Значение чистых активов - определение и пример NAV

Что это такое:

В финансовой сфере стоимость чистых активов (NAV) компании является ее общие активы за вычетом общих обязательств. На него чаще ссылаются инвестиционные фонды, где NAV является базовой стоимостью одной акции фонда.

Как это работает (Пример):

Чтобы найти NAV фонда, формула:

NAV = (Рыночная стоимость всех ценных бумаг, удерживаемых Фондом + Денежные средства и эквивалентные холдинги - Обязательства по фондам) / Итоговые суммы акций, выданные

Предположим, что в конце торгов вчера в паевом фонде компании XYZ были размещены ценные бумаги на сумму 10 500 000 долларов США, 1 000 000 долларов наличными и $ 500 000 обязательств. Если в фонде было 1 000 000 акций, то вчерашняя NAV будет:

NAV = (10 500 000 долларов США + 1 000 000 - 500 000 долларов США) / 1 000 000 = 11 долларов США

NAV фонда будет меняться ежедневно, поскольку стоимость ценных бумаг, обязательства и количество акций, находящихся в обращении (если фонд открытого типа) колеблются.

Почему это имеет значение:

NAVs похожи на цены акций, так как они обозначают стоимость одной акции. Кроме того, они дают инвесторам возможность сравнить эффективность фонда с рыночными или отраслевыми показателями (например, Standard & Poor's 500 или отраслевым индексом). Однако некоторые аналитики утверждают, что сравнение долгосрочных изменений в NAV фонда не столь значимо, как сравнение долгосрочных изменений цены акций, поскольку средства периодически распределяют прирост капитала для своих владельцев фондов. Вместо этого они утверждают, что оценка краткосрочных изменений в NAV обычно более продуктивна.

Многие паевые фонды должны держать больше наличных денег под рукой, когда их NAV повышаются. Это связано с тем, что инвесторы склонны продавать свои акции, когда цены высоки, и управляющие фондами должны выкупить эти акции в NAV. Таким образом, наличие высокого NAV иногда оставляет меньше денег для инвестирования и может даже иметь контрпродуктивный эффект на фонд.