Принципы технического анализа: показатель волатильности |

Волатильность определяется как быстро перемещаются цены. Трейдеры могут использовать технический анализ для оценки волатильности, используя индекс волатильности биржевых опционов Чикагской фондовой биржи (Chicago Options: $ VIX).

Этот показатель указывает на текущий уровень бычьих или медвежьих настроений. По сути, он измеряет уровни страха трейдеров. Понимание нынешнего уровня настроений может быть полезно для прогнозирования рыночных тенденций и движений.

Индекс волатильности рассчитывается Чикагской версией опционов (CBOE). CBOE определяет ожидаемую волатильность, отслеживая цены, которые трейдеры платят за вклады и звонки в серию вариантов S & P 500. Затем эта информация скомпилируется в так называемый «синтетический вариант». Затем вычисляется общее показание волатильности на основе:

• Рыночная цена S & P 500
• Преобладающая процентная ставка
• Количество дней до окончания серии опционов, приобретенных
• . Цены на забастовку тех опционы

Индекс волатильности является противоположным показателем. Низкие показания по индексу волатильности указывают на спокойствие. Когда есть небольшая волатильность, трейдеры обычно не имеют значительных уровней страха. В течение этих периодов покупайте колл - ставку на то, что рынок будет двигаться выше - как правило, превосходит покупки ставок или ставки, что рынок будет двигаться ниже.

Но, когда рынок движется резко ниже, как это было во время последние несколько недель тревога поднимается. Трейдеры обычно спешат покупать вещи, чтобы защитить себя. Увеличение числа инвесторов, желающих оплатить опционы на пут, проявляется в более высоких показаниях по индексу волатильности. Более высокие показания, как правило, представляют страх.

Как ни парадоксально, рынок, который наполнен страхом, также может быть перепродан и может быстро развиваться. Короткое покрытие может затем захватить верх, что приведет к внезапным и, казалось бы, неожиданным ралли.

Чтобы определить, насколько сильны рыночная самодовольство и страх, некоторые наблюдатели рынка назначают фиксированные уровни индексу волатильности. Эти уровни изменяются в зависимости от недавней истории. В настоящее время, если индекс поднимается выше 30, он показывает, что страх растет. Все, что выше 45, показывает сильный страх. Все, что находится в диапазоне от 20 до 25, показывает относительное спокойствие.

В приведенной ниже таблице изображен $ VIX за последние полтора года.

Как вы можете видеть, уровень страха достиг максимума осенью 2008 года, совпадающий с банкротством Lehman Brothers, и опасается возможного краха финансовой системы. В то время $ VIX взлетел почти до 90.

Так как опасения по поводу выживания финансовой системы отступили, то и $ VIX. Когда S & P достиг своего фактического дна в марте 2009 года, типичные показания $ VIX составляли 40-55.

С марта 2009 года поддержка в $ VIX была около 15, сопротивление около 30. В последние несколько недель, однако, $ VIX пополнился расследованием SEC Goldman Sachs, «внезапным крахом», разливом нефти BP и возобновил опасения по поводу долга Европы.

В настоящее время индекс находится на очень высоком уровне по сравнению с его недавним прошлым. В четверг $ VIX увеличился на 30%, достигнув 14-месячного максимума 45,48. Индекс закрыл неделю на 40.10.

$ VIX также находится за пределами верхней полосы Боллинджера, что указывает на неудивительно, что рынок очень боится.

Пересечение 20-периодного перемещения средний, как это произошло в течение недели 3 мая, означает важное изменение в поведении $ VIX.

По мере того как рынок вернется к восходящему тренду, вероятно, появятся два важных знака. Во-первых, $ VIX, вероятно, опустится ниже 20-периодного скользящего среднего. Во-вторых, индекс, скорее всего, отступит в своей верхней полосе Боллинджера. Этот откат, скорее всего, будет коррелировать с рынком, формирующим торговую базу. Но это может занять несколько недель - если не месяцы.

Между тем, любой рынок поворачивается вверх, может быть резким и быстрым, но вряд ли будет долговечным. На таком рынке легко получить взятку, и трейдеры должны быть чрезвычайно проворными. Я рекомендую принимать более мелкие, чем обычно, позиции, пока волатильность не уменьшится. Я буду следить за индексом волатильности в сочетании с графиком S & P и предупредит вас, когда я верю, что безопасно «вернуться в воду».

Эта статья была первоначально отправлена ​​подписчикам службы «Double-Digit Trading» доктора Пастернака 24 мая 2010 года. Таблицы и акции, которые упомянуты, используются для иллюстрации того, как инвестор может научиться использовать технический анализ для определения тенденций, и они должны использоваться только в образовательных целях.