Лучший вопрос инвесторы никогда не спрашивают

Кент Греалиш

Узнайте больше о Kent на нашем сайте Спросите консультанта

Существует один вопрос, который каждый инвестор должен задать, когда сталкивается с каким-либо финансовым решением: Что это мне обойдется - все расходы считаются? Тем не менее, я не могу вспомнить, что когда-либо задавался этот вопрос за 40 лет в сфере финансовых услуг.

Вместо этого я слышу от клиентов: «Сколько это уступает?» Или «Какие возвращения он произвел?» Или, когда им говорят, я обвиняю вас в часе: «Какова ваша почасовая ставка?»

Этот последний вопрос звучит так, будто речь идет о стоимости, но это действительно о цена, что не то же самое. Чтобы понять разницу, рассмотрите другой вопрос: кто дороже - опытный, эффективный советник, который взимает 300 долларов в час или советник, который взимает 150 долларов в час, но может занимать в два раза больше или менее компетентен?

Неудивительно, что инвесторы не спрашивают об общих затратах, когда речь идет о сборах за инвестиционные консультации или управление. Некоторые даже не будут поднимать тему, чтобы не казаться невежливой или, что еще хуже, дешевой. Но весь предмет стоимости (и цены) нагружен поведенческими и кадровыми искажениями.

Мы также уязвимы для манипулирования ценами. Уловки, такие как 99-процентная ценовая политика и «покупка одного, получить один бесплатный», убеждают нас, что мы получаем хорошую сделку, когда мы можем просто быть вовлечены в выплату большего или покупку больше.

Манипуляция может быть даже не преднамеренной. Наша собственная человеческая природа может привести нас к неправильному восприятию или просчету расходов, а также то, как мы платим за товары и услуги, может вызвать недоразумения. Это особенно верно в отношении инвестиционных советов из-за сложности сравнения комиссий (которые основаны на транзакциях) с годовыми комиссиями по активам (для текущих обязательств) почасовым ставкам (что может быть и тем и другим).

Комиссионные и «надбавки» часто включаются в цену продукта (например, с паевыми инвестиционными фондами или муниципальными облигациями). Комиссионные должны быть указаны в проспекте эмиссии, а продавец должен раскрывать расходы, но эта деталь может затеряться в рекламном поле. Непродуманные покупатели могут предположить, что они не платят или что продавец оплачивает третье лицо.

Даже сложные покупатели могут подумать, что они получают «халяву», если им не нужно видеть счет. Дэн Ариэли, автор книги «Предсказуемо иррациональный, «Спрашивает, может ли после еды в хорошем ресторане чувствовать себя лучше, если ваш супруг платит за свою кредитную карту вместо того, чтобы платить вам. Люди обычно делают - даже когда деньги выходят из того же совместного счета.

Плата за управление активами на брокерских счетах взимается ежеквартально и вычитается автоматически. Клиенты видят только одну четверть годового взноса в одном разделе каждого третьего ежемесячного отчета. Пример из виду, из виду?

С другой стороны, ежечасно или плата за проект оплачиваются единовременно, и никто не любит писать большой чек - советнику, IRS или кому-либо еще. Арилли называет это «болью платить». Поэтому, хотя вы можете меньше платить ежеминутному советнику, вы можете почувствовать боль.

Болезненно или нет, важно делать математику. Стоимость имеет значение больше, чем что-либо еще, когда дело доходит до возврата. Умный инвестор рассчитывает все инвестиционные затраты, в том числе комиссионные, сборы за сдачу, CDSC (условные отсроченные платежи за продажу), штрафы за снятие средств, транзакционные издержки, налоги, сборы за активы и коэффициенты расходов по взаимным фондам. Хотя эта информация доступна, ее не всегда легко найти. И только потому, что вы не видите обвинения, не предполагайте, что вы не платите. Задать вопрос.

Управление затратами является важной составляющей успешного инвестирования. Самый простой, быстрый и надежный способ повысить доходность инвестиций - это устранение ненужных затрат.

Этот пост впервые появился на Nasdaq.

Изображение через iStock.

Вам также могут понравиться:

Будут ли Robo-Advisors поглощать финансовые консультанты?

Как остановить отставание от ваших инвестиций

Запасы сильные? Избегайте этой общей ошибки

5 вещей, которые нужно знать перед началом использования опционов на акции