Инвестиции в социальное воздействие: зарабатывать деньги и спасать планету сложно

Вложение инвестиций - это брак противоположностей, финансов и филантропии. И в то время как «противоположности привлекают» является принятой максимой, то, что часто замалчивается, состоит в том, что хотя противоположности привлекают, сохраняя противоположности вместе и удовлетворенными - это тяжелая работа. Для инвестиционного инвестирования одним из главных препятствий для успеха является нехватка инвестиционных продуктов, которые адекватно удовлетворяют как социальные последствия, так и финансовые потребности.

Многие истории об инвестиционном вложении влияют на промышленность как на панацею. Они утверждают - с достаточными доказательствами - что инвестиционное воздействие не только спасет мир, но и даст инвесторам крайнюю прибыль. В ежегодном опросе крупных инвесторов с влиятельным влиянием JP Morgan и Global Impact Investmenting Network (GIIN) две трети респондентов заявили, что они нацелены на доходность рыночных ставок. Фирмы, такие как LeapFrog Investments, которые инвестировали в страховые компании с формирующимся рынком, обещают рыночные доходы. Многие фонды, ориентированные на окружающую среду или недвижимость, - Фонд недвижимости Urban Renaissance JP Morgan нацелены на то, что уже привлекают розничные инвестиции и обеспечивают рыночные или выше рыночные доходы.

Однако для инвестиций, ориентированных на социальные проблемы, такие как нищета и образование, путь к обеспечению как финансовой отдачи, так и облегчению социальных проблем гораздо сложнее. По словам Дэн Хирда из Triodos Bank, есть две причины нехватки инвестиций в социальные инвестиции.

«Как правило, услуги оказываются правительствами или благотворительными организациями в третьем секторе», - сказал он. «Переход от социальных услуг к государственному сектору происходит в третьем секторе и в частном секторе. Организации или предприятия, которые стремятся привлечь инвестиции, еще не готовы к инвестициям. Обеспечение воздействия не является проблемой ».

Триоды и другие влиятельные инвесторы часто помогают НПО или благотворительным организациям выпускать облигации, хотя достижение доходности рыночных ставок - это борьба.

«Когда [организации] являются инвестиционно-готовыми, насколько привлекательными являются прибыли?» - продолжил Хедд. «Мы кое-что с этим поделали. Если вы балансируете финансовую отдачу для своих инвесторов и генерируете социальное воздействие, неизбежно, есть некоторый компромисс в отношении финансовой отдачи, доступной инвесторам ».

Вопреки распространенным сообщениям в средствах массовой информации, многие инвестиционные инвестиции должны рассчитываться ниже доходности рыночных ставок для достижения целей социального воздействия.

«Мы шутим, что мы находимся на высокоприоритетной низкой доходности от инвестиционного инвестирования», - сказала Кэтрин Гилл из Root Capital. «Я говорю это, потому что это правильно, и я не пытаюсь притворяться, что я торт и есть его слишком влиятельный инвестиционный продукт. Я скептически отношусь к этому предложению. Малые сельскохозяйственные предприятия действительно трудно финансировать. Все проблемы, которые люди видели, представляют собой реальные риски. Их можно смягчить, но это дорого. Но очевидно, что это вознаграждение за то, что инвестиции и построение экономики этих сообществ являются долгосрочной наградой. Мы не пытаемся притвориться, что мы собираемся конкурировать с частным капиталом с низким уровнем риска с высоким уровнем риска ».

Несмотря на то, что векселя, предлагаемые Root Capital, в основном приводят к снижению доходности рыночных ставок, Гилл полагает, что в традиционных портфелях есть место для Root Capital. Влиятельные инвестиции могут привлекать инвесторов и даже смягчать проблемы, с которыми сталкиваются такие компании, как нехватка воды или дефицит цепочки поставок.

«Я считаю, что сложный инвестор собирается прийти к этой идее с общей стратегией распределения активов, где Root Capital должен иметь смысл в том, как муниципальная облигация должна иметь смысл», - сказал Гилл. «Мы пытаемся повысить кредитоспособность wazoo, поэтому мы можем уменьшить часть этого предполагаемого риска, чтобы мы могли укрепить свои позиции как низкодоходный продукт с фиксированным доходом. Я думаю, что мы отличный продукт.

Для тех, кто надеется добиться как социального воздействия, так и финансовой отдачи, правительство - это хорошее место для поиска. Правительства создают инвестиционные фонды влияния, а также новые продукты, такие как облигации социального воздействия. С облигациями социального воздействия неправительственные организации, занимающиеся профилактической работой, получают долю экономии, полученную в результате улучшения социальных результатов. Например, в 2012 году Goldman Sachs инвестировал в облигации на сумму 9,6 млн. Долл. США для борьбы с рецидивизмом в Нью-Йорке. Goldman Sachs финансирует MDRC, исследовательскую организацию по социальной политике, для реализации социальных программ. Через четыре года независимый оценщик определит прогресс программы. Если рецидивизм падает более чем на 10%, то Goldman Sachs может получить прибыль в размере 2,1 млн. Долл. США. Однако облигации социального воздействия все еще являются экспериментальным инструментом.

«Мы не знаем, работают ли облигации социального воздействия», - пояснил «Центр американского прогресса» Кристина Коста. «Предварительные данные из [первых облигаций социального воздействия в Соединенном Королевстве] должны быть доступны в этом году или в следующем году. Пока никто не возвращает. Это будет сильно отличаться от сделки.

Поскольку многие правительства сталкиваются с мерами экономии, они более склонны экспериментировать с облигациями социального воздействия в качестве средства сбалансирования бюджетов и борьбы с социальными проблемами в одно и то же время. Тем не менее, облигации социального воздействия не подходят для каждой ситуации.

«Реалистично привлекать определенную степень доверия, - сказала Коста. «Вам нужна программная область, где результат может быть четко определен. Необходимо, чтобы были доступны хорошие административные данные, чтобы вы могли установить его на основе исторической основы. Это помогает, если существуют превентивные вмешательства, поскольку социальные облигации являются недоказанным инструментом. Вы не должны использовать облигации социального влияния для финансирования основных государственных функций. Потому что, если кажется вероятным, что сделка потерпит неудачу, внешняя организация действительно заинтересована в том, чтобы уйти, если это произойдет ».

В случае облигаций с социальным воздействием и других инвестиций с высокой отдачей, основным препятствием для масштабирования является то, что они уникальны. Надеемся, что с большим количеством инноваций и экспериментов инвесторы смогут разрабатывать продукты, которые обеспечивают социальные изменения и привлекательную финансовую отдачу.

Социальное воздействие Инвестиционная фотография через CreativeCommons

Подробнее от Investmentmatome:

• Как открыть онлайн-брокерскую учетную запись в 5 шагах

• Исследование: 81% американцев не знают, как открыть онлайн-брокерскую учетную запись

• Лучшие интернет-брокеры для биржевой торговли