Простейшая ошибка ETF Investors Make |

Когда-либо замечаете, как самая простая задача сложнее в наши дни? Как покупка зерновых в продуктовом магазине? Я просто появился, чтобы получить коробку Cheerios и столкнулся с не менее чем шестью различными разновидностями: медом, матовым, шоколадным, многозернистым, банановым орехом и овсяными кластерами.

Все эти продукты принадлежат к одной и той же базовой категории Cheerios, И у них есть аналогичная упаковка и цены. Но открывайте ящики, и вы обнаружите некоторые довольно резкие различия внутри.

То же самое можно сказать и об обменных фондах (ETF).

У инвесторов обычно есть общий список покупок: биотехнологические, мелкие, иностранные облигации -- без разницы. И как только мы добираемся до этих проходов в супермаркете ETF, есть головокружительное количество вариантов.

Это распространенная ошибка предположить, что один фонд в определенной категории выглядит более или менее похожим на всех остальных, поэтому мы захватываем ближайший с полки без проверки ингредиентов портфеля. Это отличный способ получить ваниль, когда вы действительно хотите шоколада.

Многие средства выглядят одинаково снаружи, поэтому легко предположить, что они построены одинаково внутри. Если сырая нефть возглавляется выше, то не один ETF такой же хороший, как другой? Существует ли действительно большая разница между Vanguard Energy ETF (NYSE: VDE) и WisdomTree International Energy ETF (NYSE: DKA) ?

На самом деле существует.

One фонд взвешен по рыночной капитализации, а другой взвешен по дивидендам. Один фонд инвестирует в основном в Соединенные Штаты, а другой инвестирует строго за границу. Один фонд имеет нулевое воздействие BP (NYSE: BP) - для другого, это самый крупный холдинг.

Я не принимаю решение по любому из этих средств, я просто сказал бы, что было бы глупо предположить, что эти структурно разные фонды будут давать идентичные прибыли.

Вы не можете многое сказать из названия фонда, не углубляясь глубже. Рассмотрим Интернет-инфраструктуру Merrill Lynch HOLDR (NYSE: IIH) . На первый взгляд, фонд звучит как идеальный способ использовать огромный потенциал прибыли в Интернете. Но что именно вы покупаете?

Сейчас у портфеля всего восемь холдингов. Шесть из них - крошечные запасы пенни. А остальные два, Akamai Technologies (Nasdaq: AKAM) и Verisign (Nasdaq: VRSN) , поглотят 90% активов фонда. Даже если вам нравятся эти две акции, почему бы просто не купить их отдельно и не сэкономить плату за хранение?

Понимаете, фонд управляется ошибочной методологией индексирования. Стерильный портфель фиксирован и не может быть перебалансирован или восстановлен. Таким образом, на протяжении многих лет первоначальные запасы сокращались: например, Alteon Websystems была приобретена Nortel Networks, а Inktomi стала частью Yahoo (Nasdaq: YHOO) . Portal Software, также бывший холдинг, был исключен.

Этот гандикап привел к резким результатам и, как правило, к мрачным результатам для инвесторов. В период расцвета, ИХХ использовал, чтобы сменить руки выше 55 долларов. Сегодня он торгуется менее чем за 4 доллара. Долгосрочные акционеры видели более -95% от их стоимости. (Лично я предпочитаю адаптируемые средства, которые могут попасть в кнопку обновления, особенно в технологическом секторе, где разрушительные изменения означают, что сегодняшнее превышение - это завтрашний день).

Конечно, это вряд ли является изолированным примером.

Популярные новые продукты, предназначенные для решения конкретных стратегий, являются еще одним потенциальным недостатком. Есть ETFs для защиты от инфляции, для того, чтобы делать ставку на падение домашних ценностей, даже чтобы извлечь выгоду из расширения (или сужения) кривой доходности.

Эти средства новаторские и умные, но не наивно полагают, что у всех они безупречные исполнение - это может быть дорогостоящей ошибкой.

Дело в том, что есть конкретные причины полагать, что доллар США движется по неправильному пути, но, не зная, куда они приземлятся, некоторые инвесторы прыгнули обеими ногами в Медвежий фонд PowerShares US Dollar (NYSE: UDN) .

Название звучит правильно. Но действительно ли это лучший способ хеджировать против падения доллара? Возможно нет. В качестве обеспечения для фьючерсных контрактов фонд хранит казначейские облигации США, которые, как я думаю, завышены и могут упасть. Что еще более важно, на евро приходится 58% базового индекса.

Таким образом, UDN не столько делает ставку против доллара, сколько делает ставку на евро, - но оба могут потерять прибыль по отношению к другим валютам. Если у вас есть UDN, задайте себе этот вопрос: что остановить доллар от обесценивания в целом, но на фоне евро?

Поговорите о победе в битве, но проиграете войну.

The Investmenting Answer: Предположим, что работа выполняется только потому, что вы определили сектор, страну или тему, которая кажется многообещающей. Вы должны сделать еще один шаг и изолировать, какой продукт в этой нише лучше всего соответствует вашим целям.

Сейчас на рынке вышло около 1000 ETF, и все больше запускается каждый день. Но больше вариантов означает больше домашней работы.

Ознакомьтесь с тактикой фонда - традиционный эмитент, такой как iShares, делает все по-другому, чем индексирующее с количественной оценкой, такое как PowerShares. Какой вкус вы предпочитаете, зависит от ваших собственных вкусов.