Определение и пример младшего долга

Что это такое:

В случае банкротства заемщика младший долг - это долг, который погашается после выполнения обязательств перед старшими кредиторами или кредиторами. Обычно, у него также нет залога.

Как это работает (пример):

Например, если компания XYZ выпускает облигации, держатели облигаций являются кредиторами, которые, например, являются старшими акционерами Компании XYZ. Это означает, что если компания XYZ обанкротится, держатели облигаций имеют право на погашение задолженностей перед акционерами.

Предположим, что компании XYZ сейчас требуется больше капитала, и поэтому она заимствует деньги у Bank ABC. Кому платят сначала, если компания XYZ обанкротится? Держатели облигаций или компания XYZ или банк? Это зависит от того, что компания XYZ ведет переговоры с Bank ABC, но вполне вероятно, что Bank ABC теперь имеет младший долг, а это означает, что если компания XYZ начнет расти, держатели облигаций сначала получат оплату, затем Bank ABC, а затем акционеров (если есть что-либо слева).

Почему это имеет значение:

Старшие кредиторы берут на себя оставшиеся деньги сначала в случае банкротства. Соответственно, кредиторы младшего долга (те кредиторы, которые находятся ниже в иерархическом порядке), с большей вероятностью будут забиты. Вот почему некоторые кредиторы могут потребовать старшего статуса, чтобы получить кредит (что означает, что они должны быть сначала в очереди). В нашем примере Банк ABC может взимать более высокую процентную ставку по кредиту из-за его субординированного статуса, возможного отсутствия обеспечения и, таким образом, добавить риск того, что он не сможет получить какие-либо из обрывов, если компания XYZ обанкротится.