Хедж-фонд для остальной части нас

В течение моих прошлых дней в качестве финансового консультанта я иногда получал звонок или электронную почту от кто-то из нашего отдела «Альтернативные инвестиции» пытается развернуть бизнес. Неизменно, они хотели, чтобы я депонировал активы моих клиентов в специализированный хедж-фонд, используя одну эзотерическую стратегию. Довольно часто цели (и возвращения), которые были разбиты, могли бы вызвать мой интерес.

Но хедж-фонды - это не ваш повседневный продукт сорта сада. Членство в этих частных инвестиционных партнерствах обычно зарезервировано для «аккредитованных инвесторов» - с годовым доходом, превышающим 200 000 долларов США и / или с чистой стоимостью более 1 миллиона долларов.

К сожалению, это исключило большинство моей клиентской базы и большую часть общая инвестиционная общественность в этом отношении.

Вот почему хорошие люди в Index IQ стали пионерами для «демократизации» хедж-фондов и открытия клуба для каждодневных инвесторов, таких как вы и я.

Mystique в сторону, менеджеры хедж-фондов не имеют секретных, can't-miss торговых систем - они ошибочны, как и все остальные. Время от времени избыточный фонд взрывается впечатляюще, и на протяжении нескольких дней он дергается на рынке, но многие из них способны генерировать превосходные доходы с корректировкой с учетом риска и захватывать альфу, которая ускользает от большинства традиционных менеджеров портфеля.

Состоятельные инвесторы приняли уведомление.

Количество хедж-фондов увеличилось с 600 до 9 000 в течение последних двух десятилетий. Между тем, активы отрасли выросли более чем в 30 раз и составили 1,4 триллиона долларов. Это составляет почти треть объема ежедневных торгов на рынке. Профи, отвечающие за выплаты пенсий, пособия в колледже и портфели богатых и знаменитых, теперь выделяют до 25% альтернативных инвестиций, по сравнению с 3% всего несколько лет назад.

Конечно, существует множество различных стратегий хедж-фондов, Некоторые пытаются обеспечить положительную абсолютную прибыль независимо от того, движутся ли акции вверх или вниз. Другие могут извлечь выгоду из побочных эффектов или преследовать возможности арбитража на рынке конвертируемых облигаций.

В любом случае целью является поиск и использование неэффективных цен. Чтобы максимально использовать эти возможности, менеджеры хедж-фондов не наделены наручниками теми же ограничениями, что и менеджеры взаимных фондов. Они могут использовать кредитное плечо или короткие продажи, накапливать наличные деньги, избыточные веса определенных запасов или секторов, использовать деривативы, иностранную валюту и другие инструменты по своему усмотрению.

К сожалению, эти средства могут быть неликвидными и вызывать головные боли в налоговое время. И управленческие сборы являются диковинными - высококвалифицированные менеджеры обычно берут 2%, чтобы начать, а затем снимают до 20% прибыли каждый год.

Но подумайте о преимуществах сочетания стратегий хедж-фондов с низкими затратами, портфелем прозрачность и налоговая эффективность биржевого фонда (ETF). Посмотрите, что, и тогда вы увидите, что такое IQ Hedge Macro Tracker ETF (Nasdaq: MCRO).

Запущенный несколько месяцев назад этот инновационный ETF является синтетическим хедж-фондом. Индекс, который он отслеживает, не похож на любой другой, который вы найдете, - управляемый набором количественных правил и алгоритмов, установленным группой бриллиантов, подобранной вручную. Главный инвестиционный стратег Роберт Уайтлоу имеет степень математики от Массачусетского технологического института и доктора философии. в финансировании из Стэнфорда.

Как я уже сказал, хедж-фонды приходят в нескольких разных вкусах. Эта макроэкономика, то есть геополитика, цены на сырьевые товары, инфляция, занятость, процентные ставки и другие глобальные факторы большой картины, тщательно оцениваются. Достигнутые выводы будут определять, где находится портфель - в один прекрасный день он может быть перекошен в облигации иностранных государственных облигаций. Недвижимость на следующий.

На данный момент портфель - это короткие фьючерсы на короткие расценки Russell 2000 и долгосрочные фонды развивающихся рынков, краткосрочные облигации, товары и иностранные валюты. Но вместо того, чтобы удерживать отдельные ценные бумаги, подверженность любому классу активов осуществляется через другие ETF.

Например, крупнейшим холдингом является iShares MSCI Emerging Markets (NYSE: EEM), который, в свою очередь, владеет Petroleo Brasileiro (NYSE: PBR), Taiwan Semiconductor (NYSE: TSM) и десятки других акций развивающихся рынков. Эта концепция фондов фондов добавляет еще один уровень диверсификации и защиты.

Поскольку MCRO торгуется всего несколько месяцев, жюри все еще не знает, сможет ли он успешно дублировать эффективность хедж-фондов по долгому пути. Но проверенные данные показывают, что IQ Hedge Composite ежегодно опережает контрольный показатель Credit Suisse / Tremont более чем на 300 базисных пунктов за последние пять лет с меньшей волатильностью.

Действие -> Фонд не из дешевых. Индекс IQ взимает 0,75% за свои услуги каждый год - помимо сборов за базовые портфельные холдинги, такие как EEM. Но это крошечная доля того, что вы заплатите за настоящий хедж-фонд. И если менеджеры MCRO могут успешно прочитать макрос чайных листьев и удвоиться в правильных местах, это может стоить того стоить.