Финансирование венчурного капитала и сексизм, который вы не можете доказать ...

Прежде всего, стоит отметить, что когда дело доходит до мира венчурного финансирования, я немного посторонний.

До нескольких лет назад я даже не знал, что такое венчурный капитал , не говоря уже о сложном процессе фактического приобретения средств VC.

Я не знаю этого мир на интимном, личном уровне. Я не знаю, как он работает за закрытыми дверями. Я понятия не имею, что нужно, чтобы попасть внутрь этого внутреннего круга.

И если я попытаюсь это выяснить? Я, вероятно, все равно не буду. Вот в чем проблема.

Можно спросить: как посторонний, почему меня это волнует? Кроме того: почему вам нужно ?

Мне все равно, потому что это то, что происходит, что кажется явным несправедливым, и я - присоска для праведного негодования.

На менее самоуничижительном уровне мне все равно, потому что я считают, что это негативно влияет на наши способности в целом создавать более инновационные решения практически для всех наших проблем. Меня волнует, потому что, финансируя продукт, вы даете голос идее, что да, возможно, необходимо, и если мы продолжаем игнорировать вклад женщин в пространство, мы в основном заключаем, что их идеи имеют меньшую ценность.

Чтобы нарисовать титульное вдохновение из статьи в журнале «Нью-Йорк» под названием «Эллен Пао» и «Сексизм, который вы не можете доказать» (мы поговорим подробнее о Пао позже), я вступил в эту тему меньше, желание попытаться «доказать» конкретный момент, а скорее изучить проблему, которая продолжает подниматься на вершину разговора в пространстве.

Я также считаю важным, чтобы мы разделили эту сторону истории здесь Bplans, поскольку мы являемся голосом в этом пространстве, и предлагаем консультации с точки зрения получения венчурного финансирования. Таким образом, кажется, что не следует освещать эту проблему.

Будучи аутсайдером, я также хотел опираться на фактические исследования, доступные по этому вопросу, а также голоса женщин как в техническом пространстве, так и тех, кто успешно получили венчурное финансирование.

Итак, я хотел бы начать с рассказа о женщине, которая сделала опыт успешного финансирования VC, но все же также ощутила влияние предубеждений,.

Редкий успех

У Джадхи Агирре де Карсер была впечатляющая карьера.

Ее фон включает в себя старшие роли как в банковском, так и в технологическом секторах, и она запустила четыре предприятия по производству данных, включая ее нынешнюю фирму New Frontier Data, которая может похвастаться оценкой в ​​20 миллионов долларов и получила финансирование в размере 5 миллионов долларов.

Giadha Aguirre de Carcer через свою повестку дня.

Однако легкость, с которой она могла обеспечить венчурное финансирование, зависела от ее способности преодолеть то, что в мире VC часто является непреодолимым барьером: тот факт, что она это женщина и женщина цвета, не менее.

«Во многих отраслях, в которых я закончил запуск компаний, существовал уже существующий профиль того, что должно быть успешным, - как правило, молодой, белый мужчина с техническим, финансовым или политическим опытом », - говорит Агирре де Карсер. «Будучи женщиной, и в частности женщиной-меньшинством, я чувствовал себя неуместно в контексте этого профиля и чувствовал, что это, возможно, повлияло на мою достоверность и способность быть принятыми и ассимилированными в лоно, если можно так выразиться».

Для Aguirre de Carcer это смещение пронизывало процесс поиска венчурного финансирования. «Даже с образованием Лиги Плюща и степенью магистра из престижного университета, не говоря уже о трех годах в одном из лучших инвестиционных банков в мире, у меня все еще были препятствия для преодоления, когда дело доходило до обеспечения встреч и качки инвесторов», - говорит Aguirre de Carcer.

По сей день, хотя новые данные Frontier Data были успешными, Aguirre de Carcer по-прежнему ощущает влияние предубеждений на женщин, которые часто занимают деловые и технические сообщества. «Чаще всего, когда мой главный операционный директор (белый мужчина) сопровождает меня на встречу с инвестором, люди все еще общаются с ним, прежде чем приближаться ко мне, даже когда я вхожу в комнату», - говорит она.

Как выглядят женщины с точки зрения финансирования венчурного капитала?

Исторически сложилось так, что венчурный капитал не был областью, в которой предприятия, которым управляли женщины (или даже женщины, входящие в состав команды-основателя, период), могли легко получить доступ.

В то время как частный капитал имеет историю в США, которая датируется более чем столетием, период «бум или спад» 1980-х - начала 1990-х годов считается периодом, который знаменует рост прямых инвестиций и венчурного финансирования, поскольку мы это знаем сегодня.

Как женщины, ищущие финансирование финансирования венчурного капитала в течение этого периода времени? Честно говоря, я не мог вам сказать; по-видимому, не существует большого количества опубликованных исследований по этому вопросу, что само по себе говорит.

Однако мы можем начать с середины 2000-х годов, так как в последние годы существует многолетняя ретроспектива. Согласно Fortune, в 2006 году основатели женского пола занимались только 2,95% сделок с венчурным капиталом и получили 0,33 млрд. Венчурных средств. В более четких терминах это 67 сделок, по сравнению с 2075 сделками для компаний, базирующихся на мужчинах, и что 0,33 млрд. Против 18,29 млрд., Полученных компаниями-мужчинами.

В 2016 году женщины были получателями 4,94% от всех сделок VC или 359 сделок по сравнению с 5 839 компаниями, основанными на мужчинах. Компании, возглавляемые женщинами, также получили 2,19 процента от финансирования VC или 1,46 миллиарда долларов по сравнению с компаниями, возглавляемыми мужчинами, которые приходили на 58,19 миллиарда долларов.

Этот график (и графики других данных) упоминается через Fortune.

Итак, улучшился ли ландшафт для финансирования венчурного капитала для женщин?

Ясно, но, возможно, не так сильно, как должно было быть.

Хотя в течение 10 лет доля ВК в отношениях с женщинами почти в два раза, движение с 2,95 до 4,94 вряд ли является огромным увеличением и едва ли огромными числами.

Кроме того, женщины на самом деле потеряли земли за последний год с точки зрения фактической суммы в долларах, присужденной венчурными капиталистами, женщинам стартапы; в 2016 году женщины были получателями «меньшей кусочки пирога, чем каждый год за последнее десятилетие, за исключением 2008 и 2012 годов», согласно Fortune.

Итак, пока он чувствует себя глупо (и почти, осмелюсь скажем, неблагодарный?), чтобы превратить нос в прогресс, достигнутый женщинами на пути финансирования VC в течение последних 10 лет, вы должны признать, что эти шаги были довольно минимальными.

Команды основателей мужского пола и женщин и последствия для составления команды

Очевидно, что стартовые команды не всегда состоят из всех мужчин или всех женщин; существуют группы основателей смешанного пола, и некоторые из них получают финансирование. Это немного загрязняет воды, так как становится сложнее обрезать данные. (В исследовании, которое я рассмотрел, также не упоминалось о недвоичных или трансгендерных учредителях и их успехе или их отсутствии в получении венчурного финансирования.)

Однако было обнаружено, что команды смешанного пола (в частности, команды, включающие по крайней мере один мужчина и один член женщины) являются получателями большего количества сделок, чем команды только для женщин; в 2016 году смешанный пол получил 1067 сделок VC (помните, что это сопоставимо с 359 сделками для женских команд и 5839 только для мужчин) и получило 6,72 млрд долларов в финансировании венчурных фондов (опять же, по сравнению с 1,46 млрд долларов, полученными компании, возглавляемые женщинами, и 58,19 млрд., полученные компаниями, возглавляемыми мужчинами).

Также стоит оценить состав этих смешанных команд. Исследование, проведенное через Dow Jones под названием «Женщины за рулем: ли руководители женского пола запускает успешный запуск?», Рассмотрело более 20 000 компаний, поддерживающих VC, и обнаружило, что позиции женщин в основном занимаются продажами и маркетингом, а не более «тяжелыми» ролями, такими как главный специалист по технологиям и т. д.

Таким образом, можно утверждать, что эти команды не подвергаются такому же вниманию, что и команды, которые ставят женщин в роли, более важные для общего направления и финансового успеха начинающего запуска. В том же исследовании также отмечалось, что компании с женщинами в исполнительных ролях (на уровне вице-президента и директора) были на самом деле более успешными, но мы доберемся до этого.

Экономический аргумент: работают ли женщины, финансируемые венчурным фондом, лучшие ставки (или небольшие результаты по искажению числа)?

Можно утверждать, что поддержка начинающих женщин, финансируемых VC, может быть хорошей идеей из экономического перспектива.

Исследование, основанное на Бабсон-колледже через The Diana Project, рассматривало венчурные капиталовложения в женщин в период между 1 и 2014 годами. В целом, он предложил, чтобы стартапы, возглавляемые женщинами, были хорошей финансовой ставкой. В первую очередь, они обнаружили, что компании с женщинами в их исполнительной команде более склонны оцениваться выше во время их первого и последнего раундов финансирования.

Исследование Dow Jones, упомянутое выше, также показало, что в успешных компаниях общая средняя доля женщин-руководителей составила 7,1 процента, тогда как у безуспешных компаний это было всего 3,1 процента. Исследование показало, что «шансы на успех компании растут с женщинами-руководителями на уровне вице-президента и директора».

Однако есть определенно аргумент, который должен быть сделан, поскольку его гораздо труднее даже добраться до места приобретения Финансирование венчурного капитала в качестве основателя женщины, стандарты впоследствии выше. Из этого следует, что этот растущий успех основанных на женщинах, основанных на VC стартапах больше связан с тем фактом, что их количество в целом меньше, поэтому только поистине исключительный подъем к вершине.

Или женщина основанные на VC, могут быть безопасными, потому что они, скорее всего, будут успешными. В конце концов, правда, статистически говоря, женщины-руководители бизнеса, скорее всего, будут иметь более высокую оценку и часто получаются за сумму, превышающую общую сумму привлеченного венчурного капитала.

Исполнительный директор Stitch Fix Катрина Лейк через Лос-Анджелес Times.

Несовместимость продукта с венчурным капиталистом

Некоторые утверждают, что женщины хуже, чем мужчины, когда речь заходит о финансировании венчурного капитала, потому что венчурные капиталисты часто просто не видят выгоды или потребности в продуктах или услугах, которые женщины качают. То есть, считается, что женщины, которые в основном занимаются продвижением по службе, которые будут привлекать женщин, с трудом подкупают интерес к VC, большинство из которых мужчины.

Предпосылка здесь состоит в том, что VC часто не найти эти смолы резонансно, так как им трудно найти ценность в продуктах или услугах, которые традиционно нравятся женщинам.

Озеро Катрина, основатель и исполнительный директор Stitch Fix, рассказали Fortune: «У меня был инвестор, я думаю, ты потрясающий, но я должен выбрать один или два места на борту в год и где я чувствую себя очень страстным в бизнесе, и я не думаю, что могу быть увлечён женскими платьями и розничной торговлей ».

Я слышал этот самый рассказ от Анны Броквей, бывшего руководителя всемирного маркетинга в Levi's, который был соучредителем со своим мужем:

«Когда я оглядываюсь назад на свое путешествие, я чувствую, что я действительно пошел против зерна», - говорит Броквей. «Силиконовая долина имеет тенденцию иметь предвзятость к определенному стереотипу основателя запуска (то есть 25-летнему мужчине); таким образом, процесс сбора средств был интересным путешествием. Давайте просто скажем, что венчурные капиталисты не слышат много смол от мамы среднего возраста! »

Анна Броквей через Лонни.

Броквей, как и« Озеро стежка », испытал разрыв между инвесторами и ее целевым рынком. «Наш бизнес - это онлайн-рынок для единственной в своем роде мебели и декора, который вдохновляет любителей дизайна выражать свой личный стиль в их доме; Разумеется, наша аудитория - это в основном женщины », - говорит Броквей. «Для львиной доли сообщества венчурного капитала (которые преобладают мужчины), это требует немного большего воображения и понимания, чтобы понять мотивацию нашей аудитории. Очевидно, они могут туда добраться; однако это не то, что они могут сразу оценить. В качестве ранней стадии, конкурирующей с огромным количеством стартапов, ищущих финансирование семян, первые впечатления имеют большое значение ».

Слушание этих рассказов определенно говорит, но я не могу не чувствовать, что он не смог зафиксировать всю картину. В то время как я уверен, что многие предприятия, созданные женщинами для мужских венчурных фондов, ориентированы конкретно на женщин, вряд ли предполагается, что это объясняет огромное расхождение между количеством финансируемых предприятий, которые управляются мужчинами и женщинами.

Во-первых, аргумент о том, что мужские венчурные капиталисты не могут оценить предприятия, разыгрываемые женщинами, потому что они «не могут относиться», основывается на предположении, что женщины с большей вероятностью найдут и отправят компании, исключительно связанные с услугами для женщин, - идея, которую я нахожу откровенно неправдоподобно. Эта идея не учитывает, что для каждой моды и создания макияжа есть, несомненно, здравоохранение, финансовые технологии (fintech) и множество других «нейтральных по признаку пола» стартапов, поддерживаемых женщинами, которые не получают финансирования. Не только это, но когда вы оцениваете вопросы, которые VC задавали мужчинам по сравнению с теми, которые они задавали женщинам, очевидно, что они сильно отличаются друг от друга, даже когда тип бизнеса тот же разбивается.

И (рискуя попасть на территорию личного мнения), я очень серьезно смотрю на предположение, что квалифицированный, опытный мужчина VC не может идентифицировать хорошую деловую возможность просто потому, что это не то, что он лично использовал бы или интересовался. критерии венчурного финансирования действительно были ограничены только теми продуктами или услугами, которые сами венчурные капиталисты лично использовали, мы бы посмотрели на гораздо менее инновационный бизнес-ландшафт в целом.

Где ответственность несет ответственность?

Итак, можем ли мы «обвинить» конкретное обстоятельство или группу людей в этом результате и отсутствии прогресса?

Сомнительно. Есть множество факторов, и я хотел бы, чтобы у меня вопрос о «почему» в ответ на «сексизм», это не так просто сформулировать.

Однако на корень - это тот факт, что большинство самих венчурных капиталистов являются мужчинами. Это порождает множество проблем, от предполагаемой несовместимости венчурных капиталистов и женщин-целевых рынков, с часто упоминаемым «клубом мальчиков», который, кажется, существует вокруг сообщества ВК.

Однако разумно предположить, что более разнообразная группа венчурных капиталистов привела бы к большему разнообразию предприятий, финансируемых венчурными капиталистами.

Собственно, царапины «оправданы» - исследование показало, что этот шаблон действительно справедлив. Возвращаясь к 15-летнему изучению женщин Бабоном женщин на корабле, венчурные фирмы, у которых есть партнеры-женщины, более чем в два раза чаще (34 процента против 13 процентов) инвестируют в стартапы, в которых женщины входят в состав своей исполнительной команды. Они также были более чем в три раза более склонны инвестировать в компании с женским генеральным директором (58 процентов против 15 процентов).

Это подкреплено исследованием Techcrunch в 2016 году о женщинах в венчурном капитале, которое основало венчурные фирмы с учредителями или «Необычно высокий процент женщин-партнеров» повысил интерес к компаниям, возглавляемым женщинами (хотя они быстро указали, что есть «скудные доказательства», чтобы сделать вывод о том, что больше женщин-венчурных фондов напрямую ведет к финансированию более женских предприятий).

К сожалению, Бабсон также обнаружил, что число женщин, вовлеченных в венчурные фирмы, сократилось; по состоянию на 2014 год он составлял 6 процентов, по сравнению с 10 процентами в 1 году.

Как насчет «склонения»?

А как насчет женщин, делающих качки? Отвечают ли они лично за то, что они отказываются от трудностей, с которыми женщины получают финансирование VC?

Есть аргумент, что, когда речь идет о пространствах с преобладанием мужчин, женщинам нужно «наклоняться» (спасибо, Шерил Сандбург). Я разговаривал с Кэтрин Регни, основателем Coconut Calendar и получателем финансирования VC, который сказал: «Однажды мне рассказала женщина VC, что она никогда не даст мне ни цента, потому что я« стану как женщина ». Интересно, что мы говорим о том, что мир VC является индустрией, доминирующей среди мужчин, - по моему опыту женщины не «склоняются», чтобы помочь ситуации ».

Таким образом, женщины должны« наклоняться », чтобы получить VC финансирование? Если вы будете напористым (но все же приятным - всегда приятным) и «подтяните сиденье за ​​столом»? Конечно, если это сработает для вас. Положитесь на все, что захотите.

Однако я бы отступил от идеи, что склонность - это простой ответ - или жизнеспособное решение проблемы безрадостных женщин-пейзажей, когда они надеются обеспечить финансирование VC. Я также считаю, что было бы ленивым аргументом в пользу того, чтобы я прекратил разговор там, не прощупывая дальше.

Чтобы получить дополнительный голос здесь (с гораздо большим опытом, чем у вас), я поговорил с Сабриной Парсонс, нашим генеральным директором здесь, в Palo Alto Software. Я знал, что Парсонс, как и я, не был большим поклонником идеи склониться, и я хотел услышать ее мысли о том, как она думает, что это касается финансирования VC.

Сабрина Парсонс, генеральный директор Palo Alto Software.

Парсонс утверждает, что идея наклоняться (поднять сиденье за ​​столом, быть красивой и симпатичной, не качать лодку) не только неэффективна, но и побуждает женщин молчать в вопросах, где они испытывают плохое лечение и сексизм на рабочем месте и, да, даже в контексте финансирования VC.

Она приводит недавний пример Эллен Пао, который подал иск о дискриминации по признаку пола против венчурной фирмы Kleiner, Perkins, Caufield и Byers, ее бывшего работодателя, В то время как Пао в конечном итоге потерял свой костюм, тот факт, что она высказалась о ее опыте (и подала в суд на венчурную фирму, не меньше, что я уверен в том, что Парсонс не случается очень часто) помогла разбить других женщин, чтобы они высказались их опыт, связанный с сексизмом в отрасли. Недавний пример этого - не более чем споры вокруг Убер, вызванные записью Сьюзан Фаулер, которая привела к последующему отступлению от генерального директора Uber Трэвиса Каланика.

По словам Парсонса, это подрывные действия, подобные этим, может помочь вызвать сдвиг в отрасли в целом и потенциально привести к увеличению венчурного финансирования для женщин. «Нам нужны женщины, чтобы быть разрушительными, - говорит Парсонс. «Если бы« прислониться »работало, разве мы не были бы дальше? Не были. Мы не меняем числа, потому что «постное» не работает ».

Профессор Wharton Итан Моллик, изучающий инновации и корабль, вторит ей. «Мы знаем, что около 38 процентов новых предприятий в этой стране начинаются женщинами, но только от 2 до 6 процентов этих учредителей получают финансирование VC», - говорит он. «Здесь есть проблема, и« наклониться »недостаточно, чтобы ее решить».

Эллен Пао через Блумберга.

Итак, опять-то почему вы должны заботиться?

Помимо стремления к существованию в бизнес-климат справедливости и равенства, почему ценно иметь больше финансируемых VC женщин, поддерживаемых женщинами?

Одним словом, разнообразие - не только на бумаге, но и на большее, чем у женщин, пул людей, из которых можно рисовать идеи. Моллик кратко излагает проблему с прекрасной краткостью:

«Каждый год, когда мы продолжаем финансировать тот же самый пул подавляющего большинства мужчин, подавляющее большинство белых основателей - это тот, где мы упускаем возможности найти важные новые инновации».

В конце концов, поиск новых стартапов под руководством женщин - это не просто создание бизнес-климата, который более справедлив в целом (хотя это, безусловно, важная цель сама по себе): это также создание ландшафта, действительно, самые лучшие, самые необходимые, самые инновационные идеи управляют центром внимания.

Вперед

Все, что говорится, естественно надеяться на ощутимые шаги действий, которые мы можем предпринять, основываясь на том, что мы знаем о женщинах и финансирование.

Следующие предложения включают в себя как шаги, которые могут предпринять женщины и мужчины, ищущие венчурное финансирование, а также некоторые простые действия, которые может реализовать любой владелец малого бизнеса, чтобы помочь работать в более разнообразном и инклюзивном венчурном капитале, artup и малый бизнес.

Если вы являетесь владельцем малого бизнеса, который находится недалеко от пространства венчурного капитала (и это охватывает большинство малых предприятий!):

• Исследование ваших поставщиков. Рассмотрите возможность поиска товаров и услуг у компаний, основанных или возглавляемых женщинами.
• Участвуйте в местном сообществе малого бизнеса таким образом, чтобы помочь создать более справедливую среду для малого бизнеса ближе к дому.
• Используйте свой голос и свою платформу выступать за расширение разнообразия в вашем сообществе, в отрасли, в которой вы работаете, и в деловом сообществе в целом. Постарайтесь продолжить разговор и сосредоточиться на принятии ощутимых действий.

Если вы человек, ищущий финансирование VC, , что вы можете сделать? Я спросил Парсонса, как мужчины, ищущие финансирование VC, должны ответить на этот вопрос. Ее ответ? Будьте готовы быть интроспективными и изучать свои собственные ценности. «Мужчины должны знать о климате финансирования и фирмах, за которые они принимают деньги», - говорит она, и настоятельно призывает мужчин, ищущих финансирование VC, спросить: «Каковы ваши ценности? Какова ваша мораль? Знаете ли вы, сколько женщин или партнеров из числа меньшинств у фирмы? Вы заботитесь? Сколько предприятий, основанных на меньшинствах или женщинах, финансируют эти фирмы? »

Помимо тщательного рассмотрения денег, которые вы решите принять, и фирм, с которыми вы решили работать, считаете ли вы добавлением женщин в свою команду? Хотя это риск (разве я не просто потратил всю эту статью, повторив, как команды с присутствующими женщинами с меньшей вероятностью получат венчурное финансирование?), Это одна ваша компания может выиграть.

Речь идет не только о том, чтобы прислушаться к идее разнообразия; как я уже говорил выше, есть аргумент в пользу аргументации о том, что финансируемые VC предприятия с женщинами в исполнительных ролях более успешны. Не только это, но и создавая бизнес с более разнообразным оттенком голосов, вы создаете более обширное пространство и предоставляете вашему новому бизнесу доступ к более широкому кругу идей.

Кроме того, вы помогаете создавать бизнес-климат это более инклюзивно, если это ваша вещь (и я надеюсь, что это так).

И если вы женщина, ищущая финансирование VC? Парсонс рекомендует женщинам осознавать предвзятость и тот факт, что традиционные фирмы не финансируют женщин так часто, как мужчины. Она рекомендует женщинам искать фирмы, принадлежащие женщинам, и фонды, ориентированные на женщин и миноритарные предприятия. «Тогда им нужно отбивать задницу и быть супер успешным, а также бояться традиционным фирмам упустить», - говорит она.

Сабрина и Ной Парсонс со своей семьей.

В конечном счете меня здесь нет чтобы предложить всеобъемлющее решение (и было бы искренне предполагать, что я думаю, что я мог бы обернуть эту проблему аккуратно в 3000 слов или около того). Скорее, я считаю, что полезно продолжать этот разговор снова и снова, пока игла не двинется и не предложит голоса настоящих основателей женского пола, которые продолжают испытывать более сложный ландшафт, чем их коллеги-мужчины, в то время как ищут финансирование VC.

Трудности, с которыми сталкиваются основатели-женщины, когда дело доходит до приобретения венчурного финансирования, означает, что идеи женщин реже слышны, период - и в результате мы все страдаем меньшим миром.

Ресурсы: фирмы VC работают женщинами, которые финансируют женщин и другие заслуживающие внимания ресурсы

• Фонд женского венчурного капитала
• 21+ Фирмы венчурного капитала с ведущими женщинами VCs
• 15 Лучшие фонды VC для ЛГБТ и людей с цветом
• Фонд основателей женщин
• Знакомьтесь с лучшими женщинами-инвесторами в VC в 2017 году
• Как один из ведущих разработчиков VC финансирует женщин, людей из цвета и основателей LGBTQ
• Женские компании, которые подняли серию A в прошлом году

• Эти женщины s Создал поддельного мужчину-соучредителя в Dodge Startup Sexism

Бриана - специалист по маркетингу контента для Bplans. Она любит обсуждать маркетинг, социальные сети, а также за и против Оксфордской запятой. Бри является жителем Портленда, штат Орегон, и его можно найти в удаленных местах из различных местных кафе. Она также может быть найдена нечасто в Twitter.