7 Необычные фразы, которые используют уличные инсайдеры каждый день

Когда я получил свою MBA 20 лет назад, я думал, что я очень хорошо в мире финансов. Но когда я добрался до Уолл-Стрит этим летом, я был быстро перегружен.

Было изложено множество слов, которые я никогда не читал в своих учебниках по финансам. Вот лишь небольшая выборка инвестиционных фраз, о которых они никогда не говорили в школе.

1. «Я ищу запас, чтобы консолидироваться отсюда».

Перевод: Я ожидаю, что этот запас начнет падать и не захочет его покупать. Это сходство с понижением рейтинга Wall Street от «buy» до «нейтрального» или «удерживающего». Такие понижения на самом деле означают, что акции очень непривлекательны и обязаны падать в цене. Аналитики используют этот код, чтобы избежать страшного «продажного» рейтинга, который может оттолкнуть их от компаний, которым они следуют.

2. «Я чувствую запах вторичного».

Второе публичное предложение. Независимо от того, связано ли это с наличностью, необходимостью привлекать средства для крупных инвестиций или просто оппортунистическое время для привлечения наличных денег, когда цены на акции высоки, компании периодически пополняют свои балансы. И инвесторы пытаются помешать, когда компания скоро объявит вторичное публичное предложение (в отличие от первоначального разового публичного размещения акций (известного как IPO)).

Если есть хороший шанс, что предложение акций приходит, многие инвесторы быстро продают свои запасы. Это связано с тем, что выстраивание спроса на свежие акции по текущим ценам часто затруднено, что приводит к тому, что компания снижает цену размещения, чтобы привлечь инвесторов. И любая сделка, цена которой ниже текущей цены акций, неизменно приведет к снижению цены акций до нового более низкого уровня.

3. «Эти спреды убьют вас».

Разница между ценой предложения и спросом на акции (известная как торговый спрэд) устанавливается маркет-мейкерами (на Nasdaq) или специалистами (на Нью-Йоркской и Американской фондовых биржах). Меньшие компании часто подвержены низким объемам торговли, и без особых действий маркет-мейкеры и специалисты довольны тем, что эти спреды далеко друг от друга, иногда никелем или копейкой. И этот спрэд может действовать как налог, лишив вас выгоды, когда придет время продать акции обратно маркет-мейкеру или специалисту. Вот почему некоторые инвесторы будут искать только акции с плотным спрэдом, обычно два цента или менее.

4. «Сделка мгновенно аккретивна».

Когда-либо замечаете, как акции иногда резко падают, когда компания объявляет о крупном приобретении? Это связано с тем, что инвесторы выражают озабоченность в связи с тем, что сделка приведет к слишком большому количеству новых выпущенных акций (что может привести к размыванию прибыли на акцию), или приобретение будет сложно интегрировать в существующие операции компании (так называемое «расстройство пищеварения»).

Однако некоторые сделки имеют мгновенную привлекательность, просто потому, что приобретение, как ожидается, увеличит прибыль быстрее, чем растет количество акций. Это называется «аккреционной» (а не разводняющей) сделкой и почти всегда должно приветствоваться инвесторами.

5. «Вы хотите, чтобы это было в парной торговле».

Аналитики иногда могут с энтузиазмом относиться к акции, признавая, что более широкая отрасль, которой они следуют, может придерживаться той же привлекательности. Действительно, исход инвестора со всей отрасли или сектора может привести к потерям в запасе, который имеет сравнительно лучшие перспективы. Поэтому эти аналитики предлагают вам инвестировать в компанию, которую они рекомендуют, но также занимают короткую позицию в другой компании в этой отрасли. Фактически вы удаляете так называемый «рыночный риск», «секторный риск» или «отраслевой риск» и просто фокусируетесь на относительном повышении для данного запаса.

6. «Заработок на высоком уровне».

Аналитики часто говорят о качестве заработка компании, дифференцируя компании, которые ежеквартально получают чистые, прозрачные результаты, и компании, которые обычно прибегают к серии одноразовых доходов или сборов искусственно генерировать определенную квартальную прибыль.

В аналогичном ключе инвесторы должны всегда четко определять, есть ли у компании «разовые» сборы или прибыль каждый квартал, просто потому, что практика вводит в заблуждение. В большинстве случаев эти повторяющиеся изменения в бухгалтерском учете - это обычная часть ведения бизнеса, и если они постоянно повторяются, то руководство пытается похлопать помаду на свинье.

7. «Номер шепота».

Инвесторы часто оценивают краткосрочные перспективы компании путем изменения направления в оценках прибыли. Рост оценки может сигнализировать о предстоящем хорошем квартале. Но по мере приближения к фактической дате выпуска прибыли такие цифры становятся неактуальными. В последние недели, предшествующие объявлениям о доходах, большинство аналитиков не изменят свои официальные оценки прибыли (которые публикуются на таких сайтах, как Yahoo Finance).

Вместо этого эти аналитики призывают своих любимых клиентов частно делиться своим текущим мышлением о ожидаемых квартальных результатах. Довольно скоро эти цифры «шепчутся» от торгового стола до торгового стола, и к тому времени, когда будут опубликованы фактические результаты, цены на акции будут реагировать на число шепота, а не официальные оценки прибыли, которые большинство инвесторов увидят.

Ответ на инвестирование: Важно думать, как продвинутый инвестор, и понимание всех мелких трюков торговли, воплощенных в этих фразах, поможет обострить вашу игру.