Определение Swap Spread и пример

Что это такое:

A swap spread - это разница между компонентом фиксированной ставки для данного обмена и доходность по статье Казначейства или других инвестиций с фиксированным доходом с аналогичным сроком погашения.

Как это работает (пример):

Компании участвуют в свопах, чтобы воспользоваться обменом сравнительным преимуществом процентной ставки. Условия простого ванильного (то есть простого) свопа сильно варьируются от контракта к контракту, основываясь на потребностях и ресурсах, доступных участвующим контрагентам. Казначейская облигация часто используется в качестве ориентира, поскольку ее ставка считается безрисковой. Распространение свопа по данному контракту указывает на связанный с ним уровень риска. Риск увеличивается по мере расширения распространения. Например, если один 10-летний своп, XYZ, имеет фиксированную ставку в семь процентов, а 10-летняя облигация Treasury с той же датой погашения имеет фиксированную ставку в пять процентов, своп-спред будет составлять два процента (200 базисных пунктов) (7% - 5% = 2%).

Почему это имеет значение:

В качестве отражения риска своп-спреды часто используются для оценки кредитоспособности участвующих сторон.