Что входит в параметры ценообразования

Гораздо больше идет на точный ценовой тег на опционный контракт, который, вероятно, понимают многие инвесторы. Существует несколько факторов, влияющих на цены опционов, и для незнакомых, это может быть немного пугающим.

Наиболее широко используемая модель ценообразования опционов - модель Блэка-Шоулза. Это учитывает значение базовой безопасности, цену исполнения опциона, волатильность и время до истечения срока действия для оценки стоимости опций.

Хотя это может показаться многого, что нужно отслеживать, как вы увидите, каждый фактор довольно легко понять сам по себе. Итак, давайте посмотрим на каждый из факторов, которые входят в параметры ценообразования.

Внутренняя ценность Внутренняя стоимость - это просто мера значения опций, если она должна быть реализована сегодня. Это показатель того, насколько контракт «в деньгах» или сколько прибыли в настоящее время доступно инвестору.

Чтобы рассчитать внутреннюю стоимость для опциона «колл», вы просто вычитаете цену исполнения с текущей торговой цены базовая безопасность. Например, если у вас есть XYZ-звонки с ценой исполнения $ 50, а акции торгуются по цене 55 долларов США, внутренняя стоимость составляет 5 долларов США. Для puts вы вычитаете цену акций из цены исполнения. Так что, если у вас есть XYZ ставит с ударом 60 долларов, а акции торгуются на уровне 55 долларов США, внутренняя стоимость вашего опциона составляет 5 долларов США. (Примечание. Поскольку один из вариантов включает 100 акций, фактическое внутреннее значение опциона, составляющего 5 долларов США в деньгах, составляет 500 долларов США (5 x 100).)

Значение времени Значение времени является гораздо более значительным элементом в инвестировании опционов, чем в инвестировании в акции. Инвестор может купить акции и удерживать их в течение 20 лет, если они этого захотят, тогда как варианты имеют ограниченный срок службы, поскольку они в конечном итоге истекают. Чем дальше от истечения срока действия контракта опциона, тем больше у вас шансов получить прибыль. Таким образом, чем выше значение времени опциона. Например, если это май, и вы рассматриваете покупку XYZ $ 50 звонков, истекающих в июне, или XYZ $ 50 звонков, истекающих в августе, августовский контракт будет дороже, потому что у вас есть больше времени, чтобы сделка стала прибыльной.

Чтобы вычислить значение времени для опции, мы вычитаем внутреннюю стоимость из цены опциона. Например, говорят, что XYZ торгуется по цене 40 долларов за акцию, а опцион колл по цене 35 долларов стоит $ 7,50. Из $ 7.50 $ 5 является внутренним значением, а оставшиеся $ 2.50 - это значение времени.

Волатильность. В дополнение к длине до истечения срока действия значение опциона также зависит от волатильности запаса. Запасы, которые не сильно меняются, будут иметь меньшее значение времени для своих опций. С другой стороны, сильно изменчивые запасы будут иметь более высокое значение времени.

Существует два типа волатильности, для которых могут быть применены формулы. Историческая волатильность - это использование прошлых ценовых движений безопасности, чтобы понять, где это может быть направлено в будущем. Подразумеваемая волатильность - это теоретическая концепция, которая помогает устанавливать цену на опционы, которые в настоящее время торгуются. Это показатель того, что трейдеры могут ожидать волатильности в будущем. По существу, подразумеваемая волатильность - это индикатор настроения.

Лучшее преимущество ценообразования опционов. Ценообразование опционов зависит от большего количества факторов, чем только те, что указаны выше, не в последнюю очередь из которых - основной спрос и предложение. Однако для тех, кто только начинает работать в области опций, это должно помочь вам лучше понять, как и почему цена опциона меняется.