5 Вопросов, на которые вы должны ответить перед покупкой в ​​IPO |

Если вы являетесь поклонником первичных публичных размещений (IPO), счастливы дни здесь снова.

Прошло более десяти лет с тех пор, как инвесторы оказались в сумасшедшие дни технологического бума, который видел, как акции парили до невероятных высот.

Некоторые из крупнейших прибылей были сделаны (и потеряны) акций IPO. Вся эта эпоха закончилась довольно плохо, но для нескольких особенно опытных инвесторов реальные обстоятельства были сделаны до того, как бум разорился.

Инвесторы, которые лучше всего подходят для навигации по IPO, знают одну вещь наверняка - не все сделки заключаются в сделках. Вот пять вещей, которые должен рассмотреть успешный инвестор, прежде чем инвестировать в новую публичную компанию:

1.

Многие компании собирают деньги на IPO с планами вернуться и привлечь больше денег через год или два (известный как вторичное предложение). Беда в том, что инвесторы начинают продавать акции в тот момент, когда они поймают запах вторичного предложения.

Это потому, что, если спрос на новые акции, созданный во вторичном размещении, будет низким, банкирам придется снизить цену, чтобы привлечь интерес. Снижение цены на вторичном размещении автоматически снизит цену акций, которые уже торгуются.

Например, производитель аккумуляторов A123 Systems (Nasdaq: AONE) был вынужден вернуться за дополнительными средствами дважды - менее чем через 18 месяцев после прекращения его IPO. И каждый раз, когда идея вторичного предложения была поднята, его акции серьезно пострадали. Те инвесторы, которые получили в начале IPO в A123, вероятно, столкнулись с днем, когда они когда-либо были связаны с компанией.

2. У компании слишком много долгов?

Основной темой IPO является привлечение достаточного капитала для очистки баланса и роста бизнеса. Но некоторые сделки осуществляются просто потому, что инвесторы компании высасывают все деньги из бизнеса и загружают его задолженностью в надежде переложить его на новых инвесторов.

Например, Hertz Global Holdings (NYSE: HTZ) был обнародован его сторонниками прямых инвестиций (ПЭ) в конце 2006 года после того, как они загрузили его задолженность в размере 12 миллиардов долларов. Акции Hertz в конечном итоге упали с $ 25 до $ 3, так как инвесторы опасались, что долговая нагрузка захлебнет компанию. Акции Hertz отскочили, как только экономика ожила, но именно эти виды IPO будут в реальной беде, если экономика снова вернется на юг.

3. Является ли это сделкой «я слишком»?

На рынке IPO успех порождает успех. Если ведущий игрок в отрасли отрывает популярное IPO, все его соперники будут сидеть и принимать к сведению. Поэтому, когда банкиры приходят с предложением о созыве IPO, это кажется правильным шагом.

Беда в том, что когда группа компаний в одной отрасли все приносит много денег, они начинают тратить значительные средства на новых продуктов, рекламы, приобретений и всего остального, что даст им доход от их IPO. Прежде чем вы это узнаете, вся индустрия искажается, поскольку расходы слишком высокие, и прибыль начинает падать. Каждый раз, когда вы видите, что множество компаний публикуются в одно и то же время, вам, вероятно, следует подумать об обналичивании.

В качестве примера несколько компаний по недвижимости, таких как Excel Realty Trust (NYSE: EXL) , недавно подняли деньги на IPO с акцентом на скупку торговых площадок. Но со всеми этими компаниями, преследующими одни и те же свойства, конкуренция, которую они создали между собой, означала, что они, вероятно, переплачу за любую собственность, которой они могли бы воспользоваться. И это не хорошо для инвесторов.

4. Сколько раз IPO было отложено?

Спросите своего брокера об истории IPO. Иногда вы обнаружите, что это вторая или третья попытка компании публично разобраться. И это проблема. Неоднократные попытки публики означают, что инвесторы мало интересовали первый или второй раз. Если бы эти предыдущие инвесторы рассматривали возможную сделку и приняли пропуск, это, скорее всего, признак того, что у компании есть некоторые непривлекательные аспекты.

5. Имеет ли руководство хороший послужной список?

Когда я смотрю IPO, мне нравится отслеживать историю управления. Имеют ли они хорошие результаты с предыдущими компаниями? В частности, заработали ли они деньги для инвесторов в прошлом? Качественные компании будут стремиться нанимать опытных, опытных менеджеров за год или два до того, как компания станет публичной.

И наоборот, если руководство не имеет большого количества послужной список, помимо начала этого бизнеса, они могут быть в их головах. Существует множество примеров людей, которые являются выдающимися, но не очень хорошими бизнес-менеджерами;

Инвестиционный ответ : IPO могут сделать вам много денег - если вы найдете правильную сделку. Я действительно предпочитаю ждать этих сделок с надеждой, что я найду некоторые драгоценные камни после (почти) неизбежного падения цены после IPO. Несмотря на это, сейчас трудно игнорировать рынок IPO, поскольку он готовится к знаменательному году. При правильном исследовании своевременные инвестиции в солидное IPO действительно могут сделать очень хороший год.

[Узнайте больше в функции InvestingAnswers: как прибыль, когда ваша любимая компания выходит на открытый уровень)