как директора и агенты могут иметь отдельные мотивы. Менеджмент может иметь больше информации, чем акционеры, и может воспользоваться преимуществами своих полномочий по принятию решений над компанией.
Нефинансовый подход к рассмотрению агентских расходов часто является конфликтом интересов между избирателями и политиками. Избиратели выбирают своих представителей, чтобы действовать в своих интересах, но представители получают правотворчество и часто будут действовать, чтобы сохранить свои позиции власти, а не выполнять свои обещания избирателям.