Президентские налоговые планы: как следующий президент повлияет на экономику
Настя и сборник весёлых историй
Пусть Бог поможет тем, кто победит на выборах 2012 года, особенно если секвестрация - сквозные 9-процентные сокращения дискреционных расходов - и надвигающаяся фискальная скала.
(Для самых последних шансов на результаты выборов 2012 года см. Ежедневную обновленную статистическую модель прогноза президентских выборов Investmentmatome).
Что такое фискальный клифф?
Независимо от того, что происходит (почти), экономика США будет избита совокупностью факторов, которые экономисты называют «фискальной скалой».
Что такое скала?
В двух словах, фискальный обрыв состоит из следующих элементов: все они вступят в силу с 1 января:
- Постепенное повышение ставок подоходного налога по мере сокращения налоговых льгот Буша истекает.
- Истечение федеральных пособий по безработице для примерно 400 000 рабочих.
- Еще 2 процента дохода, выходящего из кармана рабочих, по мере того, как праздник начисления заработной платы заканчивается.
- По истечении срока действия AMT, бросая сотни тысяч семей среднего класса в зияющую пасть альтернативного минимального налога. Это значительно сократит доходы после уплаты налогов в отношении многих семей с детьми, ипотечного жилищного фонда и других общих вычетов.
- Окончание текущего «исправления документа».
- Широкое аннулирование федеральных контрактов, что привело к существенным увольнениям между военными подрядчиками, производителями и практически любой другой компанией, которая в значительной степени полагалась на бизнес с федеральным правительством.
- Серия новых налогов благодаря Закону о защите пациентов и доступному уходу, включая 10-процентный налог на медицинские принадлежности и дополнительный 3,8-процентный налог на прирост капитала для некоторых налогоплательщиков.
Конгресс вполне может заключить сделку, чтобы избежать сокращения секвестрации - но это будет некрасиво. Бюджетное управление Конгресса оценивает, что совокупный эффект всех элементов фискальной скалы угрожает превратить экономику в спад с двойным падением: сокращение на 2,9 процента всего за шесть месяцев.
Назови свой срок, господин Президент.
Кандидаты на ваши налоги
Митт Ромни рекламируется как более низкий налоговый кандидат для богатых. Это неудивительно: Республиканская партия, как правило, является партией низких налогов и, теоретически, в любом случае - сдерживает государственные расходы. Но низкое налогообложение - это не вся история. Экономика в значительной степени полагается на федеральные расходы, точно так же, как наркоман, который нуждается в этом ежедневном исправлении, и получает яростные боли, когда он не может его получить.
Если дефицит должен быть ликвидирован и федеральный долг должен быть уменьшен, федеральный доход должен в конечном счете быть больше, чем федеральные расходы, так или иначе. И выполним ли мы это, подчеркнув повышение налогов, поскольку Обама защищает или сокращает расходы, как утверждает Ромни, в любом случае это анти-экспансионистская политика жесткой экономии и будет препятствовать экономическому росту. Рецессия в 2013 году уже может быть написана звездами.
Подоходный налог:
Давайте разложим их, бок о бок. Федеральные скобки по налогу на прибыль, действующие и предлагаемые:
Ромни также предложил широкомасштабную налоговую реформу, направленную на упрощение и упорядочение кода доходов. Но если это произойдет, он до сих пор оставляет детали до Конгресса. Одна из идей Ромни выдвинула: сделайте предложенные ниже нейтральные предельные скобки нейтральными, ограничив общие общие отчисления, скажем, 17 000 долларов в год. Однако Ромни подвергся нападению, не указав точно, как будут выглядеть детали этого плана и как он будет оплачиваться.
Альтернативный минимальный налог
Первоначально принятый в 1969 году, чтобы уловить всего несколько сотен человек с высоким доходом, которым удалось использовать налоговые убежища и пассивные потери, чтобы избежать почти любых обязательств по подоходному налогу, альтернативный минимальный налог существует для обеспечения того, чтобы любой со значительным доходом выплачивал хотя бы некоторый подоходный налог, Для некоторых богатых налогоплательщиков AMT запрещает некоторые обычно принимаемые вычеты. Проблема заключается в том, что, когда был составлен АМТ, в законодательство не вписывалась корректировка инфляции. Вместо этого Конгресс ежегодно корректирует освобождение от АМГ каждый год в серии временных исправлений.
AMT изначально не предназначался для захвата среднего и верхнего среднего класса. Но это все больше и больше. Теперь это обычное дело для семей с двумя профессиональными супругами, вычета процентов по ипотечным кредитам и нескольких детей, чтобы стать жертвой AMT. Если Конгресс не сохранит исправление, около 40 процентов супружеских пар будут с ним обрушиваться.
Оба кандидата в президенты хотели бы избавиться от него. Ромни хочет полностью отказаться от него; Обама хочет заменить AMT так называемым «правилом Баффета». По словам Белого дома Обамы, правило Баффета:
«Ни одно домохозяйство, зарабатывающее более 1 миллиона долларов в год, не должно платить меньшую долю своего дохода в виде налогов, чем платит семья среднего класса».
На практике, однако, правило Баффета связано с фактическим увеличением налогов на прирост капитала для богатых - в следующем разделе объясняется, почему.
Налоги на прирост капитала
Текущий режим таков:
- Краткосрочные доходы облагаются налогом по той же ставке, что и обычный доход.
- Долгосрочные прибыли облагаются налогом в ноль для тех, кто находится в скобках 10 и 15 процентов, и 15 процентов для всех остальных.
По состоянию на 1 января максимальная ставка прироста капитала увеличилась на 33 процента, до 20 процентов. Это означает соответствующее снижение стоимости активов по принципу налоговой капитализации. Говорится:
Более низкая ставка налога напрямую увеличивает стоимость экономического актива через явление, известное как «налоговая капитализация». Всякий раз, когда стоимость удерживания актива снижается, его стоимость возрастает, так как теперь владельцу придется платить меньше каждый год. Это улучшение денежного потока владельца капитализируется в цене актива. Налоговая капитализация ценностей собственности хорошо установлена в коммерческой практике, законе налогообложения и оценки и финансировании домов.
Помните эффект богатства? Ну, увеличение налога на прирост капитала будет означать, что эффект богатства происходит в обратном направлении.
Назад к правилу Баффета: Основная причина, по которой богатые люди платят более низкую эффективную налоговую ставку, в некоторых случаях, чем средний класс, заключается в том, что мы поощряем инвестиции, предоставляя ей более благоприятную ставку налога, чем мы отдаем доходу от труда. Долгосрочные прибыли облагаются налогом меньше, чем маржинальный доллар, который вы заработаете в своем заявлении W-2. Логика заключается в том, что деньги, которые инвестируют капиталы, уже облагаются налогом один раз - как доход. Разделите это, и вы уберете мощный стимул для инвестиций.
Богатые также вкладывают немало в муниципальные облигации. Правительства городов и штатов полагаются на более низкие процентные ставки, которые они могут оплачивать по долгам для финансирования своих собственных операций и заработной платы, благодаря тому, что доход муниципальных облигаций обычно не облагается налогом на федеральном уровне. Таким образом, вы можете увеличить эффективные налоги на эти деньги, но правительства городов и штатов будут дорого платить за более высокие процентные ставки для привлечения покупателей облигаций.
Консерваторы, такие как вице-президент Республиканской партии, Пол Раян, выступают против правила Баффета по этой причине.
Доля муниципальных облигаций
Как мы уже упоминали, проценты по большинству муниципальных облигаций являются свободными от федерального налога, за исключением облигаций частной деятельности для лиц, на которых распространяется АМТ. Тем не менее, Ромни и Обама выступают за ограничение налогового статуса муниципальных облигаций для налогоплательщиков с более высокими доходами. Это может оказать давление на бюджеты штатов и местных органов власти, которые уже ошеломились под напряжением огромных пенсий и пенсий.
Налог на недвижимость
Обама хочет облагать налогом владения более чем 3,5 миллионами долларов на 45 процентов. Ромни, сюрприз, говорит, что он хотел бы его устранить. Разумеется, эта мера будет хорошо сочетаться с его пятью сыновьями.
Налоги на дивиденды
Ромни предлагает исключить налог на дивиденды и прирост капитала для тех, кто зарабатывает менее 200 000 долларов в год. Это большое дело, потому что это уменьшит привлекательность пенсионных фондов с льготным налогообложением для подавляющего большинства рабочих. Если нет налога на прирост капитала, а дивиденды не облагаются налогом, то для работников не требуется никаких стимулов, кроме защиты активов, чтобы подать на 10-процентный штраф за досрочное снятие средств с акций и фондовых фондов. Опасность состоит в том, что отсутствует формально разделенный сберегательный счет, рабочие не сэкономят!
Кстати, план Ромни также может означать сокращение привлекательности аннуитетов. Возврат аннуитетов обычно облагается налогом по ставкам обычного дохода. Таким образом, по принципу «после уплаты налогов» налогооблагаемый доход от аннуитета будет гораздо менее привлекательным, чем доходы, которые вы берете из налогооблагаемого инвестиционного портфеля. Если в результате продажи аннуитета упадут, это устранит важный хедж для отрасли страхования жизни, который, в свою очередь, может повлиять на стоимость страхования жизни.
Обама хотел бы увеличить налог на дивиденды и прирост капитала для налогоплательщиков в скобках с более высоким доходом. Фактически, он уже достиг этого, благодаря 3,8-процентному подоходному налогу с приростом капитала, обычно применяющемуся к лицам с доходами более 200 000 долларов (или парам с доходами более 250 000 долларов США).
Корпоративные налоги
В настоящее время налог на корпорации C составляет 35 процентов. Оба кандидата хотят их уменьшить. Обама хочет снизить ставки корпоративного налога до 28 процентов и 25 процентов для производства. Ромни хочет, чтобы они были на 25 процентов по всем направлениям. Это должно помочь сделать американские отрасли более конкурентоспособными на глобальном уровне и сделать немного для поощрения репатриации денег, которые американские компании заработали за рубежом, и которые они продолжают инвестировать за рубежом, чтобы избежать резких налоговых ставок в США по корпоративным доходам в соответствии с действующим законодательством.
Нефти и газа
Никто из нас не застрахован от расходов на нефть и газ. Мы все платим цену за увеличение стоимости бензина и теплоносителя, прямо или косвенно. Обама выступает за устранение существующих налоговых стимулов для разведки нефти и газа. Его бюджетное предложение на 2012 год увеличило налоги на нефтегазовую промышленность на 43,612 млрд. Долл. США за 10 лет. Ромни не специально рассматривал налоги на нефть и газ, но указал недавно, в том числе в течение 2й что он будет выступать за политику, которая помогает нефтегазовой отрасли.
В общем и целом
Если Обама победит, его политика, скорее всего, будет проверена Республиканской оперной палатой представителей. Он, вероятно, будет бороться за то, чтобы сохранить ОбамаКаре, и если республиканцы не смогут вернуть Сенат, он, вероятно, добьется успеха. Если Ромни победит, он, скорее всего, будет проверен сенатом, который либо управляется демократами, либо управляется республиканцами, которые пытаются обойти постоянную угрозу демократического флибустера.
В любом случае Конгресс, скорее всего, предотвратит радикальные новые инициативы со стороны любой из сторон. Экономические потрясения не будут связаны с новыми политическими инициативами, так как правительство пытается примириться с фискальным утесом и борьбой с глобальной экономикой.
