Налогооблагаемый эквивалентный доход Определение и пример |

Что это такое:

Налогооблагаемый эквивалентный доход (также называемый эквивалентной налогооблагаемой процентной ставкой) - это доход, который требуется для налогооблагаемой инвестиции, чтобы сделать ее равной прибыли от инвестиций, не облагаемых налогом. Приобретенная эквивалентная доходность обычно используется при оценке доходности муниципальных облигаций.

Как это работает (пример):

Формула налогооблагаемого эквивалентного дохода равна:

R (te) = R (tf) / (1- t)

Где:

R (te) = налогооблагаемая эквивалентная доходность для инвестора

R (tf) = возврат без налогов (обычно муниципальная облигация)

t = предельная ставка налога инвестора

Например, предположим, что Инвестор А, который находится в налоговой группе на 28%, рассматривает возможность инвестирования в муниципальную облигацию с 10% -ной процентной ставкой. Используя приведенную выше формулу, мы можем вычислить, что для этого инвестора налогооблагаемая эквивалентная доходность муниципальной облигации составляет:

R (te) = 0,10 / (1 - 0,28)

Следовательно, налогооблагаемая облигации должны были бы дать более 13,89%, чтобы стать более прибыльным для этого инвестора, чем муниципальная облигация.

Не облагаемое налогом преимущество муниципальных облигаций может внести огромную разницу в общей доходности инвестора, особенно если инвестор находится в высокой налоговой шкале. Например, предположим, что другой инвестор, Инвестор B, имеет только предельную ставку налога в размере 20% и рассматривает вопрос о том, следует ли инвестировать в ту же 10% муниципальную облигацию. Используя приведенную выше формулу, мы можем вычислить, что налогооблагаемый эквивалентный доход инвестора B для той же связи составляет:

R (te) = 0,10 / (1 - 0,20)

R (te) = 0,125 = 12,5%

Для инвестора А налогооблагаемая облигация должна вернуть более 13,89%, чтобы стать более благоприятной, чем 10% муниципальная облигация. Но поскольку Инвестор B находится в более низком налоговом бресте, он должен будет зарабатывать более + 12,5% от налогооблагаемой облигации, чтобы стать более благоприятным, чем те же 10% муниципальные облигации.

[InvestingAnswers Feature: The Important Налоговые изменения, которые необходимо знать перед подачей налоговой декларации]

Почему это имеет значение:

Муниципальные облигации обычно предлагают более низкие доходы, чем аналогичные налогооблагаемые корпоративные облигации. Но как инвестор знает, будет ли налоговая сбережения из муниципальной облигации компенсировать ее более низкую доходность? Полученная налоговая эквивалентная доходность помогает решить, потому что она облегчает сравнение яблок с яблоками между ценными бумагами с различными налоговыми последствиями.

Если вы хотите больше узнать об инвестировании в муниципальные облигации, см. Нашу учебную статью «Безопасное убежище муниципальных и местных» Облигации.

[Функция InvestingAnswers: как избежать аудита IRS]