Советы по анализу объявления о приобретении

Предположим, что вы владеете акциями в компании, и объявлено, что компания покупает другую компанию. Как инвестор, вам нужно знать, как анализировать это событие, чтобы решить, является ли приобретение хорошим. Вот некоторые вещи, которые следует учитывать.

Почему компания занимается приобретением?

Это похоже на очевидный вопрос, но иногда инвесторы пропускают это, и они не должны. Послушайте, почему компания, в которой вы владеете акциями, дает возможность купить другую компанию и посмотреть, имеет ли она смысл для вас. Является ли компания, производящая приобретение, увеличивать долю на рынке? Будет ли у приобретающей компании доступ к новым продуктовым линиям после их приобретения?

Обязательно прочитайте некоторые аналитические материалы и комментарии от осведомленных независимых наблюдателей относительно приобретения и не забывайте о своих комментариях, когда вы продолжаете собственное исследование. Главное, чтобы помнить, когда вы оцениваете приобретение, заключается в том, что компания должна приобретать только другую, если приобретение собирается повысить ценность приобретающей компании. Что такое покупка компании?

Когда одна компания приобретает другую, получение всего бизнеса. Это может содержать активы другой компании наряду с ее бизнес-операциями и, в идеале, деловую экспертизу руководства приобретенной компании. Так что же имеет компания, чьи акции вы купили? Совместим ли бизнес приобретенной компании с совместимостью? Имеет ли он похожие продукты или дополнительные рынки? Как правило, соглашение о приобретении лучше всего подходит для тесно связанных продуктов, услуг и рынков. Например, компания, производящая тяжелые промышленные транспортные средства, может купить компанию, которая производит тяжелое сельскохозяйственное оборудование. Если, с другой стороны, производитель тяжелого промышленного автомобиля купил производителя мороженого, это было бы неплохо.

Приобретает ли приобретение ряд операций, таких как цепочка поставок для успешной линейки продуктов? Если производитель тяжелого промышленного автомобиля купил своего поставщика компонентов и сырья, которые будут вертикальной интеграцией двух компаний и часто могут работать хорошо. Является ли приобретенная компания совершенно другим бизнесом? Например, производитель тяжелого промышленного оборудования может купить заграничную потребительскую розничную компанию. Объединенные компании оказываются конгломератом, где совместная деятельность двух компаний может не сочетаться со всем этим. Конгломераты часто являются наиболее сложными приобретениями, которые можно успешно выполнить.

Сколько будет стоить приобретение? Как и покупка чего-либо еще, часть оценки того, является ли покупка компании разумной покупкой, заключается в том, чтобы определить, является ли приобретающая компания платит разумную цену. Грубое правило может заключаться в том, что справедливая цена является покупной ценой с 10-процентной премией по цене акций приобретенной компании. Что-то большее, чем это, обычно считается переплатой. Инвесторы также должны сравнить текущую цену акций приобретенной компании с ее балансовой стоимостью, чтобы увидеть, что сама цена акций в настоящее время не накапливается далеко за пределами балансовой стоимости, что может быть другим способом переплаты. Если компания переплачивает за приобретение, может потребоваться несколько лет роста прибыли, если вообще когда-либо, вернуть эти деньги.

Как будет оплачиваться покупка? Компания-эквайринг может заплатить за компанию, которую она покупает наличными деньгами, с фондом или долговым финансированием. Если у вас есть собственный капитал, у вас есть лишние деньги, чтобы сделать покупку, которая может быть здоровым финансовым знаком для приобретающего бизнеса, так как может купить приобретенную компанию со складом. Посмотрите внимательно на любое долговое финансирование, чтобы увидеть, может ли это ослабить финансовую структуру приобретающей компании в будущем.

Как будет зависеть прибыль? Это может занять некоторое интеллектуальное проектирование, но с использованием финансовых данных это даже возможно для любительский инвестор. Посмотрите на историю доходов обеих компаний, а затем проанализируйте прогнозы будущих доходов аналитиков обеих компаний и попытайтесь оценить прогнозируемые будущие доходы объединенной компании после приобретения. Это, конечно, будет неточным, но то, что вы ищете, - это то, что после приобретения новая компания увеличит свою прибыль на акцию посредством приобретения, а не уменьшит ее. Это в конечном итоге будет нижней линией прибыли, которая будет определять, должно ли приобретение быть успешным или нет.

Другая полезная информация При анализе приобретения необходимо учитывать другие факторы. Будут ли совместимы культуры компаний? Даже компании в одной и той же отрасли часто имеют разные культуры, привлекают разных типов работников и работают с разными стилями. Постарайтесь определить, будет ли бизнес-культура приобретения вписываться в компанию, которая ее приобрела. Также будут ли совместимы структуры управления? В конечном итоге успех интеграции может зависеть от подобного управления. Еще один фактор заключается в том, было ли приобретение дружественным или враждебным, а именно: согласилась ли приобретающая компания согласиться на покупку, что является дружественным поглощением, или это не так, что приводит к враждебному поглощению. Затяжные недовольства от враждебного поглощения могут затруднить интеграцию приобретенной компании в закупочную компанию.

Помещение всей информации вместе

Существует ряд более сложных финансовых показателей, которые профессионалы используют для оценки того, является ли приобретение звуковой, но для наших целей здесь приведенные выше критерии дадут вам эффективный базовый анализ любого объявления о приобретении. Оценка факторов, таких как совместимость между двумя компаниями или того, заплатил ли покупатель справедливой цене, поможет убедить инвесторов в том, что приобретающая компания сможет повысить стоимость за счет увеличения прибыли в будущем из-за приобретения.

Важно помнить, что, опять же, конечная цель состоит в том, чтобы приобретение увеличило мощность заработка и, следовательно, акционерную стоимость компании после завершения приобретения. С этими советами о том, что нужно искать в объявлении о приобретении, вы можете дать себе наилучший шанс как инвестор принять мудрое решение при анализе покупки одной компанией другого.