Определение займа и пример получения>

Что это такое:

Приобретение кредита- это деньги, заимствованные специально для покупки компании или актива.

Как это работает (пример):

Основная идея приобретения займов заключается в том, что приобретатель приобретает целевое задание с кредитом, обеспеченным собственными активами целевого объекта. Во враждебных ситуациях поглощения использование активов цели для обеспечения кредита для приобретателя является одной из причин того, что эта тактика имеет хищную репутацию.

Чтобы получить кредит на приобретение, покупатель должен поэтому сначала убедиться, что активы цели являются адекватным залогом для кредита, необходимого для покупки цели. Покупатель должен также создавать и изучать финансовые прогнозы объединенных компаний, чтобы убедиться, что они генерируют достаточное количество наличных денег для выплаты основного долга и процентов. В некоторых случаях поддержание оптимального денежного потока может стать реальной проблемой, если команда управления целевыми группами уйдет после приобретения.

В некоторых случаях кредит на покупку может поступать напрямую от одного или нескольких банков. (Иногда приобретатели выпускают облигации на открытом рынке.) Получение ссуд на покупку часто бывает дорогостоящим и сложным, а когда особая сделка особенно велика, часто бывает больше одного приобретателя, что позволяет делиться рисками и расходами (и вознаграждениями), Для правильной структуризации кредита и транзакции часто необходимы инвестиционный банк, юридическая фирма и сторонние бухгалтеры.

Почему это имеет значение:

Цель приобретения займа - сделать крупное приобретение без необходимости совершать сделки много капитала, но еще большая цель - максимизировать акционерную стоимость. Если приобретение создает более сильную, более эффективную, более прибыльную компанию, то большинство акционеров согласны с тем, что долг стоит проблемы. Но если уровни задолженности слишком велики или синергии просто не существует, компания может не иметь возможности обслуживать свой долг и может обанкротиться.

Этот высокий уровень риска заключается в том, почему цены акций обычно падают, когда компания объявляет новости приобретения с участием большого долга. Это, однако, может быть возможностью для покупки, если инвесторы подумают, что компания сможет погасить долг, что увеличивает стоимость акций.

Преследование займов на приобретение обычно увеличивается, когда процентные ставки низки (это уменьшает стоимость заимствований и поощряет инвесторов искать возможности с высокой доходностью) и / или когда экономика или конкретная отрасль отстают (и, следовательно, падает стоимость компании). Тем не менее, увеличение может также сигнализировать о большей конкуренции за сделки, что, как правило, повышает цену на цели, увеличивая задолженность, необходимую для приобретения, и увеличивает шансы, что объединенная компания не сможет поддерживать свои долговые обязательства.