5 Вещей, которые я узнал об инвестициях в 2011 году

Есть разум, а затем есть мудрость. Мы все рождены интеллектом, но мы собираем мудрость на этом пути. Я не более умный, чем когда занимался этим делом 20 лет назад, но, надеюсь, я намного мудрее.

Ключевая эволюция: сейчас я разрабатываю гораздо меньше ошибочных предположений относительно анализируемых запасов и отраслей.

Учитывая это, вот пять вещей, которые я узнал в 2011 году, которые (предположительно) сделают меня мудрее в ближайшие годы …

1) Выбор отрасли гораздо важнее выбора акций.

Я слишком много потратил в этом году, сосредоточив внимание на лучшей игре в конкретной отрасли. Например, я предположил, что Delta (NYSE: DAL) была лучшей авиакомпанией, которой будет принадлежать в следующем году.

Но вся группа действительно движется в тандеме, и было бы гораздо разумнее предложить правильная точка входа для группы, а не запас. Действительно, Delta и AMEX Airline Index (NYSE: XAL) торгуются с виртуальной блокировкой с этой рекомендации в конце июля.

Конечно, мое ожидание, что AMR (NYSE: AMR) столкнулся с финансовыми проблемами, подчеркивает ценность оценки специфических для компании драйверов - особенно на короткой стороне. Но большую часть времени в верхней ничьей стоит правильная отрасль, чем обратный снимок на правильном складе.

2) Сократите отрицательные денежные потоки, когда экономическая среда остается неопределенной.

В течение 2011 года я рекомендовал несколько биотехнологических акций на стадии разработки, включая Celsion (Nasdaq: CLSN) , Threshold Pharma (Nasdaq: THLD) и BioSante Pharmaceuticals (Nasdaq: BPAX) . Каждая из этих компаний находится в процессе тестирования новых новых методов лечения и может однажды стать домашним выбором.

Но это неправильный вид бизнеса для слабых экономик. Эти биотехнологии нуждаются в последовательных вливаниях капитала для финансирования своих клинических испытаний, и, поскольку они слишком долго ждали роста нового капитала, их акции были раздавлены. Перспектива на 2012 год, вероятно, не лучше, поэтому ожидайте от меня нескольких новых идей биотехнологии.

[Investinganswers Feature: Как раскрыть высокие вознаграждения в индустрии биотехнологий]

3) Если кто-то считает, что существует надвигающееся перенасыщение в данной отрасли, тогда они, вероятно, правы.

В начале 2011 года небольшой хор голосов предложил солнечной энергетике, а производители природного газа участвовали в битве за наращивание производства, что нанесло бы ущерб. Они были правы, и в результате цены на солнечные батареи и природный газ упали и упали еще больше.

В солнечном пространстве несколько компаний начинают флиртовать с банкротством. В отрасли природного газа существует несколько краткосрочных драйверов, чтобы осветить перспективы отрасли. Когда происходит раздирание, и предложение, наконец, падает до уровня спроса, это будут привлекательные отрасли промышленности, но до сих пор они, безусловно, мертвые деньги.

Спрос и предложение всегда будут ключевым фактором, приносящим прибыль в любой отрасли, и я позвольте этому понятию уйти от меня, если посмотреть на динамику компании в этих энергетических подсекторах.

[InvestingAnswers Feature: Forget Oil … Это может быть самая большая история в энергетике]

4) В следующем квартале всегда имеет значение.

В прошлые годы инвесторы, как правило, фокусировались на предстоящем году и покупали акции, которые, вероятно, положили бы солидные результаты в будущем. Это уже не так. В наши дни инвесторы будут наказывать акции, если текущий квартал будет слабым, независимо от того, насколько хорошо будет долгосрочный взгляд.

В сентябре я принял бычий взгляд на Micron Technology (Nasdaq: MU) , отметив, что акции были очень дешевы при уровне менее 75% материальной балансовой стоимости. Я заметил, что недавно акции были слабыми из-за замедления спроса на DRAM [или динамической памяти с произвольным доступом], что вызвало избыток чипов. Хорошая новость заключается в том, что ценообразование, скорее всего, улучшится в этом году ».

Позже это год?

Я не смог признать реальность, что у Micron еще был еще один плохой квартал впереди. В приведенной ниже таблице показано, как это произошло. Вы могли бы купить этот запас менее чем за 5 долларов, если бы вы ждали четвертого квартала. Все знали, что это произойдет, но я ошибочно предположил, что инвесторы будут смотреть за пределы этого события.

5) Оценки имеют значение.

Это урок, который я впитал много лет назад, но стоит повторить для тех инвесторов, которые совершили такую ​​же ошибку в 2011 году. Если у акции есть действительно богатая оценка, то вы не должны ее владеть. Риск гораздо больше, чем вознаграждение в то время, когда многие другие акции имеют очень низкие оценки.

Для каждого Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) , например, которому удается оставаться на высоте 60-кратный трейлинг-доход, вы также можете найти Netflix (Nasdaq: NFLX) , OpenTable (Nasdaq: OPEN) или Sodastream (Nasdaq: SODA) , который упали на 77%, 69% и 56% соответственно со 52-недельных максимумов, так как высокие ожидания роста не могли быть достигнуты.

Я бы скорее владел акциями, такими как SodaStream, когда он больше не преследуется импульсом инвесторы. [Вы можете прочитать мое мнение о том, думаю, что это произошло или нет в этой статье.]

The Investmenting Answer: Как эти уроки повлияют на мой прогноз на 2012 год? Ну, ожидайте дальнейшего сосредоточения внимания на недорогостоящих запасах и постоянном поиске потенциальных кандидатов, которые могут быть подвергнуты опасности со стороны слабой экономики.

Краткосрочный и среднесрочный прогноз предполагает поворот между возможностями покупки, когда рынок сильно падает и получает прибыль, когда рынок находится в разгар расширенного восходящего движения. Подобный подход может быть и мудрым путем для вас в следующем году.

[Избегайте некоторых из наиболее распространенных ошибок инвестора! 7 Путей Stockbuyers Sabotage их собственные возвращения]