Определение и пример активного управления

Что это такое:

Активное управление - это инвестиционная стратегия, которая пытается создать избыточные доходы благодаря распознаванию, и использование краткосрочных инвестиционных тенденций.

Как это работает (пример):

Активное управление является противоположным пассивному управлению (также известному как инвестирование в покупку и удержание). Вместо того, чтобы откладывать краткосрочные тенденции и фокусироваться на долгосрочной прибыли, активные менеджеры считают, что краткосрочные ценовые движения важны и часто предсказуемы. В этом ключе активные менеджеры часто ссылаются на статистические аномалии, повторяющиеся шаблоны и другие данные, которые поддерживают корреляцию между определенной информацией и ценами на акции.

Для любых данных инвестиций пассивный менеджер, скорее всего, больше полагается на фундаментальный анализ компании за безопасностью, такой как долгосрочная стратегия компании, качество ее продуктов или отношения компании с руководством при принятии решения о покупке или продаже. Этот тип анализа в основном предназначен для оценки долгосрочного потенциала инвестиций, который является типичным инвестиционным горизонтом пассивного инвестора.

Однако активный менеджер стремится выявлять и использовать краткосрочные тенденции в области безопасности. Это часто включает количественный и технический анализ, включая анализ соотношения, анализ биржевых диаграмм и другие математические меры, которые в меньшей степени связаны с характером компании и больше связаны с торговыми шаблонами, новостями и другими рыночными факторами. Инвестиционный горизонт активного менеджера может составлять месяцы, дни или даже часы или минуты.

Активные менеджеры с большей вероятностью используют рычаги, чем пассивные менеджеры, потому что они озабочены уменьшением краткосрочного риска, поскольку они касаются использования краткосрочных прибыли. Это, в свою очередь, приводит к увеличению риска в активном портфеле, но может также обеспечить более высокую отдачу.

Почему это имеет значение:

В общем, постоянный анализ, связанный с активным управлением, связан с большей торговой активностью, чем пассивное управление. Активная торговля, таким образом, также требует большего времени и образования, чем пассивное управление, и важно отметить, что более высокие комиссии по торговле и налоги на прирост капитала могут переводить на более высокие пошлины за управление и требования возврата.

Идея активного управления не застрахован от противоречий. Пассивные менеджеры отмечают, что активные менеджеры часто не могут сравниться или бить свои контрольные показатели, и они ставят под сомнение надежность методов активных менеджеров для распознавания и прогнозирования тенденций. Но наиболее заметные области разногласий между активными и пассивными менеджерами являются скорее теоретическими, чем механическими.

Многие пассивные менеджеры поддерживают эффективную рыночную гипотезу, в которой говорится, что цены на акции являются случайными и уже отражают всю доступную информацию. Кузен этой гипотезы, теория случайного блуждания также утверждает, что невозможно последовательно превзойти рынок, особенно в краткосрочной перспективе, потому что невозможно предсказать цены акций.

Независимо от того, активное управление пользуется большим и лояльным следом среди инвесторов, и многие активные менеджеры опубликовали доходность, значительно превышающую рыночные ориентиры. Тем не менее, постоянное предоставление доходностей выше среднего остается большой проблемой.

Независимо от того, где они останавливаются на этом вопросе, большинство аналитиков поощряют даже самого пассивного инвестора, чтобы узнать и понять активные методы управления, оставаться в курсе своих инвестиций, и знать, как читать биржевые диаграммы.