Удивительный ключ Уоррена Баффета к выбору больших инвестиций

Каждую неделю один из наших инвестиционных экспертов отвечает на вопрос читателя в нашем Q & A InvestingAnswers колонка. Все это является частью нашей миссии, чтобы помочь потребителям строить и защищать свое богатство посредством образования.

Если вы хотите, чтобы мы ответили на один из ваших вопросов, напишите нам по адресу [email protected] и включите «Инвестирование вопросов и ответов» в Сюжетная линия. (Примечание: мы не будем отвечать на запросы на выбор акций.)

Q. Что самое важное, что нужно знать о компании, прежде чем покупать ее акции?

- Bea, Richmond, Va.

На вопрос этой недели ответит инвестиционный аналитик InvestingAnswers Дэвид Стерман:

А. Бэ, это отличный вопрос, и мне пришлось пережевывать его, потому что есть несколько способов ответить на это.

Для профессиональных инвесторов, таких как менеджеры хедж-фондов и менеджеров взаимных фондов, ответ прост: качество управления. Эти инвестиционные профи тратят огромное количество времени на знакомство с командами управления, наблюдая за своими словами и действиями квартал за кварталом. Составляя долгосрочные отношения с руководителями и главными финансовыми сотрудниками, они могут лучше понять видение компании - и ее способность выполнять это видение.

Фактически, это, пожалуй, самый большой инвестиционный фактор для инвестиционной легенды Уоррен Баффет. Всякий раз, когда его инвестиционная фирма Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-A) , приобретает компанию, Баффет быстро указывает на качество управленческой команды. Действительно, он настаивает на том, чтобы эти менеджеры придерживались и продолжали заниматься бизнесом.

Конечно, у большинства из нас нет связей на уровне исполнительной власти, чтобы действительно оценивать качество управления. Но вот что вы можете сделать. Послушайте, что говорило руководство в прошлом, и посмотрите, выполнили ли они свои обещания. Самый простой способ - прослушать три или четыре последних конференции компании и послушать цели и ожидания, которые руководство определяет для компании. В последующих кварталах руководство должно объяснить, как оно могло выполнить свои цели, а не просто извиняться за пропущенные цели. «В следующий раз мы сделаем все возможное», это часто слышимый рефрен от неудачных команд управления. Опытные инвесторы знают, что «в следующий раз» никогда не приходит.

Но если у вас нет времени или желания пробираться через длинные конференц-звонки, есть один важный шаг, который вы можете предпринять, чтобы найти выигрышные инвестиции: в двух словах, лучшие компании получают высокие оценки как для своих балансов, так и для своих отчетов о движении денежных средств.

Начиная с баланса, всегда разумно сосредоточиться на компаниях с достаточным количеством наличных денег и управляемой суммой долга. (Хорошим правилом является поиск наличных денег, который по крайней мере вдвое превышает долгосрочный долг). Такая финансовая устойчивость гарантирует, что компания сможет выдержать любой экономический спад. Напомним, что автопроизводитель GM (NYSE: GM) имел слишком много долгов, когда мировая экономика упала в 2008 году и в конечном итоге должна была объявить банкротство.

Но вы также хотите быть уверены, что балансовый отчет компании будет усиливаться в предстоящие годы, а не слабее. А это означает прочную историю положительного операционного денежного потока - в любом экономическом климате. Положительный денежный поток означает, что компания добавляет наличные деньги или вычитает задолженность из своего баланса, что предоставляет компании несколько вариантов, благоприятных для инвесторов. Компания с растущими денежными средствами может увеличить свои дивиденды, выкупить акции или сделать покупки, стимулирующие рост.

Bea, даже если вы спросили об одном наиболее важном элементе, на который должен обратить внимание каждый инвестор, я хотел бы добавить еще один элемент к списку: операционная прибыль. Это операционная прибыль компании, деленная на ее доходы. Например, компания с объемом продаж в 150 миллионов долларов и операционная прибыль в размере 30 миллионов долларов США имеет операционную прибыль в размере 20% (30/150). Ключевым моментом является фокусирование на компаниях с растущей операционной прибылью. Это верный признак того, что компания может обрабатывать больше бизнеса без соразмерного роста расходов. По сути, каждый новый доллар бизнеса является гораздо более прибыльным, чем последний.

И наоборот, падение операционной прибыли является тревожным признаком. Это означает, что компания тратит слишком много денег, преследуя следующий доллар дохода. Или это означает, что компания сокращает цены только для того, чтобы выиграть бизнес.

Финансовая отчетность может подтолкнуть вас к здоровью компании. Лучше всего сузить свой выбор инвестиций только тем фирмам, которые занимаются балансированием пуленепробиваемых балансов и повышением уровня прибыльности.

Спасибо за ваш вопрос!

Вот еще несколько отличных статей о выборе лучших акций для вас:

• 8 самых важных фактов, которые нужно знать о компании перед тем, как инвестировать
• 5 лучших дивидендов Aristocrat Stocks для портфеля пенсионеров
• Простая стратегия инвестирования, которая делает акции практически без риска

PS Out из более чем 14 483 публично торгуемых компаний на биржах США, только 10 предлагают самое безопасное место для ваших денег прямо сейчас. Несмотря на турбулентный рынок в течение трех лет, три компании достигли 30,4% … 39,0% … и 54,1%, удвоив и даже утроив 15% -ный прирост S & P 500. Получите бесплатный доступ к именам и тикерам этих компаний в нашем последнем отчете, 10 самых безопасных акций в Америке .