Будет ли запасы весны весной? 4 вещи для наблюдения

«Продавайте в мае и уходите». Это клише на Уолл-стрит.

Совет, который предположительно восходит к старой Англии, предполагает, что инвесторы продают акции в мае и возвращаются после сентября. Зачем? Чтобы избежать периода потенциально более высокой волатильности, когда трейдеры сосредотачиваются на том, чтобы попасть на пляж, а не размещать сделки.

Нападение в конце апреля на рынок, напоминающее ралли, заполненное эйфорией в начале этого года, последовало за многонедельным затишье. Индекс Standard & Poor's 500 упал в течение большей части апреля, а май исторически стал вторым по величине месяцем доходности, со средним снижением на 0,2% с 1928 года.

Ожидается ли, что в этом году разворачивается продажа в мае, пока не видно, но есть много возможностей для привлечения инвесторов. Вот четыре вещи, которые они будут наблюдать:

1. Новая политика Трампа

По мере того, как Дональд Трамп подходит к своему столетнему дню, инвесторы все еще пытаются определить, будет ли его президентство ускорять экономический рост в США, как и было обещано. Любые признаки ощутимого прогресса в его предвыборных обещаниях - от налоговой реформы до расходов на инфраструктуру - могли бы дать инвесторам основания снова поднимать рынок.

«Коэффициент Trump преобладает в любых сезонных рыночных структурах прямо сейчас», - говорит Тимоти Гриски, главный инвестиционный директор Solaris Asset Management. «Если какая-либо из его инициатив будет проголосована Конгрессом и будет принята, мы, скорее всего, увидим митинг Трампа 2.0, который подавит любой потенциальный эффект« продать в мае и уйти ».

»Инвестирование под Трамп: Объятия классической инвестиционной мудрости

Запасы США остаются привлекательными для инвестиций, даже на фоне относительно высоких оценок, поэтому инвесторы дают Trump на данный момент, говорит Гриски. «Учитывая, что все надвигается, рынок вряд ли сможет правильно исправить».

Налоговая реформа следующая. Трамп пообещал «массовые» сокращения как для бизнеса, так и для отдельных лиц, и на этой неделе обнародовал широкие очертания налогового предложения для достижения этих целей. Также следует отметить: первая иностранная поездка президента запланирована на 25 мая в Брюсселе на встречу глав государств и правительств НАТО.

2. Следующий шаг ФРС

Комитет по свободному рынку Федерального резерва созывает на третий из восьми запланированных встреч в этом году 2-3 мая. Хотя инвесторы не ожидают, что центральный банк повысит ставку по федеральным фондам, председатель ФРС Джанет Йеллен сказал, что «каждая встреча живая» означает, что такое увеличение может произойти в любое время.

»Повышение курса ФРС: 4 способа прокатиться на волне растущей процентной ставки

Фокус перешел на баланс ФРС. Политики в марте обсудили необходимость начала сокращения баланса центрального банка почти на 4,5 триллиона долларов, который вздулся в результате покупки ценных бумаг после финансового кризиса. В то время как несколько центральных банков заявили, что такой план должен быть «проведен в пассивной и предсказуемой форме», некоторые инвесторы сомневаются, как это повлияет на темпы роста будущих ставок - и на рынки.

Один из крупнейших владельцев США, который начал продавать, может оказаться одним из «монументальных» событий года, говорит Дейв Хавиленд, управляющий партнер Beaumont Financial Partners и управляющий портфелем Beaumont Capital Management. Он задает вопросы о том, как будет расти рынок облигаций и процентные ставки, а также потенциальное влияние на фондовый рынок.

Дополнительные подсказки могут появиться, когда протоколы к предстоящей встрече будут опубликованы 24 мая.

3. Более четкие сигналы по данным

На митинге после выборов было имя Трампа, но лучшие экономические отчеты также поддерживали большую часть прироста цен на акции. Совсем недавно было обнаружено несоответствие между «мягкими» данными - перспективными опросами, в первую очередь - и обратными «жесткими» данными.

Это несоответствие смягчило некоторый энтузиазм на Уолл-стрит, поскольку инвесторы пытаются выяснить, какие данные наилучшим образом отражают текущий экономический рост. По словам Гриски, мягкие данные, в том числе опросы производителей и потребителей, были довольно сильными, в то время как жесткие данные, такие как прирост заработной платы и ВВП, были немного слабее.

В этом виноват разрыв между ожиданиями и реальностью. Некоторые компании, возможно, увеличили количество найма или бизнес-инвестиций в ожидании лучшего экономического роста в Trump, только чтобы отступить - как и на фондовом рынке, - поскольку они ждут президентской политики, говорит Гриски.

Новые экономические отчеты могли бы дать дополнительные подсказки, и ожидается, что 5 мая будет опубликован отчет о занятости, который планируется опубликовать 5 мая.

»Интересно о рынке? Узнайте, как инвестировать в акции

4. Глобальные проблемы

Как проиллюстрировали такие события, как Brexit, фондовый рынок США не работает в пузыре. От выборов до цен на сырьевые товары всегда есть потенциал для волатильности из-за рубежа.

S & P 500 подскочил после результатов первого тура президентских выборов в Франции, что помогло облегчить беспокойство, которое страна может покинуть Еврозону. Финальный раунд запланирован на 7 мая, а кандидат от центриста Эммануэль Макрон столкнулся с националистическим морским пером.

Между тем, цены на нефть снова сосредоточены.При торговле нефтью около 50 долларов за баррель инвесторы ищут подтверждение того, будут ли сокращения поставок будут распространены на вторую половину года. Если это не так, нефть может нанести удар. Это решение будет принято на встрече нефтедобывающих стран, намеченной на 25 мая.

Зачем уходить?

Фондовый рынок был немного скучным, отмеченным низкой волатильностью, и до недавнего времени мало оснований подталкивать цены акций выше или ниже. Таким образом, старая мудрость продать в мае и расслабиться летние месяцы на пляже может занять.

Но отсутствие энтузиазма может быстро измениться. Быстрое настроение - цены на акции будут расти в ближайшие шесть месяцев - упали до самого низкого уровня после выборов в конце апреля, прежде чем снова перескочить на двухмесячный максимум, согласно опросу, проведенному Американской ассоциацией индивидуальных инвесторов.

Зачем болтаться? Хотя события в течение одного месяца могут не обеспечить всех ясности инвесторов, они, конечно же, не захотят игнорировать то, что, наконец, выломит рынок из его затишья.

Анна-Луиза Джексон является штатным писателем в Investmentmatome, персональном финансовом сайте. Электронная почта: [email protected]. Twitter: @ aljax7.