Определение без риска и определение активов и пример

Что это такое:

А безрисковый актив - это актив, обеспечивающий практически гарантированный доход.

Как это работает (пример):

Казначейские векселя являются наиболее распространенным примером безрисковых активов. Поскольку правительство США имеет право просто печатать деньги, практически нет риска того, что те, кто предоставляет деньги правительству (через покупку Treasurys), не получат своих процентов и основных платежей в срок.

Почему это имеет значение:

Безрисковые активы пользуются большим вниманием и спросом на нестабильных рынках и периодах неопределенности.

Понятие безрискового актива является фундаментальным компонентом модели ценообразования на основные активы, модель ценообразования с опционом Блэка-Шоулза и современной теорией портфеля, поскольку она по существу устанавливает контрольный показатель, выше которого должны выполняться активы, которые содержат риск. Разумеется, никакой актив не является рискованным - всегда есть хоть какая-то возможность, независимо от того, как, например, правительство США не сможет погасить свой долг, например. Но этот риск считается настолько минимальным, чтобы быть практически нулевым.

Независимо от дебатов по истинной статистической вероятности дефолта по безрисковым активам важно отметить, что безрисковые активы также сталкиваются с инфляционным риском, в результате чего доходы с течением времени поглощаются инфляцией. Кроме того, безрисковые активы, такие как Treasuries, также имеют процентный риск, а это означает, что при повышении процентных ставок цены на казначейские облигации падают и наоборот. К счастью, в периоды повышения процентных ставок, казначейские цены, как правило, падают меньше, чем другие облигации.