Почему история говорит, что вы должны «продать в мае» |

Самые активные трейдеры, обычно владеющие торговыми столами Уолл-стрит, могут изменять рыночные настроения либо их присутствием, либо отсутствием. По мере того как погода нагревается, эти активные трейдеры часто принимают более длительные перерывы на обед, которые превращаются в «выходные в пятницу без выходных». И эти «выходные дни в пятницу» имеют тенденцию появляться в течение большей части августа.

Когда трейдеры покидают свои столы, это знак для нас также остыть, в случае, если тонкий объем торгов приведет к тому, что один из наших холдингов внезапно всплеск или окунуться. Следовательно, старая пословица: «Продавайте в мае, а затем уходите». По крайней мере, до осени.

Но разве это мудрый стратегический шаг?

Летние тенденции S & P 500 (2001-2011)

Апрель месяца последовательно демонстрирует впечатления о прочном ралли на рынке, и в этом году нет другой. S & P 500 выросла на 4%, 4% и 10% соответственно в каждом из последних трех лет и выросла на 2,2% в этом месяце. Это ралли недавно распространилось на май, так как S & P 500 в последние три года увеличился в среднем на 3%. Но к концу мая, как показывает история, партия, похоже, заканчивается.

С 2001 года рынок упал в шести из последних 10 июня (рисунок 1) - в три раза больше, чем в разные положительные месяцы поднялись. Был ли июльский отскок назад? 5 июля прошлого десятилетия были разделены, но средний прирост был меньше средней потери (рис. 2).

Остальная часть лета также не обещает. Анализ Standard & Poor's показывает, что за последние 60 лет рынок в августе упал на 0,04% в среднем. Это еще хуже в сентябре, когда эта цифра снизилась до 0,78%. По данным Ibbotson & Associates, сентябрь является единственным месяцем для получения отрицательных средних результатов за последние 80 лет.

Наконец, вот отрезвляющий стат: по данным S & P, с 1950 года промышленный индекс Доу-Джонса произвел средний прирост в 7,4% с ноября по апрель и 0,4% с мая по октябрь. (Тем не менее, как я уже отмечал выше, за последние три года Май выглядел немного сильнее).

[Узнайте правду за четырьмя суевериями на Уолл-стрит, которые просто не умрут]

Как избежать летних дочерей сектора

Если вы верите в понятие «продавать в мае и уходите», тогда есть определенные сектора, о которых вы должны беспокоиться, что может быть особенно уязвимым для летних депрессий.

История показывает, что запасы природного газа также обычно ослабевают в летние месяцы, если только это особо активный сезон для ураганов или большая тепловая волна не вызывает всплеска спроса. В их отсутствие добыча тяжелого газа в сочетании с сезонным упадком спроса была склонна к максимальному использованию хранилищ газа. И когда это произойдет, цены на газ достигли новых минимумов, а производители вынуждены сокращать производство.

Акции Tech также имеют тенденцию отставать в летние месяцы из-за цикла капитальных расходов. Основные заказы размещаются в начале года, а затем менеджерам по закупкам говорят, что они замедляют работу по мере продвижения по году. Частично это объясняется тем, что летом сложно завершить ключевые материалы, чтобы завершить крупные установки, когда многие планируют свои летние каникулы.

К концу года расходы на техническое обслуживание подрываются, поскольку менеджеры по закупкам склонны тратить выделенные, но неиспользованные средства, что известно как бюджетный флеш.

Наконец, товары, такие как драгоценные и промышленные металлы, как правило, падают, когда конкурируют крупные покупатели их потребности в покупке на весь год весной. Действительно, Китай, как говорят, сидит на более чем достаточных поставках меди, серебра и других бушующих товаров, прямо в то время, когда китайское правительство пытается охладить свою экономику. Снижение спроса вывело бы ковер из некоторых из самых высокопоставленных товаров.

Наблюдайте за товарным сектором, тем более, что он оценивается до совершенства и очень уязвим для любого замедления спроса.

Рассмотрим Активную настройку торговой стратегии этим летом

Аксиома «Продать в мае …» не является безупречной. В игре играют многие другие факторы, и невидимые события всегда могут изменить прошлую динамику. Но с активными трейдерами, готовыми начать длительные выходные на лето, ключевая поддержка по покупке будет медленно исчезать по мере того, как лето прогрессирует.

Учтите этот краткий урок истории, если и когда вы вносите коррективы в свои активные торговые стратегии в течение летних месяцев.