Квалифицированное специальное соглашение (QSR) Определение и пример |

Что это такое:

A квалифицированное специальное представительное соглашение (QSR) - это соглашение о Национальном соглашении о ценных бумагах (NSCC), которое позволяет одному брокеру-дилеру отправлять торговлю в расчетную палату от имени другого брокера-дилера.

Как это работает (пример):

Например, предположим, что Brokerage XYZ обрабатывает сделки для клиентов с высокой стоимостью. Обычно это означает, что у брокер-дилера есть соглашение об очистке сделок с использованием системы ACT Nasdaq и что система будет соответствовать сделкам, которые возвращаются в клиринговую фирму брокера-дилера. Система ACT сообщит о торговле Национальной платежной системе по ценным бумагам.

Если у Brokerage XYZ есть соглашение о добросовестности с брокерской ABC, то Брокерский XYZ может отправлять сделки в свою клиринговую палату от имени Брокерской ABC (а Брокерская ABC может сделайте то же самое для Brokerage XYZ). Каждая из брокерско-дилерских клиринговых фирм согласилась снять сделки в соответствии с соглашением.

В частности, брокер-дилер согласовывает заказ с другим заказом брокера-дилера с использованием электронной сети связи (ECN). Брокеры-дилеры и ECN отправляют в свои клиринговые фирмы файл билета с информацией о сделке. Вместо того, чтобы отправлять отчет о торговле в систему Nasdaq ACT, которая отправляет их в NSCC, брокерский XYZ в нашем примере отправляет сделки непосредственно в NSCC.

Почему это имеет значение:

A квалифицированное специальное представительное соглашение (QSR) дает брокерским дилерам разрешение на выполнение сделок без использования системы Nasdaq ACT. Использование QSR позволяет брокер-дилеру обрабатывать сделки более эффективно, просто и дешево. QSR также позволяет торговым брокерам торговать после или до обычных торговых часов.

Важно отметить, что система Nasdaq ACT сообщает о непрерывной торговле НСКК. Однако сделки, заключенные по соглашениям ККП, сообщаются только пять раз в день. Кроме того, QSR не исключают, что брокерские дилеры сообщают свои сделки NASD, даже если другой брокер-дилер отправляет сделку в клиринговую палату от их имени.