Что такое фискальная скала и как мне подготовиться?

Что такое фискальный скала и насколько вероятно, что она состоится в 2013 году? Как фискальный обрыв повлияет на потребителей и экономику, и как инвесторы могут подготовиться к этому?

Термин «фискальный утес» относится к слиянию нескольких крупных изменений в политике налогообложения и расходов - все они строгие - что повлияет на экономику по состоянию на январь 2013 года, если только Конгресс и президент не придут к другой сделке,,

Помните знаменитую сцену мультфильмов, где Bugs Bunny и Yosemite Sam оказались на поездах, направляющихся друг к другу с максимальной скоростью по длине трека в игре с курицей? «Я не останавливаю свой поезд!» - кричит Багс. «Да, хорошо, я не останавливаюсь», - кричит Йосемити Сэм.

Это подходящая аналогия для политических игр с высокими ставками, окружающих фискальный обрыв. Подобное упражнение в теории игр сейчас разыгрывается в Конгрессе. Кроме того, это не мультфильм - это настоящая жизнь, реальные деньги и настоящие рабочие места, висящие на балансе. Это такие политические моменты, как мои мысли, которые я вспоминаю в субботу утром мультфильмы Warner Brothers, которые я наблюдал в детстве.

Но насколько это нормальная политика, и насколько она может повлиять на потребителей и инвесторов, может ли Конгресс заключить сделку? Что теперь могут сделать инвесторы, чтобы защитить свои деньги?

Что скажется на фискальной скале 2013 года?

Если не удастся совершить сделку, чтобы предотвратить фискальный обрыв, вот что произойдет в Новый год:

• Сокращение налогов «Буша», впервые принятое в 2001 году и продленное на протяжении последних двух лет из-за слабой экономики, истечет, что приведет к увеличению налога на прибыль для всех скобок по налогу на прибыль. Налог на прирост капитала также увеличится с 15 до 20 процентов. Также повышаются налоги на прибыль по квалифицированным дивидендам.
• «Срок начисления налога на зарплату» истекает, что заставит работников выплачивать еще 2 процента от их заработной платы в налогах на социальное обеспечение. Средний доход на дому почти всех наемных работников, другими словами, снизится на 2 процента.
• Федеральные уровни безработицы истекают - еще больше ударяют потребительские расходы.
• Альтернативное минимальное освобождение от налогов возвращается к уровню, установленному в 2001 году.
• Вступает в силу дополнительный 3,8-процентный налог на прирост капитала для тех, кто зарабатывает более 200 000 долларов США в год - или 250 000 долларов для супружеских пар.
• «Секвестрация» начинается. Это относится к широкому сквозному разрезу на 9-11 процентов в большинстве дискреционных программ в соответствии с положениями Закона о контроле за бюджетом. Это означало бы массовую отмену или откат десятков тысяч федеральных контрактов - и возможные масштабные отпуска или увольнения.

Влияние на экономику

Согласно Бюджетному офису Конгресса, комбинированных эффектов фискальных элементов утеса будет достаточно, чтобы подтолкнуть экономику США к борьбе с дурной рецессией. CBO прогнозирует экономическое сокращение примерно на 2,9 процента в первые шесть месяцев финансового кризиса и 0,5 процента в течение всего года. Между тем сотни тысяч новых выпускников войдут в рабочую силу - и рабочие места для них не будут доступны. CBO также прогнозирует, что безработица будет увеличиваться до 9,1 процента в течение года.

Теперь очень возможно - даже, вероятно, - обе стороны придут к соглашению, чтобы избежать худших элементов фискальной скалы. Но почти наверняка общая фискальная политика Соединенных Штатов при такой сделке будет менее стимулирующей, чем сейчас. Будет некоторая комбинация повышения налогов на работников с более высокими доходами - условие, которое президент Обама сейчас настаивает на том, чтобы разбить Республиканскую коалицию и сократить расходы. Их совместный эффект, независимо от того, какую форму они принимают, выберет миллиарды из экономики, так или иначе.

Оборонительные инвестиции: альтернативные идеи для рассмотрения

Как умный инвестор, каковы наилучшие способы обхода вагонов в течение следующего года или двух, все еще продолжая инвестировать?

Облигации - это тяжелая битва: с процентными ставками, все еще подпрыгивающими вокруг рекордных минимумов, в облигациях уже нет большого запаса - и много недостатка. Это оставляет акции различных полос. Вот несколько вещей, которые следует учитывать:

1. Получите прыжок в Новый год. Продайте некоторых победителей и платите в этом году курсы по налогам на прирост капитала, а не более высокие ставки, которые могут быть в будущем. Продавая до нового года, вы блокируете благоприятные ставки налога на прирост капитала сегодня и устанавливаете более высокую налоговую базу в своих следующих инвестициях. Помните: если вы продаете проигравших, чтобы отменить налог на прирост капитала для победителей, вы не можете взять вычет потери капитала, если вы покупаете такую ​​же ценную бумагу или существенно эквивалентную систему безопасности в течение следующих 90 дней в соответствии с правилами промывки.
2. Препятствуйте «специальному дивиденду». Компании, богатые наличными деньгами, могут решить «разрезать дыню» своим акционерам в виде специального денежного дивиденда до повышения ставки налога.
3. Ищите акции дивидендов в целом. Дивиденды исторически предоставляют немного страховочной сети во время медвежьих рынков и спадов. Инвесторы, как правило, стекаются к ним в трудные времена, по сравнению с Да, вам, возможно, придется платить больше, чем вы использовали для получения дивидендов.Во всяком случае, это не проблема на пенсионных счетах.
4. Рассмотрим недвижимость. Хотя многие акции чувствительны к экономическим колебаниям, недвижимость часто меньше привязана к экономике (хотя корреляции с запасами в последние годы увеличиваются). Некоторые наблюдатели считают, что сектор в настоящее время переживает «серьезное восстановление». Кроме того, избитый сектор в настоящее время привлекает значительные притоки хедж-фондов и других сложных инвесторов.
5. Ставка на пороки. Когда времена жесткие, люди цепляются за более простые удовольствия жизни: алкоголь и табак. Табачные запасы, в частности, являются сильными генераторами дохода. Например, Reynolds American International (RAI) имеет дивиденды в размере 5,8 процента против P / E 16,78. Кроме того, производители оружия, такие как Smith & Wesson (SWHC) и Sturm, Ruger & Co. (RGR), могут очень хорошо справляться с рецессиями. И насильственные преступления растут, что отталкивает продажи домашней обороны. RGR особенно привлекателен, с урожаем 3,2 процента и P / E около 16. Не поддавайтесь послевыборной пете; придерживаться основ, а не передавать чувства.
6. Следите за запасами обороны. Несколько лет назад вы могли рассчитывать на увеличение расходов на оборону из года в год, независимо от того, что произошло в экономике. Это не так. Оборонная промышленность в течение многих лет поддерживалась войнами в Ираке и Афганистане, включая исследования и разработки по тактике противодействия ИЭУ и разработке совершенно новых транспортных средств. Так называемый «стимул» также связан с очередным раундом военных расходов. Но большинство военных программ сталкиваются с топором, если происходит секвестрация или что-то в этом роде. Это означает, что некоторые самолеты, корабли, транспортные средства и оружие просто не будут построены, и существующие заказы вполне можно отбросить - по крайней мере, в краткосрочной перспективе.

Вне секвестрации

Существует также аргумент в отношении ставок на возможность гонки вооружений в море между Китаем и США, хотя, по мере того, как Китай пытается утвердить свои возможности проекции сил на всем протяжении Тихого океана и Индийского океана и бросить вызов господству США в открытом море. Это может привести к крупным судостроителям, таким как Northrop Grumman (NOC). Это уже приняло мерзкую стрижку на проблемы секвестрации и переизбрание Обамы. Но не считайте их: не так много других главных подрядчиков, которые могут построить, например, современный ядерный носитель. И у них есть 3,2-процентный дивиденд, а P / E - 8,34. Northrop Grumman - это более долгосрочная игра, которая выводит вас за пределы секвестрации и на следующую экономическую фазу. Помните: когда думаете об обороне, подумайте о следующий конфликт, а не последний.

Отказ от ответственности: Взгляды в этой части принадлежат только писателю и не отражают мнения Investmentmatome.