Определение рейтинга и пример |

Что это такое:

В личных финансах термин рейтинг обычно относится к рейтингу кредитного рейтинга, выданному Fair Isaac Corporation (оценка «FICO»). Кредитный рейтинг человека показывает, насколько он заслуживает доверия.

В корпоративных финансах рейтинг обычно относится к «классу», присвоенному облигации, эмитенту облигаций, страховой компании или другому субъекту или ценным бумагам, чтобы указать на его рискованность. Аналитики ценных бумаг часто публикуют рейтинги по акциям; эти рейтинги обычно «Покупать», «Продавать» или «Держать».

Как это работает (пример):

Рейтинговые агентства облигаций, такие как Moody's и Standard & Poor's (S & P), предоставляют услуги инвесторам, оценивая фиксированный доход ценных бумаг, основанных на текущих исследованиях. Система рейтингов указывает на вероятность того, что эмитент по умолчанию будет либо по процентам, либо по капитальным платежам.

• Для S & P рейтинги варьируются от AAA (наиболее безопасный) до C.
• Для Moody's рейтинги идут от Aaa до D, что означает, что эмитент уже находится в дефолте.

Только облигации с рейтингом BBB или выше считаются «инвестиционным классом». BBB облигации считаются подходящими для инвестиций со стороны учреждений. Все, что ниже уровня тройной B, считается нежелательным или ниже инвестиционного уровня. Рейтинги облигаций периодически пересматриваются на основе последних данных.

Казначейские облигации не оцениваются, потому что они поддерживаются «полной верой и кредитом» правительства Соединенных Штатов. Они считаются самыми безопасными из инвестиций, поскольку правительство имеет право взимать налоги, чтобы выплачивать свои долги.

Почему это имеет значение:

Рейтинги оказывают огромное влияние на цену и спрос на определенные ценные бумаги, в частности на облигации: Чем ниже рейтинг, тем рискованнее инвестиции и тем меньше инвестиций. Низкие рейтинги часто приводят к снижению торговой активности и, как следствие, к проблемам с ликвидностью. Именно поэтому понижение рейтингов (или слухов о понижениях) в кредитном рейтинге эмитента может оказать существенное влияние на его ценные бумаги и на рынке или в отрасли.

Однако облигации являются не единственными ценными бумагами, на которые влияют кредитные рейтинги. Предпочтительные цены акций могут резко меняться при изменении кредитного рейтинга эмитента (поскольку это показатель способности эмитента выполнять привилегированные дивидендные обязательства). Ценные бумаги, которые конвертируются в долг компании, также зависят от кредитных рейтингов, особенно если конвертируемая ценная бумага торгуется вблизи или выше точки, в которой держатель может конвертировать обеспечение в долг.

Низкие оценки не всегда плохи. Они просто означают, что существует больше рисков, связанных с инвестициями, и, следовательно, больше возможностей для более высокой отдачи. Фактически, многие инвесторы с доходом активно повышают свою доходность путем деления ценных бумаг на сектора на основе определенных характеристик, таких как кредитный рейтинг, доходность, купон, срок погашения и т. Д., А затем нахождение тех секторов, которые наиболее выгодно будут действовать для инвестора в определенных рыночных условиях.

Группировка ценных бумаг по рейтингам является обычным явлением, поскольку инвесторы пытаются оценивать инвестиции, покупают тех, кто позиционируется для улучшения и продажи ожидаемых убытков. Однако эмитенту не нужно фактически дефолт или потерять деньги для инвестора, чтобы терять деньги, однако помните, что простая угроза дефолта или снижения может снизить цену безопасности. Эта угроза может быть чувствительной к неблагоприятным условиям ведения бизнеса, слухам о понижении рейтингов или неточности мнений рейтинговых агентств.