Маржинальная торговля: заимствование для получения дополнительной прибыли

Маржинальная торговля может быть рискованным (и дорогим) бизнесом для инвесторов без ноу-хау и финансовых средств для обработки кредита.

Однако не все инвестиции являются победителями. В проигранном сценарии акции попадают в хит, а цена акций падает с $ 30 до $ 20. 33% -ный урон инвестору, выплачивающему наличные деньги, является 66% -ным убытком для инвестора, который приобрел акции по марже. Хотя она обстреляла всего 3000 долларов, чтобы купить акции, она получает хитон за 100% от потери в размере 2000 долларов. (Помните, что она потеряла 1000 долларов на первоначальные денежные вложения в размере 3 000 долларов США и еще 1 тысячу долларов на 3 000 долларов, купленных в кредит).

И если цена акций спиралей еще больше, скажем, на 10 долларов за акцию? Общий объем инвестиций в настоящее время стоит всего 2 000 долларов США, но инвестору требуется 3000 долларов США для погашения кредита. Даже после того, как она продает оставшиеся акции для погашения кредита, она по-прежнему обязана дополнительно 1000 долларов. Это составляет общую потерю в размере 4000 долл. США (ее первоначальные инвестиции в размере 3000 долл. США плюс дополнительные 1000 долл. США для удовлетворения условий займа). Уч.

Основы кредитования маржи

Как видно из приведенного выше примера, маржинальная торговля может быть рискованным и дорогим бизнесом для инвесторов без ноу-хау и финансовых средств для обработки кредита. Итак, давайте погрузиться в некоторые детали кредитных кредитов, начиная с нескольких ключевых компонентов кредита:

• Как обеспеченный кредит, маржинальный кредит требует от инвестора предоставления залога, который действует как залог. Стоимость активов, находящихся на счете инвестора, включая денежные средства и любые инвестиции, такие как акции и паевые инвестиционные фонды, служит обеспечением заем. Как минимум, большинство брокеров требуют, чтобы инвесторы поддерживали 2 000 долларов США на своем счете для заимствования по марже.
• Кредитный лимит - сумма, которую инвестор может заимствовать, - зависит от цены приобретаемого актива и стоимости залога. Как правило, брокер разрешает инвестору заимствовать до 50% от покупной цены акции до любой суммы в залоге на счете. Скажем, например, вы хотите купить акции в размере 5000 долларов акций и положить половину этого по марже. Вам нужно будет иметь достаточное количество наличных денег на счете (он же «начальная маржа»), чтобы покрыть 2 500 долларов на вкладке, чтобы занять остальные 2 500 долларов США по марже.
• Как и любой кредит, заемщик начисляется проценты. Брокерские услуги устанавливают процентную ставку по кредиту, устанавливая базовую ставку и добавляя или вычитая процент в зависимости от размера кредита. Чем больше маржинальный кредит, тем ниже процентная ставка маржи. Чтобы использовать пример из крупной брокерской компании, в конце 2017 года инвестор, который хотел заимствовать до 24 999 долларов США, заплатил бы 8,5% процентов по кредиту, тогда как инвестор, заимствовавший от 100 000 до 249 999 долларов США, заплатил бы эффективную ставку 7%. Проценты начисляются ежемесячно и применяются к балансу маржи. Когда актив продается, выручка сначала переходит на погашение маржинального кредита.

Хотя маржинальные кредиты имеют некоторые общие черты с традиционными кредитами, дьявол - и опасность - находится в различиях.

Требования к обслуживанию и маржи

При традиционном кредите (например, ипотеке) стоимость актива, приобретенного заемными деньгами, не имеет отношения к условиям займа после подписания документов.

Если один год продажи жилья по соседству будут вялыми, и алгоритм вашей любимой поисковой системы недвижимости говорит, что ваш дом стоит меньше, чем вы заплатили за него, это просто потеря бумаги. Банк не собирается повышать процентную ставку или просить вас повторно подать заявку на получение кредита. Кроме того, кредитор не заставит вас продать свой дом, или если вы этого не сделаете, владеете своей машиной и продавайте ее за наличные.

Но если ипотечные кредиты работали как кредитные ссуды, это именно тот сценарий, с которым столкнулся бы домовладелец.

Маржинальные кредиты, в отличие от ипотечных кредитов, постоянно привязываются к постоянно колеблющемуся уровню наличности и ценных бумаг (залоговое обеспечение кредита) на брокерском счете инвестора.Чтобы соответствовать условиям маржинального займа, инвесторы должны поддерживать минимальный уровень денежных средств и ценных бумаг на своем счете или уровень обслуживания брокера.

Маржинальная торговля FYI

• Маржинальная торговля не допускается на пенсионные счета, такие как ИРА.
• Применение к маржинальному счету может вызвать сложный запрос к вашему кредиту.
• Совет Федеральной резервной системы не разрешает инвесторам покупать запасы пенни, акции, которые торгуют на внебиржевом сервисе доски объявлений или акции некоторых первичных публичных размещений по марже.
• Уровень обслуживания может варьироваться в зависимости от того, насколько рискован брокером считается маржинальный запас.
• Для некоторых видов торгов - особенно коротких - инвесторы должны иметь маржинальный счет.

Если стоимость этих ценных бумаг падает и залог падает ниже уровня обслуживания (как это может произойти, когда какая-либо из акций в портфеле падает, в том числе купленные по марже), брокер выдает «маржинальный вызов».

В этот момент инвестор имеет от нескольких часов до нескольких дней, чтобы довести стоимость счета до минимального уровня обслуживания. Она может это сделать, вкладывая больше денег или продавая акции (или закрывая позиции опциона), чтобы увеличить сумму наличных денег на счете.

Пропустите крайний срок окончания срока действия маржи, и брокер решит, какие акции или другие инвестиции ликвидировать, чтобы привести счет в соответствие.

Другие опасности маржинальной торговли

Угрожает ли вам разница в марже или техобслуживании? Это вполне разумная реакция.

Значения запасов постоянно колеблются, что помещает инвесторов в опасность падения ниже уровня обслуживания. В качестве дополнительного риска брокерская фирма может в любое время повысить требования к техническому обслуживанию, не требуя особого уведомления, в соответствии с мелким шрифтом большинства соглашений о кредитных договорах.

Независимо от того, что стимулирует маржинальный вызов или приводит к тому, что счет инвестора не соответствует минимальному уровню обслуживания, маржинальная торговля может привести к разным финансовым промахам, в том числе:

• Принуждение блокировать потери. Если для покрытия маржинального требования требуется, чтобы вы продавали акции, возможность удерживать акции, чтобы увидеть, восстанавливается ли она от потери, со стола.
• Краткосрочные продажи, которые вызывают налоговый счет. Инвесторы, торгующие налоговым брокерским счетом, должны учитывать, какие акции, какие акции они выставили на продажу, чтобы избежать более высокой краткосрочной ставки налога на прирост капитала. И помните, что вы не имеете права голоса, когда акции продаются, если брокеру остаётся оставить свою учетную запись в соответствии с ее требованиями к марже. (С положительной стороны: в некоторых случаях проценты по маржинальным кредитам могут облагаться налогом на ваш инвестиционный доход).
• Условия кредитования, которые увеличивают инвестиции. Как и в случае любого долга, математика работает только в вашу пользу, если инвестиции, которые вы делаете, вызывают процентную ставку, которую вы платите по кредиту. Это относительно высокий бар с маржинальными кредитными ставками в диапазоне от 7% до 9%.
• На ваш счет. Как и в случае обычного займа, невыплата кредита в соответствии с условиями контракта может привести к отрицательной отметке в кредитном отчете заемщика.
• Воздействие больших потерь. Как показано в приведенном выше примере, покупка на марже может привести к потере больше денег на сделку, чем если бы вы застряли с наличными деньгами, которые у вас были на руках.

Обращаться осторожно

Маржинальные кредиты, такие как кредитные карты, могут быть полезным инструментом для привлечения средств. Для инвесторов, которые понимают риски и обладают достаточным инвестиционным опытом, маржинальная торговля может увеличить прибыль и открыть торговые возможности. Просто не забудьте прислушаться ко всем предупреждениям о кредите на маржи и не входите, пока не узнаете, что именно вы получаете.

Что дальше?

• Хотите погрузиться глубже?

  Изучите основные правила для дневной торговли.

• Хотите принять меры?

  Найдите подходящего брокера для ваших нужд торговли акциями.

• Хотите исследовать связанные?

  Правильно ли варианты для вашей стратегии инвестирования?