3 Предупреждающие знаки Ваши запасы находятся в затруднительном положении

Вы можете стать лучшим выбором в мире, но все равно потерять деньги, если вы потерпите неудачу чтобы отслеживать ваш портфель для признаков проблем с запасами.

Именно поэтому я всегда ищу признаки того, что производительность компании ухудшается.

Я также не очень полагаюсь на прибыль компании на акцию (EPS), так как заработок можно манипулировать. Пример: WorldCom. Когда-то WorldCom оценивалась в более чем 100 миллиардов долларов.

Проблемы начались, когда менеджеры решили поддержать цену акций компании во время экономического спада, заказав миллиарды долларов иллюзорных доходов.

Акционеры, которые продали с первого дуновения нарушения бухгалтерского учета потеряли некоторые деньги, но те, кто ждал до двух лет спустя, когда была выявлена ​​полная степень мошенничества в бухгалтерском учете, потеряли все.

Чтобы во избежание попадания в заблуждение, есть несколько показателей, которые я использую, чтобы определить, есть ли у компании проблемы.

Вот три, включая конкретные запасы, которые соответствуют законопроекту, который вы хотите вообще избежать стоимость …

Предупреждающий знак # 1: Heavy Company-Insider Selling

Одним из предупреждающих знаков, которые я ищу, является необычно высокая продажа. Должностные лица, директора и крупные акционеры компании должны сообщать о своих покупках и продажах в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), что делает эти отчеты общедоступными.

Ожидается некоторая продажа инсайдеров, поскольку менеджеры продают акции по многим причинам не связанные с здоровьем компании, такие как диверсификация портфеля или высвобождение денег для личной покупки.

Но инсайдеры обычно больше знают о перспективах своих компаний, чем остальные, поэтому, когда я вижу слишком много инсайдеров, продающих их акций компании, я прочитал ее как зловещий знак.

Региональная фирма финансовых услуг US Bancorp (NYSE: USB) - хороший пример этого. Инсайдерские продажи ускоряются, что может стать прелюдией к более слабой прибыли. Инсайдеры по-прежнему удерживают 2,32 млн акций (или 0,12%) акций, но продали 39 339 акций за последнюю неделю октября и 55191 акций неделей ранее.

Сравните это с августом и сентябрем, когда инсайдеры продали всего 2 140 акций. Несоответствие не заканчивается именно этим. За последние шесть месяцев инсайдеры продали 808 368 акций, но не купили, хотя акции US Bancorp торгуются с 11-кратным доходом, все еще ниже среднего среднегодового соотношения цены и прибыли (P / E) 13.

Предупреждающий знак № 2: выплаты дивидендов, значительно превышающие доходы

Еще один знак опасности - это выплата дивидендов, которая превышает прибыль, что может предвидеть сокращение дивидендов. Когда я вижу очень высокую заработную плату, я проверю денежный поток компании, так как некоторые типы компаний (например, коммунальные услуги, инвестиционные фонды реального мира (REIT) и партнерские отношения с ведущим капиталом (MLP)) генерируют больше денежных потоков, чем доходы.

Если денежный поток компании не покрывает дивиденды, то, возможно, придется использовать свои денежные резервы для выполнения своей работы. Но не обманывайте себя - деньги рано или поздно заканчиваются. Единственный вариант после этого - сократить дивиденд.

Диверсифицированный REIT Партнеры Weingarten Realty (NYSE: WRI) не покрывают годовой дивиденд в размере $ 1.10 от прибыли или денежного потока прямо сейчас. В течение первых девяти месяцев 2011 года Weingarten опубликовала отрицательную прибыль на акцию (EPS) в размере 0,35 долл. США.

# - ad_banner_2- # Средства от операций (FFO) на акцию - это показатель рентабельности REIT, упали на 33% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 0,73 доллара США. Кроме того, в третьем квартале FFO за акцию в этом году был крайне слабым только в 0,01 доллара. Эта производительность ставит под сомнение способность Weingarten доставлять на протяжении всего года руководство FFO в размере от 1,72 до 1,82 доллара США за акцию.

Для достижения дивиденда в размере 1.10 требуется звездная производительность в четвертом квартале, но послужной список Weingarten вряд ли впечатляет. За последние пять лет компания сократила дивиденды на 10% в год и с годовым прогнозом роста выручки всего на 1,3% оборот вряд ли будет в ближайшее время.

Предупреждающий знак № 3: плохое покрытие процентов / чрезмерная долговая нагрузка

Вот огромный красный флаг, на который нужно обратить внимание: компании, которые изо всех сил пытаются заплатить проценты и основные платежи. Если кредитор не желает пересматривать условия заимствования, эти компании могут в конечном итоге обанкротиться.

Мой коллега по улицам Дэвид Стерман написал о компаниях, которые едва ли покрывали процентные платежи в прошлом месяце. Имя, которое не составило его списка, но, вероятно, должно быть, это оператор больничной цепи Tenet Healthcare Corp. (NYSE: THC) .

В прошлом году Тенет вложил 472 млн. Долл. США в движение денежных средств от операций - едва достаточно, чтобы покрыть выплаты в размере 402 млн. Долл. США. В течение первых девяти месяцев 2011 года Tenet выпустил денежный поток в размере 325 миллионов долларов США, чтобы покрыть выплаты в размере 275 миллионов долларов США, но текущая часть долгосрочной задолженности Tenet (задолженность, которая должна быть выплачена в следующем году) удвоилась до 129 миллионов долларов США 67 миллионов долларов в прошлом году.

Кроме того, баланс Тенета растянут до предела, с задолженностью в размере 4,1 млрд. Долл. США и только 185 млн. Долл. США наличными. Вы можете видеть, что даже незначительный взнос может положить Тенета за край. И это даже без упоминания о репутации компании, которая сама по себе не утешительна. В каждом из последних пяти лет, например, Тенет только опубликовал 2% роста выручки и никаких заработков вообще.

Ответ на инвестирование: Я переоцениваю акции каждый раз, когда вижу, что денежные средства компании сокращаются, рост долга или последовательные кварталы снижения прибыли. Внезапный отъезд генерального директора или финансового директора всегда является основным красным флагом, как и отставка аудитора или мнение «поступающей озабоченности».

Если у вас есть три акции, упомянутые в этой статье: инвесторы должны быть особенно склонны владеть Tenet Healthcare из-за баланса компании высокого риска и текущих конкурентных ценовых давлений в отрасли здравоохранения. Они также должны внимательно следить за американским Bancorp, чтобы отслеживать деятельность, связанную с продажей инсайдерской компании, и подбирать другой дивиденд, разрезанный Weingarten. Инвесторы должны держаться подальше от этих трех акций и, возможно, от любых других, которые разделяют характеристики, о которых я говорил выше.

Ни Лиза Спрингер, ни Street Authority LLC не владеют акциями этих компаний.