Определение международных облигаций и пример

Что это такое:

Международные облигационные фонды инвестировать в облигации, выпущенные иностранными правительствами или иностранными компаниями в различных рынков, отраслей и валют. Они позволяют инвесторам иметь простой способ получить разнообразный доступ к иностранным ценным бумагам.

Как это работает (пример):

Международные облигационные фонды бывают разных форм и размеров. Некоторые только инвестируют в иностранные облигации с определенными типами купонов, определенными типами эмитентов, определенными типами торговых характеристик (например, кабриолетов), определенными типами кредитных рейтингов и т. Д.

Как работают международные облигационные фонды

Как и другие фонды облигаций, фонды международных облигаций состоят из облигаций, но они не всегда ведут себя как облигации. Во-первых, международные облигационные фонды не созревают, как отдельные международные облигации. Вместо этого управляющие фондами покупают и продают международные облигации с разным сроком погашения, что приводит к постоянно меняющейся прибыли, убыткам и доходности. Несмотря на то, что инвестиции в фонд международных облигаций созревают, инвесторы фонда обычно не возвращают свои первоначальные инвестиции до тех пор, пока они не продадут свои акции (и индексные фонды тогда не будут гарантировать, что цена акций фонда не будет ниже покупной цены инвестора).

Во-вторых, международные облигационные фонды обычно делают ежемесячные платежи инвесторам, а международные облигации обычно осуществляют только полугодовые платежи. Таким образом, международные облигационные фонды обеспечивают более частый доход и дают более широкие возможности для усиления влияния компаундирования при реинвестировании.

Одним из основных недостатков международных фондов облигаций (и фондов облигаций в целом) является то, что более низкие процентные ставки не всегда означают более высокие Цены. Когда инвесторы покупают акции международного фонда облигаций, управляющий фондом покупает больше облигаций с выручкой. В условиях снижения процентной ставки это означает, что менеджер, вероятно, покупает облигации с более низкими купонами, чем раньше, когда ставки были высокими. Включение этих низкооплачиваемых облигаций в фонд снижает общую доходность и доход, доступный для инвесторов. Это, в свою очередь, снижает стоимость акций фонда, стимулируя инвесторов продавать и оказывать более низкое давление на цену акций фонда.

Международные фонды облигаций имеют больший риск по сравнению с большинством других фондов облигаций, поскольку в дополнение к тому, что инвесторы подвергаются дефолту и процентным ставкам, они также подвергают инвестора риску изменения курса и политическому риску. Многие инвесторы готовы справиться с этими рисками, однако, из-за дополнительной отдачи, часто связанной с ними.

Как и другие паевые фонды, существуют средства для загрузки и без нагрузки, но в целом более крупные фонды должны иметь более низкие сборы из-за их экономия от масштаба. Фонды международных облигаций, как правило, имеют более высокую плату, чем другие фонды облигаций, поскольку базовые активы менее ликвидны и, следовательно, несут более высокие торговые расходы. Большие средства могут предлагать более низкие пошлины и платить меньше за крупные блоки облигаций, но инвесторы не должны игнорировать небольшие средства. Малые фонды часто занимают значимые позиции по более мелким вопросам, которые крупные фонды не могут или не будут смотреть. Кроме того, небольшие фонды часто лучше могут выйти из определенных позиций, поскольку они оказывают меньшее влияние на рыночные цены.

Почему это имеет значение:

Международные облигационные фонды предлагают услуги профессионала, который следит и действует на глобальном уровне среда процентных ставок, обрабатывает торговые решения и определяет распределение активов от имени инвестора. Сборы за эти услуги, однако, могут съесть в прибыли. Наиболее важным документом для изучения является проспект, в котором содержится информация об этих сборах, а также об инвестиционных методах, целях и стратегиях фонда облигаций и списке конкретных активов.

Большинство инвесторов согласны с тем, что это обычно проще и дешевле инвестировать в международные облигационные фонды, чем выбирать каждую международную облигацию в портфеле. Что еще более важно, мгновенная диверсификация международного облигационного фонда часто означает более низкий риск. Единый дефолт может иметь серьезные последствия, если инвестор имеет одну или две международные облигации; но владение многими облигациями в фонде устраняет некоторые из этих рисков. Средства также являются способом избежать часто более высоких транзакционных издержек и снижения ликвидности, связанных с торговлей отдельными международными облигациями; часто проще продавать акции по облигационным фондам, чем продавать определенные международные облигации.