Квартальный доход, привилегированные ценные бумаги (QUIPS) Определение и пример |

Что это такое:

Предпочитаемые ценные бумаги квартального дохода (QUIPS) гибридные, привилегированные акции, выпущенные Goldman, Sachs & Co.

Как это работает (пример):

QUIPS - это акции привилегированных акций, выпущенные специальным иностранным или отечественным LLC. LLC обычно является дочерней дочерней компанией материнской корпорации США.

LLC предоставляет кредиты родителям. Родитель получает выручку и выплачивает проценты LLC, которая использует деньги для выплаты квартальных дивидендов держателям QUIPS. Поскольку LLC является партнером, полная сумма процентных платежей должна проходить до владельцев QUIPS.

QUIPS, как правило, имеют срок погашения 30-50 лет и номинальные значения около 25 долларов США. В некоторых случаях эмитент может продлить срок погашения.

QUIPS обычно перечисляются на бирже, и они торгуют как привилегированные акции.

Почему это имеет значение:

QUIPS - это субординированный долг, выданный родителем, но они выглядят как привилегированные акции. Однако, поскольку материнская компания технически получает кредит от своей дочерней компании, она получает возможность вычитать процентные платежи по своей налоговой декларации.

Важно отметить, что эмитент может приостановить или отложить свои дивиденды, даже если они фактически представляют интерес платежи, а не инициировать дефолт. Для инвесторов это добавляет риск. Кроме того, структура не поднимает уровни долга материнской компании и, следовательно, не ставит под угрозу ее долговые отношения.